- 粘り強いPCEインフレとクレームの減少にもかかわらず、米ドルは週間レンジの下限を割り込んだ。
- ややタカ派の上田和夫日銀総裁とユーロ圏のインフレ圧力の高まりが米ドルの重しとなった。
- DXYは新安値から反発、104.00の閾値を取り戻すべく奮闘
米ドル指数 (DXY) は、米国の失業保険申請件数の予想外の減少と、コア個人消費支出 (PCE) 価格指数が浮き彫りにした粘り強いインフレ圧力から、大きな支援を引き出すことができませんでした。
より広い観点から見ると、米ドル（USD）は今月初めに付けた3カ月ぶりの高値に比較的近い水準を維持しており、月間パフォーマンスとしては「2年以上ぶり」を更新する軌道に乗っている。
投資家は引き続き、米連邦準備制度理事会（FRB）の縮小サイクルのペースを決定する今週の非農業部門雇用者数（NFP）報告を傍観者として見守ることになるだろう。
日次ダイジェスト市場の動き：10月のNFP報告を前に米ドルは値上がり
- 10月の米国PCE価格指数は年率2.1％と安定したペースで上昇し、9月の2.2％から低下した。 FRBとの関連性がより高いコアインフレ率は、2.6%への低下という市場コンセンサスに対し、2.7%で安定した。
- 10月25日の週の米国の失業保険申請件数は、市場のコンセンサスが予想していた23万件まで増加するのではなく、21万6千件まで減少した。前週のデータは、以前に報告された227,000から228,000に修正されました。
- このほか、10月のユーロ圏消費者物価指数（CPI）統計ではインフレ圧力が予想よりも高いことが明らかになった。これは、第 3 四半期 GDP のポジティブなサプライズと相まって、ECB による積極的な利下げへの期待を弱め、ユーロ (EUR) にいくらかの支援を与えました。
- 日本銀行（日銀）は木曜日に金利を据え置いたが、上田和夫総裁は条件が満たされればさらなる金融正常化を示唆した。これにより、ボロボロの日本円（JPY）に酸素が供給され、米ドルへの圧力が高まった。
- 投資家の注目は今週発表される非農業部門雇用者数（NFP）報告書で、新規賃金の大幅な減少が見込まれる。これらの数字が確認されれば、米ドルは調整を延長する可能性がある。
DXYのテクニカル見通し：103.90のサポートはプレッシャーにさらされている
DXY指数は、104.55を超えるレジスタンスゾーンを突破できなかったことにより、現在テストされている103.90ゾーンに向けた弱気圧力が高まっているため、弱気の勢いが増していることを示しています。
4時間足の相対力指数（RSI）指標は正中線を下回ったが上昇に転じ、指数の弱気の可能性は限定された。同時に、約 100 期間の単純移動平均 (SMA) からは回復しましたが、弱気の SMA 20 を下回っています。103.90 を下回るさらなる下落は、より深い調整を裏付け、103.40 に焦点が当てられます。抵抗は104.55-104.75と105.20のエリアに残っています。
雇用に関するよくある質問
労働市場の状況は経済の健全性を評価する上で重要な要素であり、したがって通貨評価の主要な要因となります。雇用の高さ、または失業率の低さは個人消費にプラスの影響を及ぼし、ひいては経済成長にプラスの影響を及ぼし、それが現地通貨の価値を高めます。さらに、労働市場が非常に逼迫していること、つまり空きポジションを埋める労働者が不足している状況も、労働供給の低さと需要の高さが賃金の上昇につながるため、インフレ水準、ひいては金融政策に影響を与える可能性があります。
政策立案者にとっては、経済における賃金の伸びのペースが鍵となる。賃金の伸びが高いということは、家計が使えるお金が増えることを意味しており、これは一般に消費財の価格の上昇につながります。エネルギー価格などのより不安定なインフレ要因とは対照的に、賃金上昇が段階的に廃止される可能性は低いため、賃金上昇は、基調的かつ持続的なインフレの重要な要素とみなされています。世界中の中央銀行は金融政策を決定する際に賃金上昇率のデータに細心の注意を払っています。
各中央銀行が労働市場の状況にどのような重みを割り当てるかは、その目的によって異なります。一部の中央銀行は、インフレ水準の制御を超えて労働市場に関連する権限を明示的に定めています。たとえば、米国連邦準備制度（FRB）は、最大雇用の促進と物価の安定という二重の使命を負っています。一方、欧州中央銀行（ECB）の唯一の任務はインフレを抑制することだ。いずれにせよ、労働市場の状況は政策立案者にとって、いかなる使命にもかかわらず、経済の健全性の尺度としての重要性とインフレとの直接的な関係から重要な要素である。