- 好調な米国小売売上高が来年のFRBの積極緩和への期待を後退させたことを受け、金価格は週間安値を更新した。
- 米国債利回りの低下にも関わらず、米ドルの底堅さが金の上昇勢いを制限している。
- 投資家はFRBの政策発表とコアPCE価格指数の発表に注目している。
金価格は火曜日、強い金貨の発表を受けて週間新安値2,633ドルまで下落した。 小売販売 米国のデータ。この負担は、投資家の期待に影響を与えます。 連邦準備制度 FRBは2025年に段階的な緩和アプローチを採用すると予想されている。この記事の執筆時点では、XAU/USD は 0.57% 安の 2,637 ドルで取引されています。
FRBはワシントンD.C.で2日間の会合を開始し、水曜日には25ベーシスポイント（bps）利下げすると予想されている。市場はすでにこの決定を織り込んでいるが、参加者は経済予測要約（SEP）とドットプロットに注目している。これにより、投資家は2025年までのFRBの金利経路が分かることになる。
米国の経済紙によると、11月の小売売上高報告書は好調だった。その後、FRBは同時期の鉱工業生産が月次および年間の数字で減少したと発表したが、これは企業活動が金利上昇の影響を受け続けていることを示している。
米国債利回りと実質利回りが低下しているにもかかわらず、地金価格は依然として圧力にさらされている。しかし、米ドルが安定しているため、利回りの低い金属は上昇幅を伸ばすことができません。
FRBが設定する金利低下は一般的に追い風となる 金の価格。次期トランプ政権がインフレ上昇圧力を高める拡張的な財政政策を実施するとの憶測により、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバー交代につながる可能性がある。
今週初めの米国の経済紙には、FOMCの政策決定と重要な個人消費支出（PCE）価格指数の発表が掲載される予定だ。
毎日のダイジェスト市場の動き：金価格が2,650ドルを下回り、損失が拡大
- 米国の実質利回りが圧迫される中、金価格は下落し、2ベーシスポイント低下して2.059%となったが、これが貴金属にとって追い風となった。
- 米１０年国債利回りは２．５ベーシスポイント低下し４．３７９％となった。
- ドル指数は０．０７％上昇し１０７．０１となった。
- 11月の米国小売売上高は前月比0.7％増と、10月の0.5％増から予想を上回った。年間売上高は 2.9% から 3.8% に増加しました。
- 11月の鉱工業生産は10月と比べて改善したが、前月比-0.1%に低下し、-0.4%を上回り、予想の0.3%を下回った。
- S&Pグローバルによると、米国の事業活動はサービス分野で引き続き好調だという。
- ＣＭＥフェドウォッチ・ツールは、トレーダーらが水曜日に４分の１ポイント利下げが行われる可能性を９９％織り込んでいたと示唆している。
- 投資家は2025年に向けてFRBが100ベーシスポイント利下げすると予想している。
テクニカル見通し：金価格は後退、売り手は100日SMAに注目
金の上昇傾向は維持されていますが、短期的には若干下向きに傾いています。金金属は、それぞれ 100 日と 50 日の単純移動平均 (SMA) によって制限された、2,602 ドルから 2,670 ドルの範囲で受け入れられました。
ゴールドが100日SMAを下回った場合、次のサポートは2,600ドルになります。価格が下落した場合、次のサポートは11月14日のスイング安値2,536ドルとなり、その後8月20日の高値である2,531ドルに挑戦することになる。逆に、XAU/USD が 2,650 ドルに近づいた場合、次の抵抗線は 2,700 ドルの前にある 2,670 ドルの 50 日 SMA になります。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。