- 月曜日の原油価格は0.5%下落し、現時点では70.00ドルという大きな数字の水準に支えられている。
- 中国の小売売上高の伸びが予想を大きく下回る中、トレーダーらは年末までに石油へのエクスポージャーを減らしている。
- 米連邦準備制度理事会（FRB）の金利会合を前にトレーダーらがリバランスを行っており、米ドル指数は107.00をわずかに下回る水準で推移している。
中国の需要を背景に売り圧力が生じた後、原油は70.00ドル付近で重要なサポートを試している 小売販売 11月の統計はこの地域の急速な回復への期待を後退させた。 3％の伸び率はコンセンサスを大幅に下回っており、中国への主要航路のタンカー運賃が今年最低水準に下落しており、今後の需要のさらなる鈍化を示唆しているため、状況はさらに悪化すると予想されている。
米国 ドルインデックス 通貨バスケットに対する米ドル（USD）のパフォーマンスを測定するDXY（DXY）は、ユーロ（指数への主な寄与要因の1つ）の回復を受けて月曜日には軟化した。ドイツの１２月のサービス購買担当者景気指数（ＰＭＩ）速報値は５１と再び低下し、縮小領域を抜けた。一方、ドイツでは月曜日に政権が打倒され、2025年2月23日に解散総選挙が予定されている。
本稿執筆時点では、原油（WTI）は70.25ドル、ブレント原油は73.70ドルで取引されている。
石油ニュースと市場の推進力: 石油消費者の最大の落ち込みによる需要
- ブルームバーグの報道によると、ベンチマークルートである中東から中国への最大の原油輸送船の料金は、最大の輸入国の需要が鈍化し、OPEC+による休止中の供給再開の遅れを受けて、今年3分の1に下落した。
- 国際エネルギー機関（IEA）によると、石油輸出国機構（OPEC）が減産を維持し、需要予測が若干の伸びを示しているにもかかわらず、国際エネルギー機関（IEA）によると、世界の石油市場は2025年も引き続き十分な供給が続くと予想されているとロイター通信が報じた。
- 中国の最近の原油輸入統計は原油輸入量の増加を示唆しているが、保管データからは量の増加も明らかになっているとロイター通信は報じている。
- ボルテクサ社によると、中国へのイラン原油輸出は、タンカーに対する米国の広範な制裁によって妨げられており、OPEC産油国の最も重要な顧客への輸出量が圧迫されているとブルームバーグが報じた。
石油のテクニカル分析: すべての兆候はそこにある
中国の小売売上高データが予想よりも鈍い伸びを示したことを受けて、原油価格は5％を超える利益を上げる上昇を見せており、月曜日には利益を取り戻している。これは 2025 年の一般的な見通しに疑問を投げかけており、中国の復活は石油の一般消費量を再び増加させるために不可欠な要素の 1 つである。ドナルド・トランプ次期大統領が約束したすべての関税をさらに引き上げれば、2025年には中国の石油需要がさらに悪化する可能性がある。
さらに上に目を向けると、71.46ドルと71.08ドルの100日単純移動平均線（SMA）が上値抵抗線として機能している。金曜日には、100日SMAを前に、すでにある程度の売り圧力が生じている。石油トレーダーがその水準を開拓できる場合、次に重要な水準となるのは75.27ドルだ。
マイナス面としては、55日SMAが70.11ドルまで回復するかどうかを見極めるのはまだ時期尚早だ。これは、2023年5月と6月に価格を維持したレベルである67.12ドルが、依然として近くの最初の堅実なサポートであることを意味します。これを破れば、2024年の年初来安値は64.75ドルとなり、次いで64.38ドルとなり、2023年以来の安値となる。
米国WTI原油：日足チャート
WTI オイルに関するよくある質問
WTI オイルは、国際市場で販売される原油の一種です。 WTIはウェスト・テキサス・インターミディエイトの略で、ブレント原油やドバイ原油を含む3つの主要なタイプの1つです。 WTI は、比重が比較的低く、硫黄含有量が比較的低いため、それぞれ「ライト」および「スイート」とも呼ばれます。精製が容易な高品質のオイルと考えられています。それは米国に運ばれ、「世界のパイプラインの交差点」と考えられているクッシングのハブを通じて流通されます。これは石油市場の基準点であり、WTI 価格はメディアでよく引用されます。
すべての資産と同様、需要と供給が WTI 石油の主な価格要因です。そのため、世界経済の成長が需要増加の原動力となる可能性もあり、逆に世界経済の成長が鈍化する場合も同様です。政情不安、戦争、制裁は供給を混乱させ、価格に影響を与える可能性があります。主要産油国のグループであるOPECの決定も、価格の大きな要因となっている。石油は主に米ドルで取引されるため、米ドルの価値は WTI 原油の価格に影響を与えます。したがって、米ドルが安くなると石油はより手頃な価格になり、その逆も同様です。
アメリカ石油協会 (API) とエネルギー情報局 (EIA) が発行する毎週の石油在庫レポートは、WTI 石油の価格に影響を与えます。在庫の変動は需要と供給の変動を反映しています。データが在庫の減少を示している場合、それは需要の増加を示している可能性があり、それによって石油価格が上昇します。在庫の増加は供給の増加を反映し、価格が下がる可能性があります。 API レポートは毎週火曜日に発行され、EIA は翌日に発行されます。それらの結果は一般的に類似しており、75% の確率で相互に 1% 以内に収まります。 EIA データは政府機関であるため、より信頼できると考えられています。
OPEC（石油輸出国機構）は12の産油国からなるグループで、年2回の会合で加盟国への生産割当を一括して決定します。彼らの決定は、しばしば WTI 原油価格に影響を与えます。 OPECが生産枠削減を決定すると、供給が逼迫し、原油価格が上昇する可能性がある。 OPECが増産すると逆効果となる。 OPEC+は、さらに10の非OPEC加盟国を含む拡大グループを指し、その中で最も注目に値するのはロシアです。