- 小売売上高が弱くも強くもなかったことで、米ドルの上昇は止まったと見ている。
- トレーダーらは、小売売上高が予想をわずかに上回り、米国のサービスPMI発表後ほどの感銘を受けていない。
- 米ドル指数（DXY）は107.00で張り付いており、切り離せないようだ。
米ドル（USD）は今週火曜日、米国との通商会議を前に上昇が止まると見られている 小売販売 番号は作業中にスパナを投げます。 11 月の予想 0.5% を上回る 0.7% で、月曜日の米国サービス購買担当者景気指数 (PMI) ほど印象的ではありません。以前の数字を0.4%から0.5%に修正したとしても、トレーダーがシャンパンをあおって米ドルのポジショニングを高めることはできませんでした。その代わり、米ドルはこの日の上昇分を削り始めている。
一方、 連邦準備制度 は水曜日に政策金利を25ベーシスポイント引き下げると予想されており、今週はややゴルディロックスのシナリオとなるが、FRBが2025年の利下げサイクルを短縮するとの期待が高まっており、米ドルは引き続き支援されている。
欧州では、月曜日にドイツのオラフ・ショルツ首相が信任投票で否決され、解散総選挙が2月23日に予定されている。ドイツの政情不安に加え、最近のフランスの苦境もあり、ユーロ安（EUR）は57.6となっている。米ドルインデックス (DXY) における重量の %。
日次ダイジェスト市場での動き：それ自体は印象に残らない
- 11 月の小売売上高はかなり残念なものでした。
- 月間小売売上高は０．７％増加し、予想の０．５％を上回った。前回の数字は０．４％から０．５％に上方修正された。
- 自動車と輸送を除く小売売上高は０．２％に減少し、予想の０．４％には届かず、前月は０．１％から０．２％に修正された。
- 最近の数字のわずかな修正とわずかな変動を考慮すると、トレーダーらは今のところ米ドルに対する確信をさらに高める傾向はないようだ。
- １１月の鉱工業生産は依然として０．１％縮小しており、コンセンサスでは０．３％拡大が見込まれているものの、上昇することはできない。
- 全米住宅建設業者協会（NAHB）は12月の住宅市場指数を日本時間午後15時に発表する。 46 か月前から 47 までのティックを待ちます。
- アジアと欧州の指数が劣勢に立たされ、今週火曜日の株式相場は依然として中盤で低迷している。米国先物相場も疲れの兆しを見せており、下落率は０．５０％未満となっている。
- ＣＭＥフェドウォッチ・ツールは、水曜の会合でＦＲＢがさらに２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げする確率を９５．４％と織り込んでいる。
- 指標となる米国10年債利回りは4.39％で取引されており、3週間ぶりの高値である4.43％から後退している。
米ドル指数のテクニカル分析: マンネリ化
米国 ドルインデックス (DXY) は 107.00 まで上昇しているが、内部では債券複合体が剥がれ落ちている。投資家が米国債を売って利回りが上昇する中、連邦準備制度理事会は水曜日に25ベーシスポイントの利下げを予定している。市場は独自の下調べを行っており、経済の勢いと爆発を抑制するためにFRBが金利を据え置くか、あるいは再度利上げする可能性があるドナルド・トランプの政策の影響をすでに検討している。
上値としては、107.00が依然として重要な水準であり、108.00を検討する前に日足終値を堅調に上回ることで回復する必要がある。それがいつ実現するか、そしてそうなった場合、次に注目すべきレベルは11月22日以来の2年ぶりの高値である108.07となるだろう。
下に目を向けると、利益確定の場合、106.52が最初の新たなサポートレベルとなる。次に重要なレベルは105.53（4月11日の高値）で、DXYが104.00に向けて下落する場合、104.19の200日単純移動平均が下落するナイフ形成を捉えるはずです。
米ドル指数: 日足チャート
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。 2022年のデータによると、世界で最も取引されている通貨であり、全外国為替取引高の88％以上、つまり1日あたりの平均取引額は6兆6000億ドル以上を占めています。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには物価安定の達成（インフレ抑制）と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用収縮と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。