- 日本円は火曜日に付けた対米ドルでの１カ月ぶりの高値から遠ざかった。
- 日銀と連銀の政策期待に乖離があることは、大幅な円安を抑制するのに役立つだろう。
- トレーダーらは木曜日に始まる日銀会合を前に横ばいに動くことを選択する可能性もある。
日本円（JPY）は水曜日の欧州セッションに向けてマイナスバイアスを維持しているが、日本銀行（日銀）が今週後半に利上げするとの期待を背景に下落は限定的とみられる。これは、 連邦準備制度 （FRBは）今年2回利下げする予定だ。これにより、USD/JPYペアの1カ月以上にわたる156.00付近の回復が制限されることになる。
トレーダーも積極的に賭けることに熱心で、待望の 2 日間の結果を待つことを選択しているようです。 日銀 金曜日の政策会合は円の短期的な軌道に影響を与える上で重要な役割を果たすだろう。一方、リスクムードは、株式市場全体の全般的なポジティブな基調によって示されているように、安全通貨である円を下落させ、関連するものが存在しない場合には米ドル/円ペアにとって追い風として作用する。 経済的リリース。
リスクオンムードの中で日本円は依然として低迷している。日銀利上げで損失を抑える賭け
- 日銀当局者らのタカ派的な発言のなか、賃金上昇が日本が2％のインフレ目標達成に向けた軌道を持続的に維持するのに役立つという楽観的な見方が、金曜日の利上げが差し迫っているとの見通しを支えている。
- 日本最大の労働組合である連合の吉野智子会長も、賃金引き上げの勢いがあるという点で日銀に同意している。日銀はこれまで、賃金の持続的かつ広範な上昇が短期金利引き上げの前提条件であると繰り返し述べてきた。
- 政府関係者によると、日本の石破茂首相は近く国会で行う所信表明演説で、経済再生戦略の重要な要素としてインフレを上回る力強い賃金の伸びを強調する予定だという。
- 日本の最大の経済界団体である経団連と労働組合は水曜日に年次労働交渉を開始し、再度の大幅な賃上げが期待されており、日銀利上げの根拠が強まるだろう。
- 市場は現在、日銀が１月２３─２４日の２日間の政策会合終了時に利上げする確率を９０％以上織り込んでおり、金利は０．２５％から０．５％となり、２００８年以来最高となる。金融危機。
- ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、記者団に対し、早ければ2月にもカナダとメキシコからの輸入品に25％の関税を導入することを検討していると述べ、「普遍的関税」の可能性についても言及した。
- 関税の引き上げは経済成長を妨げ、インフレを抑制すると考えられがちです。しかし、トランプ大統領は具体的な関税計画については明らかにしていない。さらに当局者らは、いかなる新たな税も慎重に課されるだろうと述べた。
- さらに、米国の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）は最近、インフレ鈍化の兆候を示しており、連邦準備制度が年内にさらに2回利下げを行うとの期待が高まっている。
- 米国債利回りの緩やかな上昇により、米ドルは2週間ぶりの安値から抜け出すことができ、米ドル/円は火曜日に付けられた1カ月ぶりの底値である154.75付近から回復することができる。
米ドル/円はさらなる上昇の見通しを支えるために156.25の壁を超える必要がある
テクニカル的な観点から見ると、USD/JPY ペアは心理的なマークである 155.00 と、複数か月にわたる上昇チャネルの下限を下回る反発力を示しています。その後の上昇は、日足チャートのオシレーターがまだ大きなマイナスの牽引力を獲得していないという事実と相まって、弱気のトレーダーにとってはある程度の注意が必要です。したがって、さらなる下落の動きに備えてポジショニングする前に、トレンドチャネルのサポートを下回る継続的なブレイクと受け入れを待つことが賢明です。その後、スポット価格は、ラウンド数字154.00、153.00半ば、および153.00マークに向かう途中で、154.50-154.45の中間サポートに向けて下落を加速する可能性があります。
一方、156.00のラウンドの数字は、156.25付近の夜間スイング高値に続き、月曜日に接触した156.55-156.60付近の週間トップの前の当面の障壁として機能しているように見えます。一部のフォロースルー購入は、 米ドル/円ペア 157.00マークに向けて。この勢いは、157.60領域と丸い数字158.00に向かう途中で、157.25-157.30の領域にさらに広がる可能性があります。後者を超える強さが持続すれば、1月10日に付けた159.00付近の数か月ぶりの高値を再試す動きに向けた準備が整えられる可能性がある。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）は量的金融緩和の逆のプロセスで、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎え続ける債券からの資本を新たな債券の購入に再投資することはありません。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。