- 米国の小売売上高は12月以来低迷し、週間の新規失業保険申請件数は増加した。
- トレーダーらはトランプ次期大統領の政策や関税の動きの可能性を監視しており、世界経済の状況に不確実性が加わっている。
- まちまちのデータにより、投資家は短期金利の予想を再評価するよう促されているが、グリーンバックの長期的な軌道は引き続き建設的である。
米国 ドルインデックス 6つの主要通貨に対するグリーンバックの価値を追跡するDXYは、木曜日に109.00レベル付近で調整を拡大しました。今週の平均を下回るパフォーマンスは主に米国債利回りの低下に起因しており、主に12月の軟調なデータによりグリーンバックの魅力が弱まった。
日次ダイジェスト市場の動向: 米ドルは中間レベルのデータの後も軟調なまま
- 12 月の小売売上高は若干減少し、予想の 0.6% 増ではなく、わずか 0.4% 増にとどまりました。一方、１１月実績は０．７％から０．８％に修正された。
- 1月中旬の週間新規失業保険申請件数は21万7,000件となり、以前改定された20万3,000件から顕著に増加した。
- フィラデルフィア連銀製造業調査は44.3という驚きの数字で、前回の-16.4（その後-10.9に修正）から改善し、予想の-5.0を大きく上回りました。
- 1月のNAHB住宅市場指数は45と予想され、46からわずかに低下し、住宅セクターに若干の逆風が吹いていることを示している。
- 木曜日の株式市場は、水曜からのインフレ鈍化に関連してトレーダーらが利益を確定させたため下落した。
- FRBの期待は依然としてCME FedWatchツールのデータによって支えられており、今月の会合で政策が変更される確率は97.3％であることが示されている。
- 指標利回りは低下し、10年米国債は火曜日の高値4.80％から4.65％付近まで低下した。
DXYのテクニカル見通し：短い休息だが、全体像はまだ強気の兆し
今週の利回り主導の反動を受けて、米ドル指数は引き続き109.00を下回る圧力にさらされている。利益確定売りが最近の損失の一因となっているが、DXYが数年ぶりの高値付近で下落しているため、長期的な見通しは引き続き良好だ。
重要なのは、20日単純移動平均線（SMA）がさらなる下落を拒否し、強気トレーダーにとって堅固なサポートラインとなっている点だ。短期的な反落の可能性はあるが、特に米国のさらなる経済指標が予想外の下値を示した場合には、市場が持続的なインフレとFRBの段階的な政策アプローチを検討するにつれ、ドル全体の上昇傾向がすぐに再確認される可能性がある。
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。 2022年のデータによると、世界で最も取引されている通貨であり、全外国為替取引高の88％以上、つまり1日あたりの平均取引額は6兆6000億ドル以上を占めています。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには、物価安定（インフレ抑制）の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは利下げを行うことができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用危機と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。