- 12月の日銀利上げへの期待が薄れ、日本円は引き続き重しとなっている。
- 最近の米国債利回りの上昇と前向きなリスク基調も円を弱体化させているようだ。
- しかし、投資家は今週の重要なFOMC/日銀政策会合を前に消極的であるようだ。
日本銀行（日銀）が今週金利を据え置く可能性が高いとの確信が高まる中、日本円（JPY）は火曜日のアジア取引中、引き続き米国円に対して劣勢にある。さらに、最近の米国国債利回りの上昇は、米国の利下げ期待に拍車がかかっています。 連邦準備制度 （FRB）も、円利回りの低下を圧迫するもう一つの要因とみられている。
さらに、米ドル（USD）の小幅な下落がUSD/JPYの上値を限定するものの、全般にポジティブなリスク基調が安全資産であるJPYへの需要を弱めている。トレーダーらも積極的な方向性への賭けには消極的とみられ、今週の中銀イベントの主要リスクを前に横ばいに動くことを選択する可能性がある。米国中央銀行は水曜日に政策決定を発表する予定で、その後、 日銀 木曜日に。
日銀が現状維持との期待を背景に円弱気相場が揺れる
- 日本銀行が木曜日の2日間の会合の終了時に金利を据え置くとの期待が引き続き円を下落させ、月曜日の米ドル/円ペアを3週間ぶりの高値に押し上げた。
- 赤沢良成経済産業大臣は今週火曜日、日銀と政府が連携して適切な金融政策を実施し、金融政策の具体的な運営は中央銀行が行うべきであると述べた。
- 米国経済の大部分が過去３年超で最も速いペースで拡大したことを示すデータを受けて、指標となる１０年米国債利回りは１１月２２日以来の高水準に上昇した。
- S&Pグローバル速報の米国サービス購買担当者景気指数（PMI）は12月の56.1から58.5と38カ月ぶりの高水準に上昇し、総合PMIは11月の54.9から56.6と33カ月ぶりの高水準に上昇した。
- これにより、12月の米国製造業購買担当者景気指数（PMI）は3カ月ぶりの低水準となる48.3まで急速に低下し、米連邦準備理事会（FRB）が今後の政策縮小ペースの鈍化を示唆する可能性が高いとの市場の見方が再確認された。
- CMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、市場はFRBが水曜日に25ベーシスポイントの利下げを実施し、米ドルの強気派を守り続け、米ドル/円を制限するという意味を完全に織り込んでいる。
- トレーダーらは現在、米国の月次小売売上高データの発表を心待ちにしているが、これは米国債利回りとともに米ドルの需要を促進し、通貨ペアに関する短期的な機会を生み出すことになるだろう。
- しかし、水曜日の待望のFOMC会合の結果と木曜日の日銀の重要な決定に引き続き注目が集まり、円相場に新たな方向性の推進力を与えることになるだろう。
USD/JPYは61.8％フィボナッチを超えている間、心理的マーク155.00を回復する準備ができているようです。レベル
テクニカルな観点から見ると、月曜日の61.8%突破 フィボナッチ 11月から12月にかけての数か月ぶりのピークからのリトレースメント水準の下落と、概数154.00を上回る水準が受け入れられたことは、強気派にとって重要なきっかけとなると考えられる。さらに、日足チャートのオシレーターはプラスの牽引力を獲得し始めたばかりで、USD/JPYペアのさらなる上昇の見通しをサポートしています。したがって、一晩のスイング高値、154.45-154.50付近を超えたフォローアップの買いが心理的な155.00マークの要求に向けた動きへの道を開くはずです。この勢いは、156.00マークと156.25レジスタンスゾーンに向かう途中の155.00秒台半ば付近の次の関連する障害物に向かってさらに伸びる可能性があります。
一方、フィボは61.8％。 153.65付近のレジスタンスのブレークポイントは現在、一晩の安値である153.35付近の当面の下落を保護しているようだ。これに僅差で153.00マークが続き、その下には 米ドル/円ペア 152.10-152.00付近の200日単純移動平均（SMA）の非常に重要な中心サポートに向けて下落が加速する可能性がある。後者を確実に下回ると、弱気トレーダーに有利なバイアスが変わり、スポット価格が心理的マーク150.00に向かう途中のラウンド数字151.00まで引きずられる可能性がある。
日本円に関するよくある質問
日本円 (JPY) は、世界で最も取引されている通貨の 1 つです。その価値は一般に日本経済のパフォーマンスによって決まりますが、より具体的には、日銀の政策、日米の国債利回りの差、トレーダーのリスクセンチメントなどの要因によって決まります。
日銀の使命の一つに為替管理があるため、その動きは円にとって不可欠です。日銀は、通常は円の価値を下げるために、時折為替市場に直接介入しているが、主要貿易相手国の政治的懸念から頻繁には介入していない。 2013年から2024年までの日銀の超緩和金融政策により、日銀と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大し、主要通貨ペアに対して円安が生じた。最近では、この超緩和政策の段階的な緩和が円にある程度の支援を与えている。
過去10年間にわたり、超緩和金融政策を維持するという日銀の姿勢は、他の中央銀行、特に米国連邦準備制度との政治的な乖離を増大させてきた。これは日米10年債のスプレッド拡大を裏付け、対日本円で米ドルが有利となった。 2024年に超緩和政策を段階的に放棄するという日銀の決定と、他の主要中央銀行の利下げにより、このギャップは縮小しつつある。
日本円は安全な投資先であると考えられています。これは、市場がストレスにさらされているときには、信頼性と安定性が期待される日本の通貨に投資家が資金を投入する可能性が高いことを意味します。激動の時代では、投資のリスクが高いと考えられる他の通貨に対して円の価値が上昇する可能性が高い。