- 米国のPPIが予想外に上昇し、弱い雇用統計に反してインフレ解消の物語が複雑化したため、金は1%以上下落した。
- 投資家はFRBの利下げの可能性を予想しており、来週には25bpsの利下げが行われるとの高い期待が寄せられている。
- 市場がFRBの次の決定に備える中、米国債利回りは若干上昇し、金価格への圧力が高まっている。
金の価格 投資家が米国からのまちまちの経済指標を消化する中、木曜日に4日間の連勝を止め、1％以上下落した。雇用統計が予想よりも軟調だったが、生産者物価が上昇したため、トレーダーらは地金価格を上昇させることができなかった。 XAU/USDは2,684ドルで取引されています。
プロデューサー 価格指数 (PPI) は予想を上回っており、ディスインフレプロセスが停滞している可能性があることを示唆している。これに伴い、米国労働統計局は、失業手当を申請する米国人の数が推計を上回り、労働市場が冷え込んでいることを明らかにした。
来週の連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定を前に、トレーダーらが利益を確定したとの観測から地金価格は下落した。
という確信がますます高まっている。 FRB １２月１７─１８日の会合で借入コストを２５ベーシスポイント引き下げる予定だ。スワップ市場では、フェデラルファンド金利が４．２５─４．５０％の範囲に引き下げられる確率が９８％となっている。
ソース： プライムマーケットターミナル
米国10年国債の利回りが1.5ベーシスという恐るべき上昇を見せており、金の加重比は4.289％となっている。
以前、 欧州中央銀行 （ECB）は3回連続の会合で利下げを行い、インフレが2％の目標に向けて緩和するにつれてさらなる利下げが行われることを示唆した。
今週を前に、トレーダーらは来週のFRB会合を見据えており、米国の経済チャートは依然として不安定だ。
毎日のダイジェスト市場の動き：米国の実質利回りが上昇する中、金価格は重い
- 米国の実質利回りが２ベーシスポイント上昇して１．９９６％となったことを受け、金価格は上昇した。
- 米ドル指数は１３％上昇の１０６．７５で変わらず。
- 11月のPPIは、コア生産者インフレ率が前年比3％上昇し、10月の2.4％から上昇し、予想の2.6％を上回った一方、コアPPIは前年比3.4％上昇し、予想の3.2％を上回り、3.1％から上昇した。
- 12月7日までの週の米国の新規失業保険申請件数は24万2千件と、予想の22万件を上回り、2カ月ぶりの高水準となった。
- このデータは水曜日のCPI統計に追加され、FRBによる追加利下げの根拠が固まった。しかし、2025 年の米国のイールドカーブは、投機筋が年末に向けて 100 ベーシスポイントの引き下げを見積もっていることを示唆しています。
- シカゴ商品取引委員会が12月フェデラル・ファンド金利先物契約を通じて得たデータによると、投資家は2024年末までにFRBの緩和が24bpsになると予想している。
- ゴールドマン・サックスのアナリストらは、中国人民銀行が「自国通貨への信頼を高めるために、現地通貨安の時期に金の需要を増やす可能性さえある」と指摘した。
テクニカル見通し：金価格は強気傾向を再開、2,721ドルに注目
金価格の上昇は、非利回り金属が 2,670 ドル付近の 50 日単純移動平均 (SMA) に戻るにつれて止まります。それにもかかわらず、相対力指数（RSI）が示すように、勢いは依然として強気です。ただし、短期的には売主が責任を負います。
XAU/USD が 50 日 SMA を下回った場合は、2,600 ドルのマークを超えて 2,650 ドルに向けて下落することに注目してください。一方、買い手が2,700ドルのレジスタンスレベルを突破した場合、次に試される供給ゾーンは11月25日のピークである2,721ドルとなり、その後過去最高値の2,790ドルに挑戦することになる。
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱時に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下落させる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。収益のない資産である金は、金利が低くなると増加する傾向がありますが、通常、金のコストが高くなると黄色の金属が重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金の価格を抑制する傾向があり、ドル安は金の価格を上昇させる可能性があります。