- 日銀の利上げ観測を受けて、日本円は2日連続でプラスの牽引力を獲得した。
- 米国と日本の利回り差が縮小すれば、円相場はさらに上昇するだろう。
- リスクムードが円を制限する。米ドルの小幅な上昇が米ドル/円ペアをサポートします。
日本円（JPY）は木曜日のアジアセッションを通じて強気バイアスを維持し、来週の日銀（日銀）利上げへの期待が高まる中、米国円に対して4週間ぶりの高値まで上昇した。期待が再確認されました 日銀 上田和夫総裁のタカ派的な発言により、日本国債（JGB）の利回りは数年ぶりの高水準に上昇した。対照的に、米国の良好なインフレ統計を受けて、水曜日の米国債利回りは大幅に低下した。その結果として生じる米国と日本の利回り差の縮小は、円を損なうもう一つの要因とみられている。
一方で、 連邦準備制度 （FRBは）今年2回利下げする可能性があることに加えて、ドナルド・トランプ次期米大統領の妨げとなる貿易関税に対する懸念の緩和も引き続きリスクムードを支援している。これにより、利益は安全な日本円に限定されます。 米ドル (米ドル) の上昇を支援 米ドル/円ペア 日次スルーから50ピップス、155.20付近で反発する。企業は現在、短期的な機会を求めて、毎月の小売売上高と通常の初回求人件数データが金曜日に発表される米国経済統計を楽しみにしている。
来週の日銀利上げへの賭けが再燃する中、日本円の強気派が動揺を維持
- 日銀の上田和夫総裁は、中銀は来週利上げするかどうか議論し、経済・金融状況、つまり物価の改善が続けば今年政策金利を引き上げるつもりであると繰り返した。
- 上田氏の発言は今年初めの氷見野良三副総裁のコメントを反映したもので、１月２３─２４日の会合終了時には利上げへの賭けが解消され、日本円に大きな押し上げ材料となるだろう。
- 日銀によるさらなる金融引き締めの見通しを背景に、指標となる10年物日本国債の利回りは2011年以来の高水準に上昇した。
- 対照的に、水曜日の米消費者物価指数（CPI）の発表を受けて米国債利回りは低下し、インフレが加速しているとの懸念が後退した。
- 米国労働統計局（BLS）の報告によると、12月のコアCPIは0.4％上昇し、年率は前月の2.7％から2.9％に加速した。
- 変動の激しい食品とエネルギー価格を除いた主要指標は年率ベースで3.2％上昇し、11月に記録された3.3％上昇と予想に比べて上昇した。
- 最新の米消費者インフレ統計の発表を受けて米ドルが１週間ぶりの安値に下落し、水曜日の米ドル／円の下落に寄与した。
- リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁は、新たなインフレ統計はインフレ率を中銀の目標である２％まで引き下げる進展が示されていると述べたが、金利は引き続き抑制的であるべきだと付け加えた。
- 貿易関税が米国次期大統領ドナルド・トランプの妨げになるのではないかとの懸念が和らぐことを背景に、米国のインフレ統計の軟化が引き続き市場の明るいムードを支えている。
- トレーダーらは北米取引後半の新たな刺激を求めて米国のマクロ指標に注目しているが、注目は今後も日銀政策会合に向けられるだろう。
USD/JPYは156.00マークを超えた日中回復を活かすのに苦労する可能性がある
これ以上の下落は、心理的なマークである155.00付近に何らかのサポートがある可能性があり、これを下回るとUSD/JPYペアは154.55-154.50の領域に下落する可能性がある。後者は、上向きに下降する 4 か月チャネルの下限を表しており、重要な中心点として機能するはずです。以下の説得力のあるブレイクは弱気トレーダーにとって新たな引き金とみなされ、先週金曜日に付けられた数か月ぶりの高値からの最近のリトレースメントの下落が延長する道を開くだろう。その後、スポット価格は154.00マークを下回ってさらに下落し、153.40-153.35の水平ゾーン付近の次の関連サポートを試す可能性があります。
一方、回復を試みると、156.35-156.45の領域と156.75ゾーンの前の156.00マーク付近で抵抗に直面する可能性があります。一部のフォローアップの買いが157.00マークを超えたその後の強さにつながり、バイアスを強気トレーダーに有利に戻し、USD/JPYペアを-ラウンドの数字158.00に向かう途中の155.55-155.60の中間障壁まで押し上げる可能性がある。この勢いは、158.85-158.90付近の複数か月のピークへの挑戦に向けてさらに拡大する可能性があります。
日本円に関するよくある質問
日本円 (JPY) は、世界で最も取引されている通貨の 1 つです。その価値は一般に日本経済のパフォーマンスによって決まりますが、より具体的には、日銀の政策、日米の国債利回りの差、トレーダーのリスクセンチメントなどの要因によって決まります。
日銀の使命の一つに為替管理があるため、その動きは円にとって不可欠です。日銀は、通常は円の価値を下げるために、時折為替市場に直接介入しているが、主要貿易相手国の政治的懸念から頻繁には介入していない。 2013年から2024年までの日銀の超緩和金融政策により、日銀と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大し、主要通貨ペアに対して円安が生じた。最近では、この超緩和政策の段階的な緩和が円にある程度の支援を与えている。
過去10年間にわたり、超緩和金融政策を維持するという日銀の姿勢は、他の中央銀行、特に米国連邦準備制度との政治的な乖離を増大させてきた。これは日米10年債のスプレッド拡大を裏付け、対日本円で米ドルが有利となった。 2024年に超緩和政策を段階的に放棄するという日銀の決定と、他の主要中央銀行の利下げにより、このギャップは縮小しつつある。
日本円は安全な投資先であると考えられています。これは、市場がストレスにさらされているときには、信頼性と安定性が期待される日本の通貨に投資家が資金を投入する可能性が高いことを意味します。激動の時代では、投資のリスクが高いと考えられる他の通貨に対して円の価値が上昇する可能性が高い。