- FRBが年内利下げは1回のみとの期待から米ドルが堅調に推移し、ユーロ/米ドルは1.0200を下回った。
- 12月の米NFP統計が好調だったことを受け、トレーダーらはFRBのハト派的な見方をやめた。
- ECBレーンは、ユーロ圏の成長が遅すぎないようにするため、さらなる利下げを支持している。
ユーロ/米ドルは週初めに2年ぶり安値となる1.0170付近まで下落した。債券利回りの上昇を背景に米ドル（USD）が上昇する中、主要通貨ペアは下落した。米国 ドルインデックス 主要6通貨に対するドルの価値を追跡するDXY（DXY）は110.00を超え、ここ2年以上で最高水準となった。米10年国債利回りが年間最高値約4.80％に上昇
米連邦準備理事会（FRB）による現在の政策緩和サイクルが当面行き詰まっているとの観測が高まる中、米国債利回りは上昇した。 FRBのハト派的賭けは上向きのリリース後に押された 米国 （私たち） 非農業賃金 (NFP)金曜日の12月のデータ。新規賃金は11月の測定値よりも驚くほど高く、失業率は減少した。
バンク・オブ・アメリカ（BofA）はメモで「労働市場の回復力を考慮すると、FRBの緩和縮小サイクルは終わったと現在考えている」と述べた。 BofAは、経済活動は「好調」であり、「追加削減の理由はほとんどない」と付け加えた。同銀行はまた、インフレに対するリスクが上向きにシフトしているとも指摘した。
CME FedWatch ツールによると、FRB が利下げする可能性は低い 料金 6月の政治会議の前に。
今週、投資家はそれぞれ火曜日と水曜日に発表される12月の米国生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）データに細心の注意を払うことになる。
日次ダイジェスト市場の動き：ECB当局者が引き続きハト派的な見通しに満足しているため、ユーロ/米ドルは下落
- ユーロ/米ドルは、ユーロ（EUR）の重しとなっている悲惨な市場心理により売り圧力に直面している。ドナルド・トランプ次期米大統領政権の保護主義政策が世界的な貿易戦争につながるのではないかという不確実性を背景に、投資家はリスク回避姿勢に転じており、リスク資産の魅力が低下していると認識されている。
- ドナルド・トランプ大統領は、法的根拠に基づいて新たな関税計画を立てることを可能にする国家経済非常事態宣言を検討している。トランプ大統領は選挙戦中、欧州連合（EU）が「十分な米国の輸出品」を購入しないことで「大きな代償を払わなければならない」と脅した。
- 国内では、欧州中央銀行（ECB）によるさらなる政策緩和への強い期待がユーロを後退させている。 ECBの首席エコノミスト、フィリップ・レーン氏は月曜日、2025年アジア金融フォーラム（AFF）の「政策対話」で、中銀によるさらなる利下げの可能性が高いと述べた。 彼らは経済成長が「遅すぎ」ないようにする必要がある。レーン氏は、ＥＣＢは今年「積極的すぎず、慎重すぎない」中間の道を選択する必要があると付け加えた。
- また、ECBの政策立案者でクロアチア国立銀行の副総裁であるボリス・ヴァイチッチ氏は、市場の追加利下げ観測には抵抗ないとコメントした。しかし、ボリス氏は「現在の政策削減ペースが加速する」という予想を押し戻した。彼は好意を持っています」不確実性の中で金利を段階的に引き下げる」。
テクニカル分析：EUR/USDが1.0200以下に急落
ユーロ/米ドルは、2022年9月の高値1.0200から週足チャートの主要サポート付近まで下落。の 返品 20週間の指数移動平均（EMA）が1.0580で下落しているため、主要通貨ペアは全体的に弱気となっている。
14週間の相対力指数（RSI）は30.00を下回り、強いマイナスの勢いを示した。
下に目を向けると、ペアは1.0100のラウンドレベル付近にサポートを見つけることができます。逆に、1月6日の高値1.0437が主な障害となるだろう。 ユーロ 雄牛
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが上昇します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。