パウエル長官はニューヨークで開催されたニューヨーク・タイムズ紙ディールブック・サミットでの司会付き討論に参加。
重要なポイント
独立性により、FRBは特定の政党ではなく、すべてのアメリカ国民のために決定を下すことができます。
独立したFRBには超党派の広範な支持がある。紛失する恐れは無いと思います。
米国経済は非常に良好な状態にあります。
あなたは金融政策の現状について非常に満足しています。
私は「影の」FRB総裁の任命が議題に上るとは思わない。
FRBと財務省のこれまでと同じ制度上の関係が新政権下でも継続すると思われる。
ベッセント氏とも他の財務長官と同様の関係にあると自信を持っている。
トランプ氏は第一次政権でも公の場でと同じことをプライベートでも発言した。
新しいドージプログラムが中央銀行に及ぼす影響について尋ねられると、同氏はFRBの独立性の一部は自己資金で賄われていることだと答えた。
FRBは国民のお金の良き管理者になろうと努めている。
中央銀行の透明性を求める傾向は政策決定にとって建設的です。
失業率は依然として非常に低く、インフレも進んでいます。
経済は好調であり、それが続けられない理由はない。
時間の経過とともに金利がより中立的な方向に向かう過程では、引き下げのリスクは考えられているよりも低いものの、FRBは中立的な金利を見つけるために慎重になる余裕がある。
FRBはインフレ率を低下させつつも労働市場に悪影響を及ぼさないように、政策の制限を緩和する中間点に立つことを目指している。
調査回答レベルの低下により、労働市場データの推計値の変動が増大する可能性が高い。
以下のこのセクションは、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長のニューヨーク・タイムズ紙ディールブック・サミット・イベントへの参加のプレビューとして日本時間17時45分に公開されました。
- 金利見通しに関する手掛かりを得るために、今週半ばにはジェローム・パウエルFRB議長のコメントが注目される。
- FRBは今月の会合で金利を4分の1ポイント引き下げる見通しだ。
- 今週は金曜日にNFPが発表される予定で、米国の労働市場が中心となる。
連邦準備制度理事会の大統領 ジェローム・パウエル は水曜日にニューヨークで開催されるニューヨーク・タイムズ・ディールブック・サミットで、経済見通しに関する司会付きの議論に参加する予定だ。投資家は同氏の発言を注意深く監視し、今後の金融政策に関する何らかのシグナルを楽しみにしている。
このイベントは、市場がFRBが12月17～18日の会合で政策金利をさらに25ベーシスポイント引き下げると大方予想している中で行われた。しかし、11月14日にダラスで行われたイベントでのパウエル議長の発言後、この期待はいくぶん勢いを失った。
パウエル議長はダラスでの講演で、FRBが追加利下げを行う前に時間がかかる可能性があると示唆した。同氏は慎重なアプローチの理由として、着実な経済成長、力強い労働市場、FRBの目標である2％を依然として上回るインフレを挙げた。同氏のコメントは、金利調整に慎重な姿勢を一貫して主張してきたミシェル・ボウマンFOMC総裁の見解と一致した。
ＣＭＥグループのフェドウォッチツールによると、現時点で今月２５ベーシスポイントの利下げが行われる確率は約７５％となっている。しかし、投資家は今後12カ月で75ベーシスポイント以上の下落はないと予想している。
FRBとトランプ：クラッシュコースが先か？
ドナルド・トランプ前大統領のホワイトハウス復帰により、インフレ圧力が再び高まるとの懸念が高まっている。同氏が提案する政策は、より厳格な移民政策のほか、緩和的な財政措置、中国、欧州、メキシコ、カナダ、BRICS諸国からの輸出品に対する関税の再導入など、経済情勢を大きく変える可能性がある。
実際、米中貿易戦争の新たな章はすでに始まっている。中国は最近、軍事技術に不可欠な鉱物であるガリウム、ゲルマニウム、アンチモンの米国への輸出禁止を発表した。この動きは、米国政府が中国の半導体産業を対象とした新たな規制を導入したわずか翌日に行われた。
パウエル議長はトランプ新政権下での潜在的な政策が経済に与える影響について推測することを繰り返し拒否しているが、インフレ圧力が再び強まればFRBが現在の利下げサイクルを一時停止、あるいは停止する可能性がある。
こうした動きの中で、米ドル（USD）は10月と11月に上昇し、その後、保ち合い/調整期に入りました。ただし、この休止は一時的なものであり、2025 年の強気見通しは変わらない。
ジェローム・パウエルについて (Federalreserve.gov より)
「ジェローム・H・パウエル氏は、2018年2月5日、4年間の任期で連邦準備制度理事会会長に初めて就任した。彼は再任され、2度目の4期目の就任宣誓を行った。」任期は2022年5月23日。パウエル氏は中央機関である連邦公開市場委員会の委員長も務める。パウエル氏は、2012 年 5 月 25 日の就任以来、無期限の任期を全うするために理事会のメンバーを務めており、理事会に再任され、2014 年 6 月 16 日に任期宣誓を行った2028 年 1 月 31 日に終了します。」
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。これは世界で最も取引されている通貨であり、外国為替取引高の 88% 以上を占め、1 日あたりの取引額は平均 6 兆 6,000 億ドルを占めています。 データ 2022年から。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには、物価安定（インフレ抑制）の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは利下げを行うことができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用危機と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには、理事会メンバー7名、ニューヨーク連銀総裁、連銀地域総裁11名のうち4名を含む12名のFRB当局者が出席する。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）は量的金融緩和の逆のプロセスで、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎え続ける債券からの資本を新たな債券の購入に再投資することはありません。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。