- 米国の関税計画を背景に米ドルは軟化している。
- FRBの1月利下げは現時点では実現不可能となっているが、ECBは課題に直面している。
- 金の価格は、上値と下値の両方を考慮したテクニカルペナント形成内で推移しています。
金価格（XAU/USD）はほとんど動いておらず、火曜日も2,640ドル付近で止まっている。ドナルド・トランプ次期大統領が課そうとしている米国の関税計画に関する最近の一連のコメントやニュースに市場は神経をとがらせている。
月曜日、ワシントン・ポストが、トランプ大統領が重要な輸入品に単純な普遍関税を課すことを検討していると主張する記事を掲載した後、つかの間、安堵のため息が広がった。トランプ次期大統領がこれらのニュースに対して即座に反発した後、金価格は週初めの水準に戻った。
今週火曜日も同様で、金価格も同様の水準となっています。一方で、リスク資産は増加しており、 ビットコイン 101,000ドル以上戻ってきました。米国の利回りも上昇しており、指標となる１０年債利回りは４．６２％と、８カ月ぶりの高水準付近となっている。
日次ダイジェスト市場動向：相関性が欠けている
- 欧州各国およびユーロ圏全域のインフレデータは、月次指標がインフレと連動しており、欧州のディスインフレ軌道が崩れつつあることを示している。これは、1月30日に政策金利を25ベーシスポイント引き下げると予想されている欧州中央銀行（ECB）に支障をきたす可能性がある。
- 米国１０年債利回りは先週４．６４％に上昇し、７カ月ぶりの高水準を更新し、８カ月ぶりの高水準である４．６５％にも遠く及ばなかった。今週火曜日には4.62％付近で落ち着いている。
- CMEフェドウォッチツールは現在、1月に25ベーシスポイント（bps）利下げが行われる可能性はわずか10％しか示していない。今後は、ドナルド・トランプ次期大統領が1月20日に就任した後、FRBはインフレ経路に影響を与える可能性のある不確実性のあるデータに引き続き依存すると予想されている。
- 金曜日の米国雇用統計に備えて、JOLTSの11月の求人情報は火曜日のグリニッジ標準時15時に発表されます。供給管理協会（ＩＳＭ）はサービス部門に関する１２月の購買担当者景気指数（ＰＭＩ）報告書も発表する。
テクニカル分析: 金は弱気に見える
金の価格は今のところベンチにあるようです。トレーダーらは、貴金属が現在取引されている状況に非常に満足していると考えています。米ドル（USD）の下落に加え、関税やその他の地政学的な出来事をめぐる緊張の高まりにより、難民が安全な避難先の商品に追い込まれることはありません。より明確なパターンが現れたら、それが追いつくことを期待してください 金価格。
マイナス面としては、2,628ドルの100日単純移動平均線（SMA）が月曜日に誤ってブレイクした後、再び維持されている。さらに下では、過去 3 回と同様に、ペナント パターンの上昇トレンド ラインが 2,608 ドル付近のサポートを提供するはずです。サポートラインが崩れた場合、2,531ドル（2024年8月20日、高値）までの急速な下落が再びサポートレベルとして機能する可能性がある。
一方、2,656ドルの55日間SMAは、最初に突破すべきレベルです。先週すでに2回強い抵抗力があることが証明されているため、これは簡単な作業ではないでしょう。これを破った場合、ペナント形成における下降トレンドラインの形で、2,688ドルが最終的な上値レベルとなるでしょう。
XAU/USD: 日足チャート
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱期に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下落させる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。収益のない資産である金は、金利が低くなると増加する傾向がありますが、通常、金のコストが高くなると黄色の金属が重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を上昇させる可能性があります。