- 米国の非農業部門雇用者数は、9月の25万4千人の大幅な増加に続き、10月には11万3千人増加すると予想されている。
- 米国労働統計局は金曜日の日本時間午後12時30分に雇用統計を発表する。
- 米ドルの運命と今後のFRB利下げは米国の雇用統計に左右される。
市場を動かす10月の非農業部門雇用者数（NFP）データに注目が集まっている。このデータは米国労働統計局（BLS）が金曜日の日本時間午後12時30分に発表する予定だ。
米国の労働市場データは、将来の連邦準備理事会（FRB）の利下げを決定する上で極めて重要であり、労働市場の価値に重大な影響を与える。 米ドル (USD) を主なライバルに対して。
次の非農業部門雇用統計レポートでは何が予想されますか?
エコノミストらは、非農業部門雇用者数は、米国経済が9月に25万4,000人の大幅な増加を記録した後、10月には11万3,000人の雇用増加にとどまったことを示すと予想している。
失業率（EU）は同時期に4.1％で安定するとみられる。
一方、賃金インフレの指標として注目されている平均時給（AHE）は、9月と同じペースで10月までの1年間に4.0％増加すると予想されている。
10月の雇用統計ではFRBの金利経路に関する新たな手がかりが待ち望まれており、特に業界専門家やアナリストは大ヒット非農業部門雇用統計で来月FRBが下落サイクルを止める可能性があると推測している。
しかし、最近の2つのハリケーンとボーイング社のストライキによって雇用統計が歪められる可能性があり、雇用統計には下振れリスクが依然として残っている。
TD証券のアナリストは10月の雇用情勢報告書をプレビューしながら、「11月のNFP報告書は非常に騒々しいものになると予想されるが、我々はコンセンサスを7万下回る伸びを予想している。高頻度の労働市場データはすでにある程度の軟化を示しており、ハリケーンとボーイングの影響で」と述べた。ストライキの場合は、測定値がさらに 80,000 下がる可能性があります。」
「引き下げが誇張された可能性が高いため、EU金利は4.1％から4.3％に回復すると予想しているが、歪みの中でAHEは前月比0.4％上昇するだろう」と彼らは付け加えた。
雇用に関するよくある質問
労働市場の状況は経済の健全性を評価する上で重要な要素であり、したがって通貨評価の主要な要因となります。雇用の高さ、または失業率の低さは個人消費にプラスの影響を及ぼし、ひいては経済成長にプラスの影響を及ぼし、それが現地通貨の価値を高めます。さらに、労働市場が非常に逼迫していること、つまり空きポジションを埋める労働者が不足している状況も、労働供給の低さと需要の高さが賃金の上昇につながるため、インフレ水準、ひいては金融政策に影響を与える可能性があります。
政策立案者にとっては、経済における賃金の伸びのペースが鍵となる。賃金の伸びが高いということは、家計が使えるお金が増えることを意味しており、これは一般に消費財の価格の上昇につながります。エネルギー価格などのより不安定なインフレ要因とは対照的に、賃金上昇が段階的に廃止される可能性は低いため、賃金上昇は、基調的かつ持続的なインフレの重要な要素とみなされています。世界中の中央銀行は金融政策を決定する際に賃金上昇率のデータに細心の注意を払っています。
各中央銀行が労働市場の状況にどのような重みを割り当てるかは、その目的によって異なります。一部の中央銀行は、インフレ水準の制御を超えて労働市場に関連する権限を明示的に定めています。たとえば、米国連邦準備制度（FRB）は、最大雇用の促進と物価の安定という二重の使命を負っています。一方、欧州中央銀行（ECB）の唯一の任務はインフレを抑制することだ。いずれにせよ、労働市場の状況は政策立案者にとって、いかなる使命にもかかわらず、経済の健全性の尺度としての重要性とインフレとの直接的な関係から重要な要素である。
10月の米国非農業部門雇用者数はEUR/USDにどのような影響を与えるでしょうか?
FRBが「ブラックアウト期間」に入る前、多くの政策当局者はインフレ見通しへの警戒を正当化しながら追加利下げを支持しており、データに依存する米国中央銀行のアプローチと同様だった。
CMEグループのフェドウォッチツールによると、本稿執筆時点で市場は11月のFRBの25ベーシスポイント（bps）利下げを完全に織り込んでおり、12月にさらに4分の1ポイント利下げが行われる確率は約70％となっている。
米ドルは米国経済の回復力と、金曜日のNFP対決に向けてFRBの緩和縮小サイクルがそれほど積極的ではない可能性を利用している。
今週初めにBLSは、JOLTSの求人数が8月の786万人から9月の744万人に減少したと報告した。この数値は市場予想の799万ドルを下回ったが、11月の利下げ動向の市場価格を変えるには至らなかった。
オートマティック・データ・プロセッシング（ADP）が水曜日に発表した10月の米国民間部門雇用者数は23万3,000人増加し、上方修正された9月の15万9,000人から加速し、市場予想の11万5,000人を上回った。たとえこれらの数字が公式発表と必ずしも相関しているわけではないとしても、 NFP 番号好調なADP雇用統計により米国の労働市場の健全性に対する懸念が和らぎ、-金曜日に予想外のトップラインの賃金統計が発表される余地が残された。
ヘッドラインのNFP統計で賃金上昇率が10万を下回るという驚きがあれば、新たな突然の米ドル売りの波を引き起こす可能性がある。しかし、混乱が落ち着き、市場がハリケーンやストライキによる騒がしいデータを消化するにつれて、グリーンバックは主なライバルに対する最近の傾向を再開すると予想されている。このようなシナリオでは、EUR/USDのトレーダーは、慣れ親しんだレンジでの変動に備えるだろう。
逆に、予想よりも強いNFP統計と高賃金インフレデータにより、FRBによる来週の利下げが確定し、ユーロ/米ドルを1.0700に向けて押し戻すと同時に、米ドル上昇トレンドへのさらなる足掛かりとなる。
結論として、米国の雇用統計に対する反応は長く続かない可能性があり、グリーンバックは引き続き上昇すると予想されます。
Eren Sengezer 氏、欧州セッション主任アナリスト FXStree短いテクニックを提供します 返品 ユーロ/米ドルの場合:
「ユーロ/米ドルが200日単純移動平均線（SMA）のある1.0870を超えて安定し、このレベルをサポートとして使い始めると、強気の勢いが高まる可能性がある。一方、1.0940（100日SMA）は、 1.1000-1.1010（ラウンドレベル、50日SMA）の前の次の障害とみなされます。
「一方で、次のような場合にはテクニカル ベンダーが台頭する可能性があります。 ユーロ/米ドル 1.0870の壁を突破できません。このシナリオでは、1.0800（ラウンドレベル）は1.0670（6月以来の静的レベル）の前の暫定サポートと考えることができます。 」
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）は量的金融緩和の逆のプロセスで、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎え続ける債券からの資本を新たな債券の購入に再投資することはありません。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。