- 金曜の金価格は、米10年国債利回りが4.40％に低下したことが追い風となり、1.50％上昇した。
- ロシアとウクライナ間の紛争拡大の可能性を含む地政学的懸念の増大により、地金の安全な避難先としての需要が高まっています。
- 米国の経済指標はまちまちのシグナルを示している。製造業PMIが引き続き低下する一方で、サービス業と総合PMIはアウトパフォームしている。
金 米国債利回りの低下を受けて、金曜日の北米市場取引中に価格は２週間ぶりの高値まで上昇した。地政学が影響し続け、金金属の供給が抑制された一方、米国の企業活動は改善し、不屈の金属のリードを失いました。 XAU/USDは1.50％上昇し2,710ドルで取引されている。
米国債利回りがわずかに低下したため、イエローメタルは上昇した。米国の１０年物Ｔノートは２ベーシスポイント下落して４．４０％となり、地金価格には追い風となっており、今週では５％以上上昇する見通しだ。
ロシアとウクライナの間の戦争が拡大し、米国とロシアの間の紛争に変化する可能性があるリスクにより、地金価格は高止まりしています。これと、イスラエルとレバノンが関与する中東紛争を巡る不確実性により、XAU/USDの過去最高値2,790ドルを再び試す道が開かれる可能性がある。
データ的には、 米国経済文書 11月のS&Pグローバル・フラッシュPMIのリリースを特集しました。サービス指数と複合指数は上昇し、予想や10月の数字を上回った。しかし、製造業PMIは予想や前月の発表を上回って改善したにもかかわらず、依然として拡大・縮小の分かれ目となる50ラインを下回った。
最近、ミシガン大学（UoM）は、米国人の消費者心理が速報値と比較して改善しており、インフレ率は今後12か月で連邦準備理事会（FRB）の目標2％に近づくと予想されていると明らかにした。
一方、ワイヤーを渡った一部のFRB当局者は、インフレの進行が停滞していることをやや懸念するようになった。たとえ大多数が緩和政策を支持しているとしても、彼らは経済が依然として強いことを認識している。そしてインフレ率が目標の2％を上回れば、インフレ率の下落サイクルを止めることができる。
トレーダーらは１２月会合で２５ｂｐの利下げが行われる可能性を割り引いている。 CME FedWatch Tool では格下げの確率は 56% と見られている 料金2日前の確率58%から低下。
経済界をリードする 指標来週には、連邦準備理事会議事録、10月の耐久財受注、FRBが推奨するインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）価格指数などの発表が予定されている。
日次ダイジェスト市場の動き：地政学的不安で金が2週間ぶりの高値を更新
- 米国の実質利回りが２ベーシスポイント低下して２．０６８％となったため、金価格は回復した。
- 6通貨に対する米ドルのパフォーマンスを追跡する米ドル指数（DXY）は0.34％以上上昇し、週間高値付近の107.00となった。
- 11月の米国S&PグローバルPMIは伸びを示し、サービスPMIは57.0、総合PMIは55.3と、いずれも前月を上回った。製造業PMIは48.5から48.8に上昇し、予想と一致した。
- ミシガン大学消費者信頼感指数は11月の70.5から71.8に改善したが、予想には届かなかった。一方、予想通り、１年インフレ期待は２．７％から２．６％に若干低下した。
- 12月フェデラルファンド先物契約を通じたシカゴ商品取引委員会のデータによると、投資家は連邦準備理事会による2024年末までの22ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。
テクニカル見通し: 金価格の買い手は2,800ドル付近を予想
金の上昇は今後も続き、価格は再び2,750ドルに挑戦することを目指すと予想される。木曜日、イエローメタルは50日単純移動平均（SMA）の2,663ドルを上回り、買い手がXAU/USDのスポット価格を押し上げるきっかけとなった。
その環境で地金価格が2,750ドルを超えれば、次は史上最高値の2,790ドルとなる。後者を突破すれば、2,800ドルという数字が明らかになり、ゴールドマン・サックスが次の主な抵抗線と見なす3,000ドルを試す道が開かれることになる。
一方、XAU/USDが2,700ドルを下回った場合、11月14日のスイング安値である2,536ドルをクリアしない限り、非利回り金属は2,650ドルから2,700ドルの範囲で取引を開始する可能性があり、その後2,500ドルが続くことになる。
相対力指数（RSI）は強気バイアスに移行しており、買い手が主導権を握っていることを示しています。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。