- 金曜日、日本円は対米ドルで２週間ぶりの安値に下落した。
- 12月の日銀利上げへの期待が薄れ、円強気派は守りの姿勢を保っている。
- 米国債利回りの上昇が米ドルを支援し、利回りの低い円を圧迫している。
日本円（JPY）は米国円に対して引き続き守りを続けており、USD/JPYペアを153.00近辺、つまり金曜日のアジア取引中に月間新高値に近づけている。最近のメディア報道では、日本銀行（日銀）が来週の次の政策会合で利上げを見送る可能性が示唆されており、その結果、-JPYはさらに下落することになる。これに加え、ハト派的傾向が薄れるとの期待も 連邦準備制度 （FRBは）米国債利回りの上昇を引き続き支援し、利回りの低い円の重しとなっている。
一方、本日発表された日銀の四半期短観調査では、日本の主要製造業の景況感が2024年第4四半期に若干改善したことが示された。これは徐々に金利を引き上げるという中央銀行の計画とよく一致しており、円弱気派が積極的な賭けに出るのを思いとどまらせる可能性がある。 。さらに、地政学的リスクとドナルド・トランプ次期米大統領の関税計画に対する懸念が根強く、来週の主要な市場リスクであるFOMと中央銀行イベントに先立って、安全資産である日本円の損失を抑えることができるだろう。 日銀 政策会議。
12月日銀利上げの確率低下により日本円は引き続き重し
- 日銀の四半期短観調査によると、主要製造業の景況感を測る主要指数が９─１２月期にプラス１４に上昇し、２０２２年３月以来の最高値を記録したことが金曜日に示された。また、企業はインフレ率が年率２．４％上昇すると予想している。今から一年。
- 日本の消費者物価は日銀の目標である２％を引き続き上回るとの期待に加え、経済の緩やかな拡大と賃金の１９９２年１１月以来の最速の伸びが日銀に利上げの新たな理由を与えている。とはいえ、メディア報道は、日銀が今月利上げを見送る可能性を示唆している。
- ロイター通信は木曜日、日銀の考え方に詳しい関係筋の話として、日銀は来週金利を据え置く方向に傾いていると報じた。同報告書は、政策当局者らは海外リスクの精査や来年の賃金見通しに関する示唆にもっと時間を費やすことを望んでいるとも付け加えた。
- 水曜日のブルームバーグの報道によると、日銀当局者らはデータや市場の動向次第では来週の利上げにも依然として前向きな姿勢を保っているが、利上げ前に待つコストはほとんどないと考えているという。このことと、日銀当局者からのさまざまなシグナルが、12月の政策決定に対する不確実性を高めている。
- 日銀の上田和夫総裁は最近、次の利上げの時期が近づいていると述べた。対照的に、ハト派の日銀理事、中村豊明氏は、日銀は慎重に利上げを進めるべきだと述べた。これは引き続き日本円の重しとなり、米ドル/円のペアを2週間以上押し上げている。
- 米国労働統計局が木曜日に発表した11月の生産者物価指数（PPI）は0.4％上昇と、上方修正された前月の0.3％上昇から上昇した。さらに、年率は 10 月に記録された 2.6% の増加から、報告月中に 3% まで加速しました。
- 11月の年間コアPPIは0.2％上昇し、前年同期比では3.4％上昇し、予想を上回った。これは水曜日の米国消費者インフレ統計に重なるもので、連邦準備制度理事会の目標である2％に向けたインフレ抑制の進展が停滞していることを示している。
- これにより、FRBはより慎重な姿勢をとらざるを得なくなり、以前の予想よりも遅いペースで利下げが行われる可能性がある。これは引き続き高水準の米国債利回りのさらなる上昇を支援し、米ドルを月間最高値に押し上げるとともに、利回りの低い円の重しにもなっている。
- 市場の関心は現在、来週の中央銀行イベントの主要なリスク、つまり大いに期待されていた2日間のFOMC金融政策会合の結果と日銀の重要な決定に移っている。一方、トレーダーは横に動くことを選択し、積極的な方向性の賭けを控える可能性があります。
USD/JPYはさらに上昇する可能性があるようです。予想される合流点152.70-152.80を超えて移動する
テクニカル的な観点から見ると、152.70-152.80の合流点を超えてフォロースルーの買いが入っていないことから、強気のトレーダーはある程度の警戒が必要だ。言及された領域には、4 時間チャートの 200 期間単純移動平均 (SMA) と、数か月ぶりの高値からの最近の反落の 50% リトレースメント レベルが含まれます。日足/4 時間足チャートのオシレーターがプラスの領域を維持していることを考えると、さらに強さが維持されれば、USD/JPY ペアは 153.65 領域または 61.8% に向かう途中の 153.00 マークまで上昇する可能性があります。 フィボナッチ 撤回のレベル。この勢いはさらに広がり、スポット価格が154.00のマークを回復する可能性がある。
一方、152.00マークを下回る弱さは、151.75エリアまたは38.2%フィボ付近にサポートが存在し続ける可能性があります。レベル。言及された地域は夜間に低空に接近し、現在は主要な焦点として機能するはずです。フォロースルー販売によっては、 米ドル/円ペア 最終的に心理的マーク150.00まで下降する前に、ラウンド数字151.00を下回り、中間サポート150.50に向けてさらに弱まる可能性があります。
日本銀行のよくある質問
日本銀行 (BoJ) は日本の中央銀行であり、国の金融政策を決定します。その使命は、物価の安定を確保するために紙幣を発行し、通貨と金融の管理を行うことであり、これは約2％のインフレ目標を意味します。
日本銀行は、経済を刺激し、低インフレ環境でのインフレを促進するために、2013年に超金融緩和政策に着手した。同銀行の政策は、量的・質的緩和（QQE）、つまり国債や社債などの資産を購入して流動性を提供する紙幣の印刷に基づいている。 2016年、同行は戦略を倍増させ、まずマイナス金利を導入し、次に10年国債の利回りを直接制御することで政策をさらに緩和した。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、超緩和的な金融政策スタンスから事実上撤退した。
世銀の大規模な刺激策により、主要通貨ペアに対して円安が生じた。このプロセスは2022年と2023年に悪化した。これは、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大したためであり、10年ぶりの高水準のインフレに対抗するために大幅な金利引き上げを選択したためである。日銀の政策により他通貨との格差が拡大し、円の価値が下落した。この傾向は2024年に部分的に逆転し、日銀は超緩和的な政策姿勢を放棄することを決定した。
円安と世界的なエネルギー価格の上昇により日本のインフレ率が上昇し、日銀の目標である2％を超えた。インフレを促進する重要な要素である国内の給与上昇の見通しも、この動きに寄与した。