- 米国の経済指標がまちまちで利下げ期待が維持される中、金は軟化したが週間上昇を維持した。
- 市場は12月18日の連邦準備制度理事会の決定を警戒しており、93％の確率で25bps利下げが予想されている。
- 今後発表される米国の経済指標とパウエルFRB議長のコメントは、市場の今後の方向性にとって重要となるだろう。
金 米国債利回りの高さがイエローメタルの重しとなり、価格は２日連続で下落した。トレーダーらは来週の連邦準備理事会（FRB）の利下げを待っている。 XAU/USDは0.80％安の2,657ドルで取引されている。
損失を計上したにもかかわらず、米国経済指標の一部発表後の週に地金は約１％上昇した。米国の消費者と生産者のインフレ統計はまちまちだったが、最新の新規雇用保険申請件数報告は、投資家に12月のFRBの利下げを織り込むゴーサインを与えた。
トレーダーらの関心は１２月１７─１８日のＦＲＢ金融政策決定会合に移っており、トレーダーらはシカゴ商品取引所（ＣＢＯＴ）のデータを通じて２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げの確率が９３％と予想している。
決定後、投資家は注目するだろう FRB ジェローム・パウエル大統領の記者会見は、2025年に向けた政策の道筋についての手がかりを求めている。
金曜日に発表された第二層統計は、11月の米国の輸入価格が小幅上昇した一方、輸出価格が低下したことを示した。
アントニー・ブリンケン米国務長官がガザで停戦が実現する可能性を示す心強い兆候が見られると発言したことを受け、ハードメタル相場は下落幅を拡大した。
来週の米国経済紙にはS&Pグローバル・フラッシュPMIの発表が掲載される予定です。 小売販売鉱工業生産、連邦公開市場委員会（FOMC）の政策決定、そして主要な個人消費支出（PCE）価格指数の発表。
日次ダイジェスト市場の動き：米国債利回りの上昇を受けて金価格も上昇
- 米国の実質利回りが１．９９６％から２．０６６％と５ベーシスポイント近く上昇したことを受け、金価格は下落した。
- 米10年国債利回りは4.375％と4.3ベーシスポイント上昇し、金相場の重しとなった。
- ドル指数は107.05とほぼ変わらず堅調。
- 11 月の輸入物価は前月比 0.1% 上昇し、10 月から変わらずでしたが、予想の -0.2% 減速を上回りました。
- 同期間の輸出価格は前月比で1%から0%下落し、予想の-0.2%を上回った。
- ロイター通信が引用した情報筋は、「現在は有罪判決が少ない時期にあり、ポジションは短めに保有されており、価格が両方向に反転してもすぐに『スクエアポジション』で対処されることを意味している」と述べた。
- ゴールドマン・サックスのアナリストらは、中国人民銀行が「自国通貨への信頼を高めるために、現地通貨安の時期に金の需要を増やす可能性さえある」と指摘した。
テクニカル見通し：金価格は後退、売り手は100日SMAに注目
金価格は2カ月ぶりのピークである2,726ドルに達した後、調整を続け、その後2,650ドル付近まで下落した。金金属の公正価値価格は、50 日および 100 日の単純移動平均 (SMA) のそれぞれ 2,670 ドルと 2,597 ドルに近い、2,600 ドルから 2,700 ドルの範囲にあることが判明したようです。
週終値が50日SMAを下回れば、売り手が金価格を下げる動機となる可能性がある。主要なサポートレベルは、100日SMAの2,600ドルと、11月14日の安値2,536ドル付近にある。強気の面では、買い手が2,700ドルを回復した場合、次の抵抗線は12月12日のピークである2,726ドルとなり、その後に過去最高値の2,790ドルが続くことになる。
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大の保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱期に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下げる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。収益のない資産である金は、金利が低くなると増加する傾向がありますが、通常、金のコストが高くなると黄色の金属が重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を上昇させる可能性があります。