- 日本円は下落し、対米ドルでの週間の大幅な上昇の一部を割り引いた。
- 来週の日銀利上げへの期待が高まることで、大幅な円安を抑えることができるだろう。
- FRBが利下げするとの期待により、米ドルと米ドル/円の上昇が制限される可能性がある。
日本円（JPY）は米国円に対して1カ月ぶりの高値を付けた後反落し、金曜の欧州取引まで日中安定した下落を延長した。イスラエルとハマスの停戦合意と株式市場全体の全般的に前向きな傾向により、円を含む伝統的な資産への需要が損なわれている。さらに、いくつかの登場 米ドル 押し目買い（USD）は、USD/JPY ペアが 155.00 を下回るレベルから日中に約 75 ピップスの良好な回復を支援します。
しかし、日本銀行（日銀）が来週再び利上げするとの見方が高まっていることを考慮すると、大幅な円安は実現しにくいとみられる。今週初めの上田和夫日銀総裁と氷見野良三副総裁の発言で期待が高まった。さらに、米国のインフレ鈍化により、 連邦準備制度 （FRB）今年さらに利下げする場合は、ドルとUSD/JPYのペアに蓋をしておく必要がある。トレーダーらは現在、何らかの刺激を求めて米国の住宅市場データに注目している。
来週の日銀利上げへの賭けの中、日本円の強気派がリード
- 日銀の上田和夫総裁は木曜日、経済・物価情勢の改善が続けば、日銀は今年政策金利を引き上げると改めて表明した。
- 今週初め、日銀副総裁の氷見野良三氏は、持続的な賃金上昇の見通しが高まる中、来週の会合で利上げが議論されるだろうと述べた。
- 木曜日に発表されたデータによると、日本の生産者物価は46カ月連続で上昇し、2024年12月には前年比3.8％となった。
- これは、日本の実質賃金と家計支出が11月に4か月連続で減少していることと並行しており、インフレ圧力が高まっていることを示している。
- 日銀の四半期調査は今週金曜日、日本の家計がインフレ率が1年後に平均11.5％上昇すると予想し、予想中央値は10.0％であることを示した。
- 市場では現在、１月２３─２４日の会合終了時点で２５ベーシスポイント（ｂｐ）上昇する可能性が約７９％とみられており、これが引き続き円を支援する可能性がある。
- 一方、今週発表された米国の生産者物価指数と消費者物価指数（CPI）の軟化は、先月の基調インフレが緩和したことを示唆した。
- これを受けて、FRBが今年末まで追加利下げの可能性を必ずしも排除しないのではないかとの憶測が広がった。
- 米商務省は、12月の小売売上高が0.4％増加したと報告し、前月の測定値は0.8％増加に上方修正された。
- さらに、フィラデルフィア連銀製造業景気指数は最も楽観的な予想をも上回り、今月は44.3と2021年4月以来の高水準に上昇した。
- これとは別に、米国労働省が発表したデータによると、1月11日までの週の新規求人申請件数は予想を上回り、21万7,000件に達した。
- FRBのクリストファー・ウォーラー総裁は木曜日、インフレ率は今後も低下し続ける可能性が高く、米中央銀行は予想よりも早期かつ迅速な利下げを可能にするだろうと述べた。
- ウォラー氏は、今年は４分の３─４％ポイントの利下げが依然として可能であり、米国債利回りの低下を招く可能性があると付け加えた。
- しかし、依然として回復力のある米国経済と労働市場を背景に、FRBは2025年の利下げに向けてより慎重なアプローチを採用する可能性がある。
USD/JPYは当面の156.00の抵抗を突破するのに苦戦する可能性がある
テクニカルな観点から見ると、継続的なブレイクと心理的マーク155.00を下回る受け入れは、相場を長引かせる可能性がある。 米ドル/円ペア 154.60-154.55の領域まで、複数か月の上昇チャネルの下限を表します。一部のフォローアップ売りは弱気トレーダーにとって新たなトリガーとみなされ、スポット価格が153.35-153.30の水平ゾーン付近の関連する次のサポートに向かう途中で154.00マークへの下落を加速させる可能性がある。
一方、回復の試みは、156.30-156.35の水平ゾーンの前の156.00マーク付近で厳しい抵抗に直面する可能性があります。次に関連する障害は156.65-156.70の領域付近にあり、USD/JPYはこの領域を超えるとラウンド数字157.00の回復を目指すことができる。その後の動きにより、スポット価格は158.00マークに向かう途中の中間障壁157.40-157.45に向けてさらに上昇し、158.85地域、または先週触れた複数か月の最高値に達する可能性がある。