- メキシコペソは、第3四半期の好調なGDP統計と月半ばのインフレ率の低下に支えられ、取引終盤に回復した。
- メキシコの法改正はUSMCA協定におけるメキシコの地位に影響を与え、貿易動向に影響を与える可能性があるため、懸念は依然として続いている。
- バンシコ知事は、インフレ傾向が継続してペソ高に影響を与える場合には、さらに利下げする用意があると示唆した。
- 予想を上回るS&Pグローバル速報PMIや単位消費者センチメントなどの米国経済指標が米ドルを押し上げた。
メキシコペソは北米取引で後半に回復し、メキシコペソに対して最小限の上昇を記録しました。 米ドル。メキシコと米国の良好な経済指標が最終的にペソを押し上げ、この日はプラスで終了することになるが、週間では0.26%下落した。本稿執筆時点では、USD/MXNは0.04％安の20.39で取引されている。
メキシコでは、国立統計地理情報研究所（INEGI）が、 国内総生産 2024 年第 3 四半期の (GDP) は、四半期および年間の数字で予想を上回りました。同時に、11月中旬のインフレ率は前月の測定値やヘッドラインとコアの予想を下回っており、メキシコ銀行（Banxico）が政策をさらに加速する可能性があるとの見方を与えた。
米国の経済紙は、11月のS&Pグローバル・フラッシュPMIによると、企業活動が改善したことを明らかにした。一方、11月のミシガン大学（UoM）消費者センチメントは前回の発表値と比較して改善したが、1年間のインフレ期待は低下した。
このことと地政学的な不安がUSD/MXNを週間新高値20.55に向けてサポートした。なお、メキシコの下院は自治団体の解散を承認しており、専門家によれば、メキシコはUSMCA自由貿易協定から離脱する危険にさらされているという。
メキシコ銀行のビクトリア・ロドリゲス・セハ総裁は、インフレ率の低下が続けば金利を引き下げる用意があると述べた。これはペソに下落圧力を及ぼしており、ドナルド・トランプ前アメリカ大統領の勝利で米ドルが上昇した後にペソは下落した。それ以来、 連邦準備制度 トランプ大統領の提案にはインフレ上昇圧力がかかるものもあるため、（FRBは）政策緩和に慎重な姿勢をとった。
短期金融市場関係者はFRBのテーパリングについてより慎重になっている 料金。 ＣＭＥフェドウォッチ・ツールによると、投資家が１２月会合で２５ベーシスポイント利下げを行う確率は５６％と、前日の５９％から低下した。
来週のメキシコの経済スケジュールには、第3四半期の経常収支データ、10月の貿易収支、メキシコ銀行の政策会合の最終議事録が含まれる予定だ。米国に関しては、この文書には前回のFRB会合の議事録、耐久財受注の公表、およびFRBが愛用するインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）の価格指数の公表が含まれる予定である。
毎日のダイジェスト市場の動き：バンシコ利下げ観測が高まる中、メキシコペソ下落
- メキシコの月半ばのインフレ率は11月初旬に低下し、バンシコが政策を緩和するとの見方が高まった。
- コアインフレ率は前年比４．５６％となり、前の２週間は上昇したものの、前月の４．６９％から低下した。ロイター調査によると、エコノミストらはインフレ率が変わらないと予想していた。
- コアインフレ率は、変動の激しいエネルギーや食品の価格を差し引いたものであるため、一般に価格動向を測るのに適していると考えられているが、前年比3.58％で予想の3.72％を下回った。
- メキシコの２０２４年第３・四半期のＧＤＰは第２・四半期比で１．１％増加し、エコノミスト予想の１．０％増とほぼ一致した。
- 年間ベースでは、経済成長率は前年比1.6％で、前回の統計よりも鈍化したが、エコノミスト予想の1.5％をわずかに上回った。
- 11月の米国S&Pグローバルサービスと総合PMIは57.0と55.3それぞれ拡大し、前月の測定値を上回った。製造業PMIは予想通り48.5から48.8に改善した。
- 11 月の UoM 消費者センチメントは 70.5 から 71.8 に改善しましたが、目標には達しませんでした。 １年間のインフレ期待は予想通り２．７％から２．６％に低下した。
- シカゴ商品取引委員会が12月フェデラル・ファンド金利先物契約を通じて得たデータによると、投資家は2024年末までにFRBの緩和が22bpsになると予想している。
- ムーディーズは先週、憲法改正がメキシコの経済・財政の健全性に悪影響を与える可能性があるとして、メキシコの信用見通しをネガティブに変更した。
USD/MXNのテクニカル見通し:米ドル/メキシコペソが20.45から上昇するにつれてメキシコペソは下落
USD/MXN は心理的な数字 20.50 を下回っているにもかかわらず、引き続き上向きバイアスとなっています。後者を突破すると、その日の高値である20.55が露出し、その後に11月12日の最高値である20.69が現れることになる。これをクリアすると、次の抵抗線は年初来（年初来）高値の20.80となるだろう。
売り手が為替レートを20.00未満に押し上げようとする場合、50日単純移動平均（SMA）と11月7日の安値19.75/78付近を試し、その後に19.50マークを試す可能性がある。
指標 相対力指数（RSI）などは短期および中期的に引き続き強気であり、さらなる上昇余地があることを示唆しています。
バンシコのよくある質問
Banxico としても知られるメキシコ銀行は、国の中央銀行です。その使命は、メキシコの通貨であるメキシコペソ（MXN）の価値を維持し、金融政策を確立することです。この目的を達成するために、インフレ率を目標水準、つまり2%から4%の許容範囲の中間点である3%またはその付近に低く安定的に維持することが主な目標となっている。
Banxico が金融政策を導く主なツールは金利の設定です。インフレ率が目標を上回った場合、銀行は金利を引き上げることでインフレ率を抑えようとし、家計や企業の借入コストが高くなり、経済が冷え込む。金利の上昇は利回りの向上につながり、メキシコ ペソ (MXN) を投資家にとってより魅力的な場所にするため、一般にメキシコ ペソ (MXN) にとってプラスとなります。逆に、金利が低下するとメキシコペソは下落する傾向があります。米ドルとの金利差、つまりBanxicoが米国連邦準備制度理事会（FRB）と比較してどのように金利を設定すると予想されるかが重要な要素となる。
Banxico は年に 8 回会合を開催し、その金融政策は米国連邦準備制度理事会 (FRB) の決定に大きく影響されます。したがって、中央銀行の意思決定委員会は通常、FRBの1週間後に会合する。そうすることで、Banxico は連邦準備制度が確立した金融政策措置に反応し、場合によってはそれを予測します。たとえば、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、FRBが利上げを行う前に、Banxicoはメキシコペソ（MXN）の大幅な下落の可能性を減らし、国を不安定にする可能性のある資本の流出を防ぐ目的で利上げを行った。 。