- カナダ銀行は政策金利を50bps引き下げると予想されている。
- カナダドルは対米ドルで４年ぶり安値を更新した。
- カナダのコアインフレ率は10月に小幅上昇した。
カナダ銀行（BoC）は水曜日に金融政策決定を発表する。中央銀行は、6月の引き締めサイクルに入って以来、基準金利を50ベーシスポイント（bps）引き下げ、3.25％まで引き下げ、合計175bpsの引き下げとなると広く予想されている。
この発表を前に、カナダドル（CAD）は米国のライバルに対して4年ぶりの安値付近で推移している。米国ドル（USD）は、金融引き締めの道を急速に開始した連邦準備制度（FRB）の決定を投資家が歓迎したため、特に今年の最終四半期に上昇しました。 2025年に共和党がドナルド・トランプの手からホワイトハウスに復帰することから、米国大統領選挙の結果もグリーンバックを支持している。
カナダの経済成長には依然として懸念が残る
カナダの成長は依然として嵐の中にある。実質国内総生産（GDP）は、第2四半期と第1四半期の両方で0.5％増加した後、第3四半期は0.3％増加した。今年下半期のGDPは中銀の予想を下回っており、これは利下げがまだ経済発展に大きな影響を与えていないことを意味している。
一方、インフレ率は中銀の目標内にとどまった。カナダ統計局の最新発表によると、10月の消費者物価指数（CPI）上昇率は2.0％で、9月の1.6％を上回り、市場予想の1.9％を上回った。月次ベースでは、ＣＰＩは０．４％上昇し、前月の０．４％低下から反転し、予想を上回った。さらに、食品やエネルギーなどの変動項目を除いた総合CPIは、年率上昇率が9月の1.6％から1.7％となった。月次ベースでは、コア CPI は 9 月の横ばい測定値と比較して 0.4% 上昇しました。
確かに物価上昇圧力の高まりは中央銀行にとって良いニュースではないが、懸念するほどではない。中銀は最新の金融政策報告書の中で、インフレリスクはほぼ均衡しているため、コアインフレは近い将来も目標水準に近い水準で推移すると予想していることを明らかにした。政策当局者らはまた、今年のGDPは1.2％と小幅な伸びにとどまるが、2025年には2.1％成長すると予想している。
「カナダ人は安堵のため息をつきます。いいですね ニュース ストーリーだ」と中銀総裁ティフ・マックレム氏は金利発表後の記者会見で述べた。 「インフレとの長い闘いだったが、うまくいき、我々は逆転しつつある。」
「現在、われわれが焦点を当てているのは、インフレを低く安定的に維持することだ。私たちは下がり続けなければなりません」とマックレム氏は付け加えた。
余談ですが、米国では 11 月に消費者向け製品がリリースされます。 価格指数 （CPI）BoCの発表の少し前に。米国のインフレ統計は世界に大きな影響を与える可能性がある 米ドル/カナダドル特に CPI が予想よりも高い場合、 連邦準備制度 （FRB）来週会議が予定されている。
BoC はいつ金融政策決定を発表しますか?それは USD/CAD にどのような影響を与える可能性がありますか?
カナダ銀行は水曜日の日本時間午後14時45分に政策決定を発表し、続いて日本時間午後15時30分にマックレム総裁の記者会見が行われる。前述したように、 BoC 基準金利は５０ｂｐ引き下げられると予想される。
市場の予想と一致する読みはCADに若干のマイナス影響を与えるだろうが、主な焦点はマックレム氏の言葉に移る。市場関係者は、政策立案者が近い将来に値付けを急ぐ計画が何であれ、その手がかりを探しているだろう。
いつものように、予想外の決定は価格に大きな影響を与えます。 25bpsという小幅な利下げは「タカ派的」と解釈される可能性があり、その結果カナダドル高が生じる可能性がある。
FXStreetの首席アナリスト、ヴァレリア・ベドナリク氏は、「米ドル/カナダドルペアはゾーンから後退する前に1.4200レベルに近づいたが、依然として前進を続けるリスクにさらされている。米ドルの広範な強さは日中の苦境を超えて下落する可能性は低い」と指摘した。テクニカル的な観点から見ると、USD/CAD は強気ですが、調整的な下落が予想されており、当初の弱気目標と潜在的なサポートレベルは次のとおりです。 1.4104、11月15日の日次高値。このレベルを下回るストップは1.3920～1.3930の価格帯となる。
ベドナリク氏は、「将来の金利動向に関するハト派的なメッセージは、ペアが1.4200のマークを突破するのに役立つ可能性がある」と付け加えた。その後、USD/CAD は 2020 年 4 月の月間高値である 1.4297 に向かう可能性があります。」
カナダドルに関するよくある質問
カナダドル（CAD）を動かす主な要因は、カナダ銀行（BoC）が設定する金利水準、カナダ最大の輸出品である石油の価格、経済の健全性、インフレ、貿易収支です。カナダの輸出額と輸入額の差。他の要因には、投資家がよりリスクの高い資産を選択しているか (リスクオン)、または安全な資産を求めているか (リスクオフ)、リスクオンが CAD にとってプラスである市場センチメントが含まれます。最大の貿易相手国である米国経済の好調さもカナダドルに影響を与える大きな要因となっている。
カナダ銀行 (BoC) は、銀行が相互に融資できる金利の水準を設定することにより、カナダドルに大きな影響力を持っています。これはあらゆる人の金利水準に影響を与えます。 BoCの主な目的は、金利を上下に調整することでインフレ率を1～3％に維持することだ。比較的高い金利はカナダドルにとってプラスとなる傾向があります。カナダ銀行は、量的緩和と金融引き締めを利用して信用状況に影響を与えることもでき、前者は CAD マイナス、後者は CAD プラスになります。
石油価格はカナダドルの価値に影響を与える主要な要因です。石油はカナダの最大の輸出品であるため、石油価格はカナダドルの価値に即座に影響を与える傾向があります。一般に、石油価格が上昇すると、通貨の総需要が増加するため、CAD も上昇します。原油価格が下落した場合はその逆です。原油価格の上昇は貿易収支がプラスになる可能性が高くなる傾向があり、これもカナダドルを支援します。
インフレは貨幣の価値を下げるため、伝統的に通貨にとってマイナスの要因とみなされてきましたが、国境を越えた資本規制が緩和された現代では実際にはその逆となっています。インフレ率の上昇により、中央銀行は、お金を保管するための収益性の高い場所を探している世界の投資家からのより多くの資本の流れを引き寄せる金利を設定する傾向があります。これにより、現地通貨 (カナダの場合はカナダドル) の需要が高まります。
マクロ経済データの発表は経済の健全性を測定し、カナダドルに影響を与える可能性があります。 GDP、製造業およびサービス業PMI、雇用、消費者心理調査などの指標はすべて、CADの方向性に影響を与える可能性があります。好調な経済はカナダドルにとって良いことです。それはより多くの海外投資を呼び込むだけでなく、カナダ銀行の利上げを促し、通貨高につながる可能性がある。ただし、経済指標が弱い場合、CAD は下落する可能性があります。
経済指標
中央銀行の金利決定
の カナダ銀行 (BoC) は、毎年 8 回開催される予定の会合の終了時に金利決定を発表します。中央銀行がインフレ率が目標を上回る（タカ派的）と判断した場合、インフレ率を引き下げるために金利を引き上げるだろう。金利上昇により海外資本の流入が増えるため、これはカナダドルにとって強気の材料となる。同様に、BoCがインフレ率が目標（ハト派）を下回っていると判断した場合、インフレ率が再び上昇することを期待してカナダ経済を押し上げるために利下げするだろう。これはCADにとっては国内への外国資本の流入を減らすため弱気だ。