- 米ドルは以前の高水準からの調整を拡大する。
- ドナルド・トランプ次期大統領は関税制度について沈黙を守っているが、USCPIの発表に注目が集まっている。
- 米ドル指数（DXY）は110.00を下回り、ディスインフレ的なCPI発表では109.00を下回る可能性さえある。
米国 ドルインデックス 主要6通貨に対するドルの価値を追跡するDXYは、月曜日に付けた2年ぶりの高値である110.00を超えて調整幅を拡大し、水曜日の執筆時点では109.10付近で取引されている。来るべき米国に注目が集まり、データ主導の一日となるでしょう。 消費者物価指数 前日に予想を下回った生産者物価指数（PPI）のサプライズに市場が注目されたことを受けて、水曜日には12月のCPI（消費者物価指数）統計が発表された。その結果、今後の消費者物価指数（CPI）の数値がディスインフレ的なものとなり、連邦準備理事会（FRB）が2025年に利下げサイクルを継続する時期が修正される可能性があるとの期待が依然として残っている。
したがって、米国の経済カレンダーは、次の 1 つのことを中心に周回することになります。米国 消費者物価指数 12月に向けて。内部を見ると、月次測定値の推定値は、以前の 0.3% と比較して 0.2% から 0.5% の範囲であることがわかります。主要な月次測定値は、11 月の 0.3% と比較して、0.2% から 0.3% の間の非常に厳しい推定値となっています。
コアCPI測定値の予想範囲は狭いため、範囲外の数値が最も市場を動かす要素となる可能性があります。 0.2％を下回ると米ドル（USD）の大幅な下落につながり、0.3％を超えると米ドルは上昇します。
毎日の市場ダイジェスト: CPI が最重要
- グリニッジ標準時（GMT）13時30分に、12月の米国消費者物価指数データが発表される。
- コア月次CPI指標は、前月の0.3％と比較して0.2％上昇すると予想されています。月次CPI測定値は0.3%ずつ着実に上昇すると予想されている。
- コア CPI の年間測定値は 3.3% 着実に増加する一方、コア CPI 測定値は 11 月の 2.7% と比較して 2.9% をマークすると予想されます。
- シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールスビー総裁は日本時間午後14時、ウィスコンシン銀行協会の2025年中西部経済予測フォーラムで経済について議論する。
- ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁はグリニッジ標準時15時、ミネアポリス連銀の2025年地域経済状況会議の一環として歓迎の挨拶を述べ、CHS社社長兼最高経営責任者（CEO）のジェイ・デバーティン氏との囲炉裏での懇談に参加する。
- ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は日本時間午後16時、コネチカット州でコネチカット商工会（CBIA）が主催するイベント「CBIA経済サミットと展望2025」で基調講演を行う。
- 水曜日の株価はわずかに上昇しており、トレーダーらはUSCPIの発表を待っている。
- ＣＭＥフェドウォッチ・ツールは、１月会合で金利が現行水準に据え置かれる確率を９７．３％と予想している。ドナルド・トランプ次期大統領が1月20日に就任した後は、不確実性がインフレ経路に影響を与える可能性があるため、連邦準備制度理事会（FRB）は今後もデータ主導で推移すると予想されている。
- 米国の利回りは大幅に低下している。 10年物ベンチマークは水曜日の執筆時点で4.774%付近で取引されており、月曜日に付けた14カ月ぶりの高値4.802%からは低下している。
米ドル指数のテクニカル分析: FRBの望むデータ依存
米ドル指数 (DXY) は不安定になり、 連邦準備制度 感謝するために。 FRB当局者からの実質的なガイダンスがほとんど、またはまったくないため、市場は各データポイントをFRBが今年政策金利の変更を開始すると考えられる範囲の評価として扱う必要があります。あるデータ ポイントから別のデータ ポイントに移動すると、DXY がチャート上を移動してボラティリティのピークが見られるのはごく普通のことです。
上向きには、心理的レベル 110.00 が依然として主要な抵抗線となります。さらに上に進む前に到達すべき次の主要なレベルは 110.79 のままです。そこを超えれば、2022年10月以来のダブルトップとなる113.91まではかなりのレンジとなる。
下値としては、DXYは2023年12月からの上昇トレンドラインを試しており、現在は近くのサポートとして108.95付近に位置している。さらに下落した場合の次のサポートは107.35です。さらに下降すると、売り圧力を止める可能性がある次の水準は106.52で、暫定サポートは55日単純移動平均（SMA）の107.01となる。
米ドル指数: 日足チャート
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。 2022年のデータによると、世界で最も取引されている通貨であり、全外国為替取引高の88％以上、つまり1日あたりの平均取引額は6兆6000億ドル以上を占めています。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには、物価安定（インフレ抑制）の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用危機と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。