- メキシコペソは米国の関税や貿易戦争への懸念を和らげるために上昇した後、失速した。
- 10月のメキシコ貿易黒字は拡大し、経済は予想を上回るペースで成長している。
- テクニカル的には、USD/MXN はレンジ内で下降レッグを展開します。
メキシコペソ（MXN）は金曜日、前日の上昇後に安定する中、最も取引されているペアで上昇と一時的な下落の間で変動した。これは、ドナルド・トランプ次期大統領がメキシコのクラウディア・シェインバウム大統領との電話会談を「素晴らしい」と述べ、「彼女はメキシコからの移民を阻止することに同意した」と述べ、関税への懸念が和らいだことを受けてのことだった。
貿易戦争の緊張緩和でメキシコペソが回復
ドナルド・トランプ大統領がメキシコから米国に入る商品に25％の関税を課すという脅しを実行するのではないかとの懸念が和らぎ、メキシコペソは木曜日に回復した。
クラウディア・シェインバウム大統領が、トランプ大統領が続投すれば米国からの輸入品に関税を引き上げるという対抗脅迫を行っていること、また、このような貿易戦争が米国経済に与えるマイナスの影響について投資界に広がっている懸念は、トランプ大統領がより慎重になる可能性があることを示している可能性がある。アプローチ。多くの評論家は、彼の脅しは文字通りの約束ではなく、近い隣国からより良い通商協定を引き出すための交渉手段だと一蹴している。
木曜日の公式データによると、メキシコは10月に5カ月ぶりの貿易黒字を記録し、3億7000万ドルとなった。これは、前年に記録された3億7,000万ドルの赤字と比べても良好であり、9月の貿易赤字5億7,900万ドルを大きく上回りました。 INEGIのデータによると、非石油輸出のうち米国向けは13.9％増加し、その他の国への輸出は11.6％増加した。
Banxico が 11 月会議の議事録を公開
メキシコ銀行（Banxico）は木曜日、11月の会合の議事録を発表した。これらは、反対者がバンキシコ会員のジョナサン・ヒース1人だった9月に比べ、理事会が11月に金利を10.25％に引き下げることを全会一致で可決したことを示した。
Banxico の議事録は 9 月のものと同様でした。しかし、彼らはメキシコ経済についてもう少し前向きな評価を明らかにした。
11月の会合の議事録は、「多くの委員は、タイムリーな情報によると、2024年の第3四半期には、国内の生産活動はその前の3四半期よりも高い割合で成長すると推定されると指摘した」と報告した。実質的に停滞したままだった。
これは9月の議事録と比較すると、「メキシコの経済活動は低迷期を迎えていることに全メンバーが同意した」と記録されている。大多数は、2023 年の最終四半期からダイナミズムが目に見えて失われていると指摘しました。」
インフレに関しては、11月の議事録では一般的なインフレが上昇していることが指摘された。
「メンバー全員が、10月に全般的なインフレが上昇したことを指摘した。彼らはこれを指摘した
コアインフレは引き続き低下する一方で、ノンコアインフレの上昇が原因だった」と11月14日の会議の議事録には記録されている。
9月時点では、委員は経済のインフレの下降軌道について総じて前向きだった。
「大半のメンバーはメキシコのインフレ見通しが改善しつつあることに同意した。
昨年の世界的なショック。しかし、彼らは依然として課題に直面していると事前に警告していた」と報告書は述べている。
11月の議事録に含まれている、TIIEメキシコスワップに基づくバンシコの主要金利の将来の軌道を示すグラフは、9月に比べて将来の急激な下落が緩やかであることを示唆している。
外国資本の純流入が増加するため、金利の上昇を維持することが通貨にとってプラスであることを考えると、11月に記録された新安値はメキシコペソにとってプラスの基礎要因となるはずだ。
テクニカル分析: USD/MXN レンジ内で下降
USD/MXNは、11月中に形成されたミニレンジ（下のチャートの緑と赤の破線）内で下降レッグを展開します。
USD/MXN 4時間足チャート
USD/MXN はこの小さなレンジ内で変動するため、おそらく短期的にはレンジ内に収まるでしょう。ただし、中長期的には依然として上昇チャネル内で上昇傾向にあります。
このペアは、そのレンジパラメーター内で上下に取引を続ける可能性があります。現在の動きは水曜日の20.20で底を打っているが、19.90台の主要トレンドラインであるB波の安値20.06をサポートするか、19.70台のサポート（赤い破線）をサポートするためにさらに下落する可能性がある。
この動きは、マイナス領域に入ったモメンタム指標（青色）の移動平均ダイバージェンス・コンバージェンス（MACD）、つまり弱気のシグナルによってサポートされています。
一方で、長期サイクルに沿って短期的により強気なトレンドの始まりを示すには、レンジの上限である20.80を決定的に突破する必要があるだろう。
バンシコのよくある質問
Banxico としても知られるメキシコ銀行は、国の中央銀行です。その使命は、メキシコの通貨であるメキシコ ペソ (MXN) の価値を維持し、金融政策を確立することです。この目的を達成するために、インフレ率を目標水準、つまり2%から4%の許容範囲の中間点である3%またはその付近に低く安定的に維持することが主な目標となっている。
Banxico が金融政策を導く主なツールは金利の設定です。インフレ率が目標を上回った場合、銀行は金利を引き上げることでインフレ率を抑えようとし、家計や企業の借入コストが高くなり、経済が冷え込む。金利の上昇は利回りの向上につながり、メキシコ ペソ (MXN) を投資家にとってより魅力的な場所にするため、一般にメキシコ ペソ (MXN) にとってプラスとなります。逆に、金利の低下はメキシコペソを弱める傾向があります。米ドルとの金利差、つまりBanxicoが米国連邦準備制度理事会（FRB）と比較してどのように金利を設定すると予想されるかが重要な要素となる。
Banxico は年に 8 回会合を開き、その金融政策は米国連邦準備制度 (FRB) の決定に大きく影響されます。したがって、中央銀行の意思決定委員会は通常、FRBの1週間後に会合する。そうすることで、Banxico は連邦準備制度が確立した金融政策措置に反応し、場合によってはそれを予測します。例えば、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、FRBが利上げする前に、Banxicoはメキシコペソ（MXN）の大幅な下落の可能性を減らし、国を不安定にする可能性のある資本の流出を防ぐために利上げを最初に実施した。 。