パウエルFRB議長の講演を前に、金は2,640ドルを割り、日次安値を更新

• FRBのハト派姿勢の緩和への期待が高まる中、金価格は日中のわずかな上昇を生かすのに苦戦している。
• 地政学的な緊張と貿易戦争への懸念が、安全な場所である貴金属を支援する可能性がある。
• トレーダーらは現在、利下げと何らかの大きな弾みを求めてパウエルFRB議長の講演に注目している。

金価格（XAU/USD）は、日中に2,650ドルの供給ゾーンまで上昇した後、一部の売り手を引き付け、水曜日の欧州取引の前半に毎日の安値を更新した。しかし、トレーダーらはジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演を前に積極的な方向性への賭けに消極的であるため、貴金属価格は依然として過去1週間ほどの慣れ親しんだレンジに限定されている。投資家は将来の利下げの道筋についての手がかりを探すことになるが、それによって米ドル（USD）の需要が高まり、コモディティに大きな刺激がもたらされるだろう。

一方、米国の労働市場の大幅な減速に対する懸念やトランプ大統領の拡張政策がインフレを押し上げるとの期待が後退していることは、 FRB 利下げには慎重な姿勢をとる可能性がある。この見通しは引き続き米国債利回りの小幅上昇を裏付けており、米ドルにとって追い風となり、低利回りの金価格への需要を損なっている。とはいえ、根強い地政学的緊張、ドナルド・トランプ次期米大統領の関税計画に対する懸念、韓国の政治的混乱により、安全資産への損失は限定されるはずだ。 XAU/USD。

FRBの利下げ鈍化に賭け、米国債利回りの上昇で金価格が下落

• トレーダーらは現在、金価格を巡る積極的な方向性の賭けには消極的で、金利見通しに関する示唆を得るために連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長の講演を待っているようだ。
• 米国労働統計局（BLS）が火曜日に発表した調査（JOLTS）によると、求人数は10月の737万人から774万人へと着実に増加した。
• 好調な米国労働市場報告は、インフレ率を目標の２％に引き下げる進捗が停滞していることを背景に発表されており、米国中央銀行が来年利下げサイクルを停止する可能性があることを示唆している。
• FRBがハト派的姿勢を弱めるとの見通しは引き続き米国債利回りの小幅上昇を支持しているが、ドル強気派に好印象を与えたり、大きな刺激を与えることはほとんどない。
• ＣＭＥグループのフェドウォッチ・ツールによると、市場はＦＲＢが次回１２月会合で２５ベーシスポイント利下げする可能性を依然として７０％以上織り込んでいる。
• サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は、米経済は良好な状況にあり、均衡のとれた労働市場はインフレの要因ではなく、１２月の利下げは検討の外にないと述べた。
• FRBのアドリアナ・クーグラー総裁は、インフレの進展は依然として進行中であり、中央銀行は会合ごとに決定を下す予定であり、政策は事前に設定された方向にあるわけではないと述べた。
• シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は、金利は引き続き制限的であり、インフレ率が目標に近づいた場合には来年中に現状よりかなりの量引き下げる必要があると述べた。
• ドナルド・トランプ次期米大統領は、米国の3大貿易相手国であるメキシコ、カナダ、中国に対して重い関税を課すと約束し、「BRICS」諸国にも100％の関税を課すと脅した。
• イスラエルは、イラン支援のヒズボラ組織がイスラエル占領地にロケット弾２発を発射したことへの報復として、レバノンとの停戦合意以来最大規模の空爆を実施した。
• 中国の財新サービス購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は１１月の５２．０から５１．５に予想外に低下し、世界第２位の経済大国の脆弱な回復に対する懸念が高まった。

金が2,650ドル付近で繰り返される失敗はさらなる損失の見通しを裏付ける

テクニカルな観点から見ると、最近のレンジ内での値動きは、依然として先週の下落を背景とした弱気の保ち合い段階として分類できます。これに加え、今週は4日間の上昇チャネルの下での内訳が弱気トレーダーに有利となっている。そうは言っても、日足チャートのニュートラルオシレーターは、2,622〜2,621ドル付近のオーバーナイトスイング安値をさらに下回ると、2,600ドルのマーク付近で何らかのサポートが引き続き見つかる可能性があることを示唆しています。一方、フォローアップ売りが行われると、現在2,579～2,78ドル付近にある100日単純移動平均線（SMA）が露出する可能性があり、金価格はこれを下回って11月の月次底値を再試行する可能性がある。 2,537-2,536。

一方、2,655 ドルの領域とそれに続く 2,666 ドルの領域は、当面の強力な障壁として機能する可能性があります。次に関連する障害は2,677〜2,678ドルの領域付近にあり、金の価格は2,700ドルの概数の回復を目指すことができます。さらに上昇すると、2,721～2,722ドルの供給ゾーン付近で厳しい抵抗に直面する可能性が高い。後者を超えて強さが持続すれば、強気トレーダーに有利なバイアスが変わり、短期的には大幅な値上がりへの道が開かれる可能性がある。