トランプ大統領のポリシーミックスは、欧州通貨、特にユーロ（EUR）が保護主義と金融緩和の圧力にさらされる中、米ドル（USD）のさらなる上昇につながるだろう。 ING FXアナリストのフランチェスコ・ペゾレ氏は、新興国通貨も厳しい年になるはずだと指摘する。
マクロと政治の物語は引き続きDXYの110.0を指している
「米ドルは1月と2月に季節的に強い。興味深いことに、先月はDXY（+2.6%）も好調で、12月の7年間の月間連敗記録を破った。これはマクロ要因とトランプ大統領の期待が示したものである」これまでの政策は、マイナスの季節的影響を打ち消すのに十分強力でした。季節性がプラスに転じた今、私たちはそれを変える必要があります。我々は労働市場の急速な悪化は予想しておらず、連邦準備理事会が引き続き政策縮小に慎重であることと一致して、緩やかな悪化を予想している。」
「次期大統領は選挙勝利以来、すでにいくつかの政策公約についてかなり積極的に発言しており、市場はマクロへの影響を大幅に織り込んでいる。同大統領が就任式当日（1月20日）に保護主義や財政刺激策についてトーンを弱めない限り、今月初めにはドルは堅調に推移するはずだ。ドルにとってのテールリスクは、ドルを人為的に切り下げるプラザ合意2.0に関する深刻な議論であることに変わりはない。
「米国のカレンダーに戻ると、2024年の最終週の失業保険申請件数は驚くべきことに21万1,000件に減少した。一方、ISMは今日の午後、12月の製造業景況指数を発表する。この測定値は2022年末以来、1月を除くすべての月で縮小領域にある」今日の印刷物は、楽観的な見通しが11月のコンセンサスを上回るかどうかを教えてくれます。 48.4は正当だった、あるいは単なるまぐれだった コンセンサスは後者に傾いている（今日は47.5を予想している） 米ドルは大晦日の米国債の上昇の影響を受けず、流動性が完全に回復すればおそらく下落に対処するある程度の余地はあるだろう。ここで議論されているように、懸念とガソリン価格の上昇は依然として欧州為替にとって弱気の議論である以下は、短期的な調整が発生した場合には、ドルが強い買いをもたらすと予想しています。マクロと政治のストーリーは、引き続き DXY の 110.0 を指しています。」