- 貿易摩擦が長引き、債券市場が休暇を取る中、多くの投資家は利益を確定させている。
- 次期米国政権の初期の兆候は、関税と財政拡大に対する系統的なアプローチを示唆している。
- 今後のデータに依存したFRBの決定が引き続き注目されており、5月は政策変更にとって極めて重要であるとみられている。
ドナルド・トランプ次期大統領の就任を受けて、米ドルの取引が不安定になっている。マーティン・ルーサー・キング・ジュニアの就任により、米国の立会場は引き続き閉鎖される。しかし、市場がトランプ大統領の経済計画のさらなる詳細を待っているため、先行き不透明感を背景に米ドル指数（DXY）は108.30に向けて下落した。
日次ダイジェスト市場の動き：関税シグナルの遅れで米ドルは赤字と判断
- 政策変更はワシントンでの議論次第だ。複数の関係筋によると、新政権は広範な措置を実施する前に、カナダ、メキシコ、中国に対する関税の潜在的な影響を調査するためのタスクフォースを設置する予定だという。
- 実際、ドナルド・トランプ氏は就任演説中に、言及された国々に対する関税計画のアイデアをちらつかせたが、具体的な詳細は明らかにしなかった。
- 祝日閉鎖で米債券市場が休場となり、市場の動きが鈍化している。 １０年債利回りは４．６０％近くを維持している。トレーダーらは火曜日、インフレ懸念や金利動向に関する新たなシグナルを注視するだろう。
- CMEフェドウォッチツールは、今月の連邦準備制度理事会での据え置きが織り込まれており、5月にも再度据え置きされる可能性が高いことを示している。
DXYのテクニカル見通し：20日間のSMA亀裂、下値リスクの高まり
米国 ドルインデックス ハト派の債券利回りと利益確定の影響を受け、109.00を下回る重要な反落を失った。 20日単純移動平均（SMA）の108.50付近の突破は、グリーンバックの脆弱性の増大を浮き彫りにしている。
購入意欲が現れなければ、より広範なDXYトレンドはより顕著な後退に直面する可能性がある。しかし、米国の経済パフォーマンス継続への期待が最終的に新たな入札を呼び込む可能性があり、市場は政策主導の反転に警戒を強めている。
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。これは世界で最も取引されている通貨であり、外国為替取引高の 88% 以上を占め、1 日あたりの取引額は平均 6 兆 6,000 億ドルを占めています。 データ 2022年から。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには物価安定の達成（インフレ抑制）と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用危機と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。