- FRBのハト派的見通しが市場に影響を与える中、金価格は急落し、2,600ドルから2,610ドルの間で取引されている。
- FRBのジェローム・パウエル大統領は、インフレリスクが依然上方に傾いている中、金融政策に対する慎重なアプローチを強調している。
- FRBは2％のインフレ目標への緩やかな復帰を予想しており、タイムラインは1～2年と予想している。
- 経済予測の概要からの最新のドットプロットは、2026年まで限定的な利下げが行われ、フェデラルファンド金利が3.4％で安定するとの予想を明らかにしています。
金の価格 米国中央銀行が利下げを決定したことを受け、連邦準備制度理事会のパウエル議長が態度を表明したため、株価は急落した。予測によれば、FRBはそれほどハト派的な動きをしていないことが示唆されている。 XAU/USD は 2,600 ドルから 2,610 ドルの範囲で取引されており、最初の値を下回ろうとしています。
連邦準備制度理事会の大統領 ジェローム・パウエル 現在の措置はそれほど制限的ではないと指摘しながら、中央銀行は将来の政策調整に対してより慎重なアプローチをとる可能性があると示唆した。同氏は、インフレリスクと不確実性は依然上向きに傾いていると強調し、ドットプロットの変化を部分的に説明した。
パウエル議長はまた、労働市場の現状が過熱に対する重大な懸念を引き起こさないとしながらも、インフレ率が２％の目標に戻るには１─２年かかる可能性があるとの見通しを示した。
FRBは金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25％─4.50％の範囲としたが、クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁が金利据え置きを選択したため、決定は全会一致とはならなかった。この声明を過去の会合と比較すると、トレーダーらは経済予測の概要（SEP）に注目していたが、ほとんど変化はなかった。
SEP によると、ドットプロットはこれを示唆しています FRB 当局者らは、2025年の削減は2回のみ、2026年にはさらに2回の削減とみている。当局者らは、フェデラルファンド金利は２０２５年に３．９％、２０２６年には３．４％で終了すると予想している。
他の予測によれば、FRBが最も好むインフレ指標であるコアPCEは、2024年に2.8％、2025年に2.5％、2026年に2.2％で終了すると予想されている。成長率については、2024年に2.5％、2025年に2.1％、2026年に2％で終わると予想されている。
失業率は今年度終了時点で4.4%となり、2025年と2026年も同じ4.3%で推移すると予想されている。
統計発表後、トレーダーらが利下げをタカ派的とみなしたため金価格は急落し、今後２年間の下落幅はわずか１００ベーシスポイントとなった。
今週、投資家は木曜日の米国GDPデータとFRBが好むインフレ指標である中核となる個人消費支出（PCE）にも注目するだろう。 価格指数これは地金の需要に影響を与える可能性があります。
日々の市場動向ダイジェスト：FRBの決定を受けて金価格が下落
- 米国の実質利回りが回復し、7ベーシスポイント上昇して2.14%となったため、金価格は下落し、貴金属にとっては逆風となった。
- FRBの決定後、米10年国債利回りは5ベーシスポイント上昇し4.45％となった。
- 他の6つの通貨に対する米国通貨のパフォーマンスを追跡する米ドル指数は、0.70%%上昇して107.69となっています。
- 11月の建築許可件数は前月比6.1%増加し、141万9,000件から150万5,000件となった。
- 同期間の住宅着工戸数は前月比-1.8%減の131.2万戸から128.9万戸となった。
- 米国の小売売上高データと最近発表されたPMI速報は、金利が4％を超える中でも経済が引き続き堅調であることを示唆している。インフレ率は若干低下したものの、総合価格は 3% に留まり、総合インフレ率は 3 か月連続で高い値を記録し、インフレリスクが上向きであることを示唆しています。
- ＣＭＥフェドウォッチ・ツールは、トレーダーらが水曜日に４分の１ポイント利下げが行われる可能性を９５％織り込んでいたと示唆している。
- 投資家は2025年に向けてFRBが100ベーシスポイント利下げすると予想している。
テクニカル見通し：金価格は後退、売り手は100日SMAに注目
過去 3 日間横ばいで取引が続いているものの、金価格は依然として上向きにバイアスされており、決定的な方向性はありません。金金属は、それぞれ100日と50日の単純移動平均（SMA）によって制限され、2,602ドルから2,670ドルの範囲で取引されています。
強気な再開のためには、XAU/USDが2,650ドルをクリアし、その後50日間のSMAが2,670ドルとなる必要がある。これを超えた場合、次のストップは 2,700 ドルになります。逆に、XAU/USD が 100 日 SMA を下回った場合、次のサポートは 2,600 ドルになります。価格が下落した場合、次のサポートは11月14日のスイング安値2,536ドルとなり、その後8月20日の高値である2,531ドルに挑戦することになる。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。