- 金は主要トレンドラインからのサポートを見つけ、短期的な下降トレンドを止めました。
- 米国の金利が高止まりするとの見方を背景に、11月には金が売られていた。
- 10月の米国消費者物価指数（CPI）インフレデータは利下げ期待や金価格に影響を与える可能性がある。
金 （XAU/USD）は、貴金属の11月の7週間ぶり安値への下落が重要なトレンドラインでテクニカルサポートを見つけた後、水曜日には2,600ドルをわずかに上回る水準で取引されている。市場が米国からの重要なインフレデータの発表を待つ中、金は一息つき、今後の関心の軌道に影響を与える可能性がある 料金無利息のイエローメタルの原動力。金利が低下すると、他の資産と比べて投資家にとって金の魅力が高まるため、金にとって有利となります。
一方、米国 連邦準備制度 （FRBは）インフレ率の低下と、金の価格を記録的な水準に押し上げた雇用市場の弱体化への懸念により利下げの軌道に乗っていたが、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに選出されたことですべてが変わった。専門家らによると、トランプ大統領の急進的な保護主義と「自由市場」経済政策はインフレを後退させ、金利を高水準に維持する可能性が高く、金にとってマイナスとなる。
米国リリース 消費者物価指数 水曜日に発表される10月の統計（CPI）はインフレ状況の最新状況を示し、FRBが12月の金融政策決定会合で利下げするかどうかについての市場の期待に影響を与える可能性がある。 ＣＭＥフェドウォッチによると、市場ベースの確率は現在、２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ（０．２５％）支持が６２．１％、ＦＲＢが金利を４．５０─４．７５％に据え置く支持が３７．９％となっている。 CPIがエコノミストの予想を驚かせた場合、状況は変わる可能性がある。市場関係者はサービスインフレの上昇に特に細心の注意を払っているが、サービスインフレは依然として財のインフレよりはるかに高く、CPIがまだ目標を上回っている主な要因となっている。
金ETFの退出、最近の下落の一因
11月の金価格下落は、米国上場投資信託（ETF）からの多額の資金流出が一因となった。これらにより、投資家自身が地金を所有しなくても、トレーダーは金の株を購入することができます。世界金評議会（WGC）のデータによると、金ETFは11月初旬に純約8億900万ドル（12トン）を発行したが、北米からの流出が牽引し、アジアからの流入で部分的に相殺された。
米国が中国からの輸入品に高い関税を課すことで景気減速が加速すると予想される中、イエローメタルの世界最大の消費国である中国でも金需要が減少すると予想されている。
金も代替資産との競争により下落している。 ビットコイン （BTC）は、トランプ政権が仮想通貨規制を緩和するとの期待から、過去最高値に近い8万ドルまでの高値で取引されている。
投資家が法人税減税と規制緩和により企業利益が増加すると予想しているため、米国株も上昇しているが、それが貴金属から資金をそらしている可能性もある。
地政学的リスクの高まりの中で投資家が安全を求めた結果、金は一般的に上昇します。そのような危険因子の1つはロシアとウクライナの間の戦争であり、トランプ大統領は「1日～24時間」で戦争を終わらせることができると豪語した。いずれにしても、現実にはそうではありませんでした。トランプ大統領はロシアのウラジーミル・プーチン大統領との電話会談で「ウクライナ問題をエスカレートさせないよう」警告したと言われている。しかし、ロシア人死傷者の報告が増え続けているため、プーチン大統領は彼の忠告に耳を傾けていないようだ。
もう一つの地政学的ホットスポットは中東だが、トランプ大統領が元アーカンソー州知事のマイク・ハッカビーを駐イスラエル大使に任命したことにより、和平の可能性は現在低くなっていると思われる。ハッカビー氏はシオニストとして知られ、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相の支持者である。同氏は、イスラエル・パレスチナ問題の二国家解決を支持せず、ヨルダン川西岸はイスラエルのものだと考えていると述べた。彼の任命はおそらくイスラエルを勇気づけ、地域にさらなる流血をもたらすだろう。緊張が高まると、金への安全な逃避先が流れる可能性がある。
テクニカル分析：XAU/USDは主要トレンドラインで一時停止
テクニカル分析によると、貴金属は現在短期下落傾向にあり、テクニカル原則であるため、 分析 「トレンドは味方だ」ということであれば、オッズは継続の方が低い可能性があります。しかし、金は2,600ドル付近の長期上昇トレンドの重要なトレンドラインからのサポートを受けて勝利しています。
XAU/USD 日足チャート
メイントレンドラインを決定的に下抜ければ、おそらく次の目標である2,540ドル、100日SMA、そして8月の高値まで、短期的な下降トレンドが延長することが確認される。
決定的なストップは、平均よりも長い赤いローソク足がトレンドラインを大きく下抜けて安値近くで閉じたもの、または、トレンドラインを明らかに下抜けた3本の赤いローソク足を伴うものです。
しかし、貴金属は中長期的には引き続き上昇傾向にあり、これらのより広範なサイクルに沿って反転する重大なリスクが生じています。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。