- 日本円は水曜日に数ヵ月ぶり安値を更新し、依然として脆弱な状況が続いている。
- 日銀利上げの不確実性は日本のPPIの上昇を妨げ、円安をもたらします。
- 米ドルが強気となる中、米国のCPIを上回る米国債利回りの上昇が円の重しとなっている。
日本円（JPY）は米国円に対して引き続き守りを続けており、水曜日のアジア取引中に7月30日以来の新安値を付けたが、心理的にマークの155.00をなんとか守っている。日本の政治情勢により、日本銀行（日銀）の利上げが困難になる可能性があるとの市場の確信の高まり 料金 再び円の重しとなっている。
一方、ドナルド・トランプ次期米大統領のインフレ関税は日本の輸出に重大な影響を与える可能性があり、貿易の範囲を制限する可能性がある。 連邦準備制度 （FRB）金利を引き下げる。これは依然として米国債利回りの上昇によって支えられており、介入懸念により弱気筋が新たに賭けるのを妨げているものの、低利回りの円を損なうもう一つの要因となっていることが判明した。
さらに、リスクトーンが軟化したことで、安全資産である日本円がある程度下支えされる。の 米ドル 一方、（米ドル）は、最近の好調な上昇を半年以上継続し、米ドル/円の上昇を抑えることに貢献するとみている。トレーダーらはまた、今週水曜日後半に予定される米国の消費者インフレ統計の発表を前に、積極的な方向性への賭けに消極的であるようだ。
日銀の不確実性の中、日本円は数カ月ぶり安値付近で推移、米国のCPIが先行
- 今週水曜日に発表された日本銀行の速報によると、10月の日本の生産者物価指数（PPI）は前年同時期と比べて3.4％上昇し、同月では0.2％上昇した。
- 予想よりも高い数値は需要主導型インフレの上昇につながる可能性があるが、円安による生産者物価上昇が家計支出に影響を与えるのではないかとの懸念で相殺された。
- これは日本の政治的不確実性に伴い、日銀の金融引き締め能力に対する疑問を引き起こし続け、円をさらに損ない、米ドル/円の追い風となっている。
- 今週初めに発表された10月会合の日銀見解の概要では、利上げのタイミングについて政策当局者の間で意見が分かれており、ドナルド・トランプ次期米大統領に予想される保護主義的な関税に不透明感が加わっていることが示された。
- トランプ大統領の拡張政策がインフレを押し上げ、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がより積極的に金融緩和を行う余地が限定されるとの期待を背景に、米ドルは最近の上昇幅を４月以来の高水準に固めている。
- リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁は火曜日、インフレは鈍化しているように見えるものの、依然として中銀の目標を上回っている可能性があり、株式市場の動きが良好な場合もあれば、ここから下落が続く可能性もあると指摘した。
- これとは別に、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、米中央銀行には一時的なインフレとの長期的な戦いに自信を持てる十分な理由があるが、すべてにとって勝利を宣言するにはまだ時期尚早かもしれないと述べた。
- ＣＭＥグループのフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーらは現在、２５ベーシスポイント利下げの確率を６０％未満と織り込んでおり、次回１２月のＦＯＭＣ会合で利下げが決定される確率は約４０％とみている。
- 指標となる10年米国債の利回りは、トランプ氏の米大統領選勝利後に付けられた数か月ぶりの高値付近で推移しており、これが米ドルを支援し、円安となって利回りを低下させている。
- しかし、米ドルの強気派は一息つき、総合消費者物価指数（CPI）が10月までの12か月間で2.6％上昇したことが示されると予想される米国のインフレ報告書の発表を心待ちにしている。
USD/JPYの強気派は心理的マーク155.00付近で慎重に転じるが、まだ諦める準備はできていない
テクニカルな観点から見ると、USD/JPY はラウンド数字 155.00 を突破するのに苦労し続けています。前述のハンドルは今後、主要な焦点として機能するはずであり、断固として承認されれば、さらなる利益への道が開かれるはずです。日足チャートのオシレーターがプラスの領域を快適に維持しており、まだ買われ過ぎゾーンには程遠いことを考慮すると、スポット価格は7月のスイング高値である155.20付近を超え、156.00マークの回復を目指す可能性がある。この勢いは、156.90-157.00の領域に向かう途中で中間バリア156.60に向かってさらに伸びる可能性があります。
一方、大幅な調整的な反発は、一晩で安値に振れる前の154.00ラウンドの数字付近、153.40エリア付近で適切なサポートを見つけることができるようです。これ以上の下落は、153.00マーク付近での買いの機会と見なすことができ、ひいては、株価の損失を抑えるのに役立つはずです。 米ドル/円 水平サポート付近のペア152.65-152.60。後者を確実に下回ると、スポット価格は152.00マークを下回り、151.60-151.55付近の非常に重要な200日単純移動平均（SMA）レジスタンスブレイクが露呈する可能性がある。後者は強力な短期ベースとして機能するはずで、これが決定的に崩れれば弱気トレーダーに有利な方向にバイアスが変わる可能性がある。
日本銀行のよくある質問
日本銀行 (BoJ) は日本の中央銀行であり、国の金融政策を決定します。その使命は、物価の安定を確保するために紙幣を発行し、通貨と金融の管理を行うことであり、これは約2％のインフレ目標を意味します。
日本銀行は、経済を刺激し、低インフレ環境でのインフレを促進するために、2013年に超金融緩和政策に着手しました。同銀行の政策は、量的・質的緩和（QQE）、つまり国債や社債などの資産を購入して流動性を提供する紙幣の印刷に基づいている。 2016年、同行は戦略を倍増させ、まずマイナス金利を導入し、次に10年国債の利回りを直接制御することで政策をさらに緩和した。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、超緩和的な金融政策スタンスから事実上撤退した。
世銀の大規模な刺激策により、円は主要通貨ペアに対して下落した。このプロセスは2022年と2023年に悪化した。これは、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大したためであり、10年ぶりの高水準のインフレに対抗するために大幅な金利引き上げを選択したためである。日銀の政策により他通貨との格差が拡大し、円の価値が下落した。この傾向は2024年に部分的に逆転し、日銀は超緩和的な政策姿勢を放棄することを決定した。
円安と世界的なエネルギー価格の上昇により日本のインフレ率が上昇し、日銀の目標である2％を超えた。インフレを促進する重要な要素である国内の給与上昇の見通しも、この動きに寄与した。