- 金価格は、トランプ大統領の選挙勝利後の米ドル指数の上昇と国債利回りの上昇の影響を受けました。
- 金利先物は12月利下げの可能性が低いことを示しており、市場はFRBのハト派的見通しを緩和する方向に調整している。
- 金ETFは大幅な流出を経験しており、地政学的な緊張の中で投資家がよりリスクの高い資産にシフトしていることを示している。
金 によると、米ドルが上昇幅を拡大し、半年ぶりの高値に達したため、火曜日、価格は9月中旬以来初めて2,600ドルを下回った。 米ドル指数 (DXY)。米国債利回りの上昇も金価格の重しとなった。この記事の執筆時点では、XAU/USD は 0.77% 安の 2,599 ドルで取引されています。
投資家はドナルド・トランプ元アメリカ大統領の勝利を消化し続けた。注目は彼の最初の閣僚人事に向けられ、これは減税、関税の賦課、不法移民との戦いという彼の政策の推進をある程度示唆している。
火曜日、マイク・ウォルツ氏が国家安全保障担当補佐官に任命され、マルコ・ルビオ氏が国務長官に任命されるというニュースが流れた。ウォルツ氏とルビオ氏は中国に対して厳しい姿勢で知られ、関税が課される可能性を示唆している。
一方、市場参加者はハト派的傾向が薄れると予想している 連邦準備制度 シカゴ商品取引所（CBOT）が提供するフェデラル・ファンド金利先物データによると、FRBは中立金利または最終金利を約3.99％に引き上げた。
CMEフェドウォッチツールによると、2024年12月会合で0.5ポイント利下げされる確率は65％から58％に低下し、その後も低下し続けている。
世界金評議会（WGC）の2024年11月の見直しによると、金ETFからの流出により、非利回り金属は損失を蓄積している。
「11月の第1週に世界の金ETFは約8億900万米ドル（12トン）発行され、流出の大部分は北米からのもので、アジアからの強い流入によって部分的に相殺された。これは、米中貿易戦争の継続に対する新たな懸念を示唆する可能性がある。さらに、COMEX の純ポジショニングも 74 トン減少し、前週から 8% 減少しました」と WGC は書いています。
WGCは、政治的リスクプレミアムは方程式の外にあり、米ドルへの需要と米国債利回りの上昇が地金の見通しに悪影響を与える可能性があるため、金の価格は脆弱な状態にあると付け加えた。
一方、FRB当局者らはニュースワイヤーを共有した。リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は「インフレは抑制されるかもしれないし、そうでなければFRBの目標である2％を上回って推移するリスクがあるかもしれない」と述べた。
ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は最近、堅調な労働市場と経済は今後も続くとコメントした。同氏はさらに「もしインフレが今から12月までの間に私たちを驚かせるような事態になれば、われわれは立ち止まる可能性がある」と付け加えた。
今週の米国の経済スケジュールには、消費者側と生産者側のインフレに関するデータが含まれる予定であるとFRB報道官は述べた。 小売販売 そして鉱工業生産データの発表。
毎日の市場動向ダイジェスト：金は引き続き米ドル堅調の圧力にさらされている
- 金地金と逆相関する米国の実質利回りが10ベーシスポイント以上上昇して2.089％となったため、金価格は下落した。 DXY は 0.45% の上昇を記録し、105.99 まで上昇しました。
- 11月13日に発表される米国の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4％から2.6％に若干上昇すると予想され、月次数値は0.2％で堅調に推移すると予想されている。
- 総合CPIは年間3.3％、月0.3％で横ばいと予想されている。
- シカゴ商品取引委員会が12月フェデラル・ファンド金利先物契約を通じて得たデータによると、投資家は2024年末までにFRBの緩和が24bpsになると予想している。
- 2025年のフェデラル・ファンド金利先物は、数週間前の約67bpsと比較して、わずか47bpsの低下を示唆している。
XAU/USDテクニカル見通し：金価格下落、売り手は2,600ドルを狙う
XAU/USDが10月10日のスイング安値2,603ドルを下回った後、イエローメタルは損失を拡大する準備ができているように見える。売り手が2,600ドルを下回る日次終値を達成した場合、次のサポートは心理的レベルの2,550ドルとなり、その後100日単純移動平均（SMA）の2,537ドルを試すことになる。後者に違反すると、2,500 ドルのマークが暴露されます。
一方、金が2,600ドルに固執する場合、買い手は2,650ドルの前に2,647ドルの50日間SMAに注目するでしょう。これを超えると、次の抵抗線は11月7日の高値である2,710ドルとなる。
相対力指数（RSI）が中立線から遠ざかるにつれて勢いは弱気に転じ、XAU/USDが損失を拡大する可能性があることを示している。
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大の保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱時に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下落させる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。利回りのない資産である金は、金利が低下すると上昇する傾向がありますが、一般に金銭コストの上昇が黄色の金属の重しとなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を上昇させる可能性があります。