カナダ銀行はジャンボ金利を50bps引き下げると予想されている

• カナダ銀行（BoC）は政策金利を50bps引き下げると予想されている。
• カナダドルは米ドルに対して引き続き守勢に立っている。
• カナダのコアインフレ率は中銀の目標である２％を下回った。
• 中銀は金融政策報告書（MPR）も発表する。

カナダ銀行（BoC）が水曜日の会合で4回連続で政策金利を引き下げるとの見方が広がっている。これまでの動きとは異なり、今回は５０ベーシスポイントの利下げで、基準金利を３．７５％とすることでコンセンサスが得られているようだ。

年初以来、カナダドル（CAD）は米ドル（USD）に対して下落し、8月上旬にはUSD/CADが1.3950付近で約2年ぶりの高値を付けた。 8月に大幅な上昇を見せた後、CADは現在、北米の通貨に対して1.3800ドル台半ばで推移している安定した下降線に乗り出している。

9月のカナダの年間インフレ率（ヘッドライン別） 消費者物価指数 （CPI）は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来初めて中央銀行の目標である2％を下回り、過去12カ月で物価が1.6％上昇したことが示された。 BoCのヘッドラインIPKは、先月わずかに回復したにもかかわらず、依然として銀行の限度額を大幅に下回っています。

中銀が消費者物価を1％～3％の範囲の中間点付近に維持することを目指していることは注目に値する。

ハト派の切り口が地平線上に見えてくる

利下げが予想されているにもかかわらず、特にインフレ率の低下、労働市場のさらなる冷え込み、GDPが中銀の最新予想を下回っていることを背景に、中銀の全体的なスタンスは弱気側に傾くと予想されている。

これまでのところ、カナダ為替市場では水曜日に０．５ポイント利下げが行われる確率は約７０％とみられている。

10月11日に発表されたBoCの調査によると、カナダ企業は第3四半期の状況がわずかに改善したものの、引き続き需要の低迷と売上高の伸びの鈍化を報告した。この調査では、利下げがこうした状況をさらに後押しする可能性があることも示唆された。

9月4日の利下げ後、9月18日に公表された議事録では、インフレに関して同行理事会の意見が分かれていたことが明らかになった。 返品 規模縮小を決定する前に 料金 3回連続。 BoCは、インフレに対する2つの相反する影響、つまり避難所やサービスの高止まりと、失業率の上昇に伴う景気減速のバランスをとっていると述べた。

議事録によると、理事会メンバーは、借り入れコストの低下に応じて経済と労働市場が期待通りに改善しなかった場合、より速い政策金利を引き下げる必要があるかもしれないとの見解を表明した。

9月24日の最後の発言で、次のように述べた。 BoC ティフ・マックレム総裁は、インフレ率を目標の２％に戻すという中銀の継続的な進展を踏まえると、追加利下げは妥当な予想であるとの見方を示した。マックレム総裁は、インフレ率を１─３％の管理範囲の中央付近に維持するという中銀の目標を強調した。同氏は「われわれは着陸を保留する必要がある」と述べ、中銀は経済の残りの不足分を吸収するために力強い経済成長を目指していると付け加えた。

スタンダード・チャータードのアナリストらは、中銀の金利決定を予想して、「我々は現在、カナダ銀行（BoC）が10月と12月の両会合で（25bpsではなく）年末にかけて政策金利を50bps引き下げると予想している」と述べた。 。金利は 3.25% に引き上げられます (以前は 3.75%)。 9月のコアインフレは緩和し、避難所価格によるインフレ圧力の緩和により、下落加速への扉が開かれる可能性が高い。インフレ期待の低下と経済の継続的な低迷により、50bpsの政策の根拠がさらに強まる」と述べた。

BoC はいつ金融政策決定を発表しますか?それは USD/CAD にどのような影響を与える可能性がありますか?

カナダ銀行は水曜日の日本時間午後13時45分に政策決定を発表し、続いて日本時間午後14時30分にマックレム総裁の記者会見が行われる。

大きなサプライズは予想されていないため、カナダドル（CAD）への影響は実際の金利決定よりも中銀のメッセージによるものが大きいと予想される。

パブロ・ピオバノ氏、シニアアナリスト FXStreeは、USD/CAD が 9 月下旬から強い上昇傾向にあり、今週これまでのところ 1.3850 付近で 10 月の高値を付けていると指摘しています。この力強い回復は、もっぱら経済の力強い回復によるものでした。 米ドル （米ドル）。

パブロ氏はさらに、「当面の目標は、8月5日に記録された1.3946という2024年の頂点になるだろう」と付け加えた。

同氏は、「時折弱気な試みがあれば、米ドル/カナダドルはより重要な200日SMAの1.3622を前に、暫定100日SMAの1.3664を再テストする可能性がある。すべて9月25日に見られた9月底の1.3418を前にしている。」と結論付けた。