- 日銀の利上げ期待が後退し、円安が続いている。
- auじぶん銀行サービスPMIは12月の51.4から50.9に下方修正された。
- FRBがタカ派に転じる中、米ドルは2年ぶりの高値付近にあり、米ドル/円を支えている。
日本円（JPY）は米国円に対して引き続き下落しており、USD/JPYペアは12月に付けた数か月ぶりの高値に近づくことになる。日本銀行（日銀）がいつ再利上げを行うかについての疑念と、リスクオンのムードが蔓延しており、安全な円を下落させる主な要因となっていることが判明した。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派シグナルによって加速された最近の米国と日本の利回り格差の拡大は、b 円の低い利回りからの流出を促進する一因となっている。
一方、今週月曜日に発表されたデータは、12月の日本のサービス部門の企業活動が2か月連続で増加したことを示した。これは日本のサービス部門のインフレ上昇と並行しており、１月の状況を裏付けるものとなっている。 日銀 率の増加。さらに、地政学的リスクとトランプ大統領の関税計画に対する懸念が、円弱気派が積極的な賭けに出るのを妨げている。さらに、米ドル (USD) が 2 年ぶりの高値からわずかに下落すれば、USD/JPY ペアの上値がさらに高まる可能性があります。
日銀の利上げ不確実性の中、日本円は買い手を引き付けるのに苦戦している
- 日本銀行は先月、借入コストを再び引き上げる時期についてほとんどヒントを示さず、国内外の不確実性の中、より慎重になる必要性を強調した。
- 12月のauじぶん銀行サービス購買担当者景気指数（PMI）は速報値の51.4から50.9に下方修正されたが、それでも2か月連続の拡大を記録した。
- この調査ではさらに、新規事業サブ指数が6カ月連続で上昇し、雇用が15カ月連続で増加し、景況感が引き続き良好であることが明らかになった。
- 日銀の上田和夫総裁は、今年の賃金と物価がバランスのとれたペースで上昇することを期待しており、金融支援の調整のタイミングは経済動向、物価、財政次第だと述べた。
- 市場では日銀が３月末までに金利を０．２５％から０．５０％に引き上げると予想されている。次回の日銀会合は１月２３─２４日に予定されており、その後３月１８─１９日に再度会合が開催される。
- 米供給管理協会（ISM）は金曜日、12月の米国製造業PMIが48.4から49.3に改善し、回復力と成長の可能性の兆しを示したと報告した。
- FRBは12月、2025年に利下げペースを鈍化させると示唆しており、これによりここ数週間で米国債利回りと米ドルが上昇している。
- サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は土曜日、過去2年間で物価圧力の緩和に大きな進展があったにもかかわらず、インフレ率は依然として2％の目標を不快に超えていると述べた。
- トレーダーらは現在、今日後半の何らかの刺激と短期取引の機会を求めて、最終的なサービスPMIとファクター注文データの発表を特集する米国の経済紙に注目している。
- 投資家は今週、他の重要な米国マクロデータ、ISMサービスPMI、JOLTS求人数、ADP民間部門雇用報告、非農業部門雇用者数（NFP）報告に直面することになる。
USD/JPYは158.00の壁を越えれば上昇傾向が加速する可能性がある
その後の動きは、158.00付近、または数か月ぶりの高値付近で抵抗に直面する可能性が高い。これを超える持続的な動きは、強気のトレーダーにとって新たなトリガーとみなされ、日々のプラスのオシレーターの中でさらなる利益への道を開くでしょう。 チャート。その後、USD/JPYペアは158.45の中間障壁を突破し、159.00マークを取り戻すことを目指す可能性がある。この勢いは、複数か月にわたる上昇チャネルの上端と一致する160.50ゾーンに向かう途中で、心理的な160.00マークに向かってさらに伸びる可能性があります。
一方、アジアセッションの安値、157.00マーク付近は現在、水平ゾーン156.65と156.00マークの前の当面の下落を保護しているようです。これ以上の下落は155.50付近での買いの機会と見なされ、損失を抑えるのに役立つ可能性がある。 米ドル/円ペア 心理的マーク155.00付近。後者はスポット価格の強力な基盤として機能するはずで、これが決定的に破られれば、弱気のトレーダーに有利に短期的なバイアスが変わる可能性がある。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが上昇します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）は量的金融緩和の逆のプロセスで、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎え続ける債券からの資本を新たな債券の購入に再投資することはありません。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。