- リスク環境を受けて金価格は３週間ぶりの高値から急落した。
- FRBの利下げペースの鈍化に賭けることで、流れは不屈のイエローメタルから遠ざかる方向に舵を切ることになる。
- 米国債利回りの低下は米ドルの利益確定を促し、さらなる損失の抑制につながる可能性がある。
金価格（XAU/USD）は、2,721～2,722ドル付近で約3週間ぶりの高値を付けた後、日中に反転し、新しい週の初めに5日間の連勝を止めた。ドナルド・トランプ次期米大統領はスコット・ベッセント氏を財務長官に指名し、市場にとって重要な不確実性を解消した。さらに、イスラエルがレバノンの軍事組織ヒズボラとの停戦合意に近づいているとの報道も投資家の信頼を高めた。これにより、従来の安全な避難先のアシストから離れ、欧州セッションに向けて貴金属が大量にオファーされるようになりました。
さらに、トランプ大統領が提案する政策はインフレを再燃させ、経済成長の余地を制限する可能性があるとの期待もある。 連邦準備制度 （FRB）利息を減らすため 料金 それは、利回りのない金の価格を損なう別の要因であることが判明しました。一方、ベッセント氏は財政赤字を抑制する必要性について自ら表明しており、同氏の指名は債券投資家にある程度の安心感を与えることになる。これは米国国債利回りの急激な低下につながり、一部の 米ドル 米国の選挙後の利益確定を受けて（USD）が2022年11月以来の高水準に上昇しており、XAU/USDの大幅な下落を制限するのに役立つ可能性がある。
安全資産としての需要の低下が金価格を大きく圧迫している
- リスクオンムードは、金価格が先週の力強い上昇を活かすことができず、月曜日の３週間ぶりの高値からの日中反転につながった。
- スコット・ベッセント氏が米財務長官に指名されたことと、長引く中東紛争の緩和が、新しい週の始まりに投資家の信頼感を高めている。
- メディア報道によると、イスラエルとレバノンに本拠を置く過激派組織ヒズボラは停戦合意に近づいているが、合意はまだ完全には形成されていない。
- さらに、トランプ新政権によるよりビジネス寄りの政策に対する楽観的な見方が株式市場全体の明るい雰囲気を支え続けている。
- S&Pグローバルの11月の米国総合PMIは55.3に上昇し、2022年4月以来の高水準となっており、おそらく第4四半期に成長が加速したことを示唆している。
- 複数のFRB政策当局者の最近のタカ派的発言や潜在的なインフレサプライズが12月の据え置き金利決定を支援する可能性がある。
- ＣＭＥグループのフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーらは現在、ＦＲＢが来月２５ベーシスポイント利下げする確率を５５％強で織り込んでいる。
- 投資家は今週、11月のFOMC議事録や米国の消費者物価指数と個人支出（PCE）のデータを注意深く精査するだろう。
- ベッセント氏の財政政策に対する保守的な見方は、米国債利回りの調整的な低下を促し、２年ぶりの高値からのドルの利益確定売りを促している。
金価格は4時間足チャートで100期間SMA付近にサポートを見つける
テクニカルな観点から見ると、日中の急激な下落により、金価格は11月14日に付けた2カ月ぶりの安値から最近力強く回復した23.6%フィボナッチ・リトレースメントの水準を下回っている。しかし、その後の下落は100期間の単純移動の近くで止まっている。平均（SMA）、この地域周辺では 2,660 ～ 2,658 ドル。一方、日足チャートのオシレーターはマイナスゾーンから回復し、4時間足チャートではプラス領域を維持しています。このため、弱気のトレーダーにとっては、期間SMA 100とフィボ指数38.2%を下回る何らかのフォローアップ売りを期待するのが賢明である。新しい賭けをする前に、$2,650 付近のレベルに達します。 XAU/USDはその後、2,610～2,608ドルのエリア、つまりフィボ61.8％に向かう途中で、2,630～2,629ドルのエリア、つまり50％リトレースメントレベルに向けて下落を加速する可能性がある。レベル。
一方、2,677～2,678ドルの地域（23.6％フィボナッチレベル）は現在、2,700ドルのマークの前で差し迫った障害として機能しているようです。これに続いて、2,721 ～ 2,722 ドル付近のアジア最高値セッションが続きます。 金 価格は2,748〜2,750ドルの供給領域までの動きを加速する可能性があります。この勢いは、10月末に付けた2,790ドル付近の過去最高値の再挑戦に向けてさらに拡大する可能性がある。
リスクセンチメントに関するよくある質問
金融用語の世界では、「リスクオン」と「リスクオフ」という 2 つの用語が広く使用されており、基準期間中に投資家が許容するリスクのレベルを指します。 「リスクオン」市場では、投資家は将来について楽観的で、リスク資産を購入する意欲が高まります。 「リスク回避」市場では、投資家は将来への不安から「安全策」をとり始め、比較的少額であっても確実にリターンをもたらすリスクの低い資産を購入します。
通常、「リスクオン」期間中は株式市場が上昇し、金を除くほとんどのコモディティも前向きな成長見通しの恩恵を受けて価値が上昇します。一次産品の大量輸出国である国の通貨は需要の増加により上昇し、仮想通貨は上昇します。 「リスクオフ」市場では、債券、特に主要国債が上昇し、金が輝き、日本円、スイスフラン、ドルなどの安全通貨が恩恵を受ける。
オーストラリアドル (AUD)、カナダドル (CAD)、ニュージーランドドル (NZD)、そしてルーブル (RUB) や南アフリカランド (ZAR) などのマイナー為替はすべて、次のような市場で上昇する傾向があります。危険です。」の上”。これは、これらの通貨の経済が成長のために一次産品の輸出に大きく依存しており、リスク期間中に一次産品の価格が上昇する傾向があるためです。これは投資家が経済活動の活発化により将来的に原材料の需要が高まると予想しているためだ。
「リスクオフ」期間中に上昇する傾向がある主な通貨は、米ドル (USD)、日本円 (JPY)、スイス フラン (CHF) です。アメリカドルは、世界の基軸通貨であり、危機の際には投資家がアメリカ政府の国債を買うためであり、世界最大の経済大国がデフォルトする可能性は低いため安全であると考えられています。円は、日本国債への需要の増加によるもので、国内投資家が高い割合を保有しているため、危機下でも国債から離れる可能性は低い。スイスフランは、スイスの厳格な銀行法により投資家に資本保護が強化されているためです。