ING FXアナリストのフランチェスコ・ペゾレ氏は、2024年第4四半期のEUR/USDの下落は主に、連邦準備制度と欧州中央銀行の間の政策期待の相違による短期スワップレートの差の拡大によって引き起こされたと指摘した。
ユーロ/ドルは短期的には反発する見込み
「クリスマス休暇期間中、特に昨日の取引では、２年間のユーロ：米ドルのスワップレートギャップが（１２月１２日の）２００ｂｐから現在の１８５ｂｐまで再縮小したにもかかわらず、ユーロ／米ドルの下落が加速した。 。 EUR/USDは短期公正価値を約2.5%下回って取引されており、ユーロ圏の成長懸念に伴うリスクプレミアムを示していると我々は推定している。」
「トランプ政権下の米国に予想される保護主義の影響に加え、ウクライナのパイプライン閉鎖によるTTFガス価格の50ユーロ/MWhへの上昇による圧力が高まっていると我々は考えている。昨日はポンドのパフォーマンスが最も悪かったが、G10の中でポンドがガスと最も負の相関関係にあるのはおそらく偶然ではないだろう。
「テクニカルな状況がユーロ/米ドルの短期的な反発を示しているのであれば、ユーロは長期的には一般的に魅力のない通貨であり、その前におそらく1.0200マークまでのさらなる下値が必要になる可能性を排除することはできない」回復です。」