日本円弱気派が主導権を維持。米ドル/円は米国NFPを上回る数か月ぶりの高値付近を維持

• 日銀の次回利上げ時期についての疑問が円の重しとなっている。
• 最近の米国と日本の利回り格差の拡大も、利回りの低い円を下落させた。
• 米ドルは2年ぶりの高値付近で堅調に推移しており、米国NFPレポートを前に米ドル/円をサポートしている。

日本円（JPY）は米国円に対して引き続き劣勢に立たされており、金曜日のアジア市場では数か月ぶりの安値付近となっている。日本の実質家計支出が11月に4か月連続で減少したことは経済の脆弱性を示しており、日本銀行（日銀）が追加利上げに慎重になる新たな理由となった。これは、ひいては円を引き続き弱体化させる重要な要因とみなされている。

一方、連邦準備理事会（FRB）が2025年に利下げペースを縮小するというタカ派的なシグナルが引き続き米国債利回りの上昇を支えている。これは、利回りの低い日本円の相対的なアンダーパフォームにさらに寄与しており、強気の米ドル（USD）とともに、日本円の追い風となっている。 米ドル/円 ペアしかし、トレーダーらは消極的で、米国の発表を待つことを選択しているようだ。 非農業賃金 (NFP) 今日遅くに。

日銀利上げの不確実性により、日本円は依然として下落している

• 日本の赤沢良成経済大臣は今週金曜日、日本経済は国民のデフレマインドを払拭し、賃金と投資拡大が成長を牽引する段階に移行する「重要な段階」にあると述べた。
• 本日発表された政府統計によると、個人消費の主要指標である日本のインフレ調整後の家計支出は、物価高の影響で11月に前年同月比0.4％減と4か月連続で減少した。
• これは、11月の実質賃金が4カ月連続で減少したこととは別に、インフレ圧力が拡大していることを示しており、これが1月か3月の日銀による追加利上げへの扉を開いたままでいる。
• しかし、一部の投資家は、日銀が引き金を引く前に、企業と労働組合との春季交渉で強い賃金の勢いが続くかどうかの確認を4月まで待つのではないかと予想している。
• ベンチマークとなる10年米国債の利回りは、12月の会合後の連邦準備制度理事会のタカ派的な動きのなか、先週付けた年央高値に近い水準にある。
• ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は木曜日、経済は２％のインフレ目標に向けて緩やかかつ不均一な軌道を辿っており、現在の見通しでは利下げには段階的かつ忍耐強いアプローチが必要だと述べた。
• フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁は、インフレ率が２％に戻るには予想より時間がかかっていると指摘した。同氏は、米国中央銀行は依然として利下げを継続すると予想されているが、その道筋はデータ次第だと説明した。
• カンザス州連銀のジェフリー・シュミット総裁は、インフレは目標に向かって推移しており、成長に勢いが見られる一方、雇用市場は弱含んでいるものの依然として好調であると指摘した。金利のさらなる引き下げは、データに基づいて段階的に行う必要があります。
• FRB理事会メンバーのミシェル・ボウマン氏は、政策の現在の立場は他の人が考えているほど制限的ではない可能性があり、選挙後に打ち出される要求はインフレリスクを引き起こす可能性があると述べた。
• 米ドルは２年ぶりの高値付近にあり、トレーダーらが今日後半に非農業部門雇用統計として知られるユナイテッド雇用統計の発表を楽しみにしているため、米ドル／円は１５８．００の水準をしっかりと上回っている。

USD/JPYのテクニカル設定は159.00への上昇の見通しをサポート

テクニカルな観点から見ると、短期的なバイアスは引き続き強気のトレーダーに有利に傾いていますが、最近の値動きはレンジ内で推移しているため、さらなる上昇を狙う前に大幅な買いが入るのを待つのが賢明です。水曜日に触れた数カ月の最高値である158.55の領域が当面の障害となる可能性があり、USD/JPYペアは159.00マークの回復を目指すことができる。この勢いは、心理的な 160.00 マークに向かう途中で、159.45 の中間関門に向かってさらに伸びる可能性があります。

一方で、オーバーナイトのスイング安値、157.60-157.55付近は当面の下落を引き続き保護する可能性がある。しかし、一部のフォローアップ売りにより、USD/JPYペアは156.75付近の次の関連サポートと156.25-156.20付近の週間安値に向かう途中で157.00マークに向けて下落を加速する可能性がある。これに156.00マークが続きますが、これを決定的に破れば、弱気トレーダーに有利な短期バイアスが変わり、さらなる損失への道が開かれる可能性があります。