- トランプ大統領の関税計画に対する懸念の中、金価格は安全資産への資金の流れを引き寄せている。
- FRBのタカ派的な動きと米国債の高騰により、XAU/USDは最大の利益を得る。
- トレーダーらは今週後半のFOMC議事録と米国NFP発表を前に消極的なようだ。
金価格（XAU/USD）は、2,615～2,614ドルのエリアからの一晩の反発を受けて上昇し、火曜日のアジアセッション中にある程度のプラスの牽引力を獲得しましたが、フォロースルーには欠けています。ドナルド・トランプ次期米大統領が提案した関税や保護主義政策がインフレを再燃させる可能性があるとの期待は、価格上昇に対するヘッジとしての同商品の地位に利益をもたらしているようだ。さらに、ロシアとウクライナの間の長期にわたる戦争や中東の緊張に起因する地政学的リスクにより、貴金属への逃避の流れが生じています。
とはいえ、2025年に利下げペースを緩めるという連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なシグナルは、依然として米国債利回りの上昇を支援しており、利回りのない金の価格に対しては逆風となっている。さらに、アメリカドル（USD）の押し目買いの出現も、イエローメタルの上昇を制限する一因となっている。トレーダーらはまた、今週のFOMC議事録や重要な米国会合の発表を前に、積極的な方向性への賭けには消極的であるようだ。 非農業賃金 （NFP）はそれぞれ水曜日と金曜日に報告する。
FRBのタカ派姿勢と米国債利回りの上昇を受けて、金価格は小幅な上昇をうまく活用できず苦戦している
- ドナルド・トランプ次期米大統領が提案している関税と保護主義政策は、インフレをさらに加速させ、世界貿易を混乱させると予想されており、安全な逃避先である金価格を支援することになる。
- ウクライナ軍は日曜日、ロシア西部のクルスク地域で新たな攻撃を開始した。ロシア国防省は、ウクライナがクルスク地域で最大３４０人の兵士を失ったと発表した。
- イスラエルによるガザへの容赦ない砲撃が続く中、イスラエル軍は日曜日、停戦違反の非難の中でシリアで作戦的襲撃を行っていると発表した。
- FRBの12月の見通しは、政策当局者の大多数がインフレが再燃する可能性があるとの懸念を表明しており、2025年にはより慎重な利下げペースに移行することを示唆していた。
- サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は土曜日、過去2年間で物価圧力の緩和に大きな進展があったにもかかわらず、インフレ率は依然として2％の目標を不快に超えていると述べた。
- さらに、FRBのリサ・クック総裁は月曜日、税市場の回復力とインフレは依然として一段と強固であることを理由に、政策当局者はさらなる利下げにさらに慎重になる可能性があると述べた。
- 指標となる米国10年国債の利回りは月曜日に8カ月超の高水準に上昇し、米ドルがスリーに若干の押し目買いを呼び込み、XAU / USDを制限する助けとなった。
- 今週の市場の注目は依然としてFOMC議事録の発表と、それぞれ水曜と金曜の米非農業部門雇用者数（NFP）報告書の発表に釘付けとなっている。
- 一方、ISMサービスPMIとJOLTS求人データを含む火曜日の米国経済文書は、北米取引後半に何らかの弾みを与える可能性がある。
金価格が短期的に主導権を握るには、2,655～2,657ドルの水平強気ラインを突破する必要がある
テクニカルな観点から見ると、100 日単純移動平均 (SMA) を超える夜間の回復力とその後の反発は、弱気のトレーダーにとってある程度の注意を払う必要があります。さらに、日次のオシレーター チャート マイナス圏からは回復しており、これが短期的に上振れする見通しを裏付けている。しかし、これ以上の動きは、2,665ドルのゾーン、または先週金曜日に付けられた週間高値の前の2,655〜2,657ドルの水平ゾーン付近で何らかの抵抗に直面する可能性があります。この勢いは、2,700ドルのマークに向かう途中の2,681〜2,683ドルのエリア付近の中間抵抗に向かってさらに伸びる可能性があります。後者は極めて重要なポイントとなるはずで、承認されれば2週間の上昇トレンド延長への布石となる。
一方、100日SMAは現在2,626ドル付近で推移しており、その後一晩で2,615～2,614ドル付近で安値を切り、「2,600ドル」のマークが金価格をある程度サポートする可能性がある。これに続いて12月の2,583ドル付近のスイング安値が続き、これを破れば弱気トレーダーにとって新たな引き金とみなされ、さらなる損失への道が開かれることになる。