- 金価格は 2 週間以上上昇しており、さまざまな要因が下支えとなっています。
- 地政学的リスク、貿易戦争への懸念、主要中央銀行の利下げがXAU/USDを下支えしている。
- 米国債利回りの上昇が米ドルを支援し、USCPI報告を前にイエローメタルの上限となっている。
金 価格（XAU/USD）は水曜日に3日連続で週間上昇傾向を延長し、アジア取引中に2週間半ぶりの高値に上昇した。このコモディティは現在、2,700ドルのマークを超えて勢いを拡大しようとしていますが、引き続きさまざまな要因によって十分にサポートされています。ロシアとウクライナの間の戦争の悪化と中東の緊張に起因する地政学的リスクと、ドナルド・トランプ次期大統領の関税計画に対する懸念により、避難所への需要が引き続き高まっている。さらに、主要中央銀行による予想される金利引き下げは、非利回りのイエローメタルにさらなる支援を提供します。
しかし、最近の米ドル（USD）が火曜日に付けたほぼ週間の高値まで上昇しているため、米ドル建て金価格のさらなる上昇は抑えられています。さらに、強気派は今日後半に米国の消費者インフレ統計が発表されるのを前に、賭け金を減らすことを選択しており、これが指標となる可能性がある。 FRB 政策担当者は来週決定を発表する予定だ。これはひいては米ドルに影響を与え、貴金属に新たな刺激を与えることになるでしょう。一方、基本的な背景は、XAU/USD にとって最も抵抗が少ない経路が逆さまであることを示唆しています。
金価格は引き続き避難所からの資金流入と主要中央銀行の追加利下げに賭けている
- 週末にバシャール・アル・アサド大統領の政権が崩壊した後、イスラエルはシリア全土の軍事目標への空爆を開始し、50年ぶりに非武装緩衝地帯を越えて地上軍を展開した。
- ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、旅団に新しい無人機を装備するための資金を増やすよう命令を出し、ウクライナがNATO軍事同盟に参加できるまで外国軍を派遣するという考えを提起した。
- ドナルド・トランプ次期米大統領は、米国の3大貿易相手国であるメキシコ、カナダ、中国に対して重い関税を課すと約束し、「BRICS」と呼ばれる国々にも100％の関税を課すと脅した。
- カナダ銀行は本日後半に利下げを行うと予想されており、欧州中央銀行とスイス国立銀行も木曜日にこれに追随する可能性が高く、利回りのない金価格を引き続き下支えすることになるだろう。
- ＣＭＥグループのフェドウォッチ・ツールによると、市場は現在、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１２月の政策会合で借入コストを２５ベーシスポイント引き下げる確率を８５％以上織り込んでいる。
- しかし、ジェローム・パウエルFRB議長を含む複数の影響力のあるFOMCメンバーによる最近のタカ派的発言は、米国中央銀行が利下げに対してより慎重な姿勢をとる可能性を示唆している。
- FRBがハト派姿勢を緩めるとの期待を受けて、火曜日の米国債利回りは2日連続で上昇し、米ドルはわずかではあるものの4日ぶりの高値に上昇したが、貴金属に対する強気の地合いには何の役にも立たなかった。
- 市場の注目は依然として重要な米国消費者物価指数（CPI）レポートに釘付けになっており、このレポートは米国の金利見通しに関する示唆を提供し、低迷するXAU/USDに新たな刺激を与える可能性がある。
- 米国のコアＣＰＩは１１月に０．３％上昇し、年率では２．７％上昇すると予想されている。一方、コア指標（食品およびエネルギー価格を除く）は前年比3.3％で横ばいと予想されている。
2,720～2,722ドルという強力な壁が決定的に取り除かれれば、金価格は上昇傾向を加速させる可能性がある
テクニカルな観点から見ると、今週は2,650～2,655ドルの供給ゾーンを突破し、その後の上昇相場は強気のトレーダーに有利となる。さらに、日足チャートのオシレーターはプラスの牽引力を獲得しており、買われ過ぎの領域にはまだ程遠いです。これは、同様に、金価格の短期的な前向きな見通しを裏付け、上記の抵抗線の停止点近くで何らかの押し目買いが現れるという見通しを裏付けています。これは、2,630ドル付近でのXAU/USDの下値を限定するのに役立つはずで、それを下回れば下降軌道は2,600ドルのラウンド数値に向かってさらに伸びる可能性がある。
一方で、2,700ドルのラウンド数値を超えた動きが継続すると、2,720〜2,722ドルの壁に向かってさらに伸びる可能性があります。これに続いて2,735ドル付近の抵抗が続き、これが承認されれば、10月に付けた高値からの最近の調整的な下落が一巡し、強気トレーダーに有利なバイアスが変わったことを示唆することになる。この勢いにより、金の価格は2,770〜2,772ドルの領域、または記録的なピークである2,790ドルの領域に向かう途中で、2,758〜2,760ドルの壁まで上昇する可能性があります。
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱時に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下落させる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。収益のない資産である金は、金利が低くなると増加する傾向がありますが、通常、金のコストが高くなると黄色の金属が重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金の価格を抑制する傾向があり、ドル安は金の価格を上昇させる可能性があります。