- 米国のPCEインフレ率が予想よりも低かったことを受けて、金は金曜日の小幅な上昇を維持した。
- 米ドル指数は発表後２年ぶりの高値からの反転幅を拡大した。
- XAU/USDは依然として圧力を受けており、2,605ドル以下に制限されている
金 (XAU/USD) は、前回の大幅な下落の後、金曜日にはややプラスの調子で取引されています。 今週。金曜日の米国個人消費支出（PCE）価格指数の統計が予想よりも低調だったことで、米ドルへの売り圧力が高まったが、貴金属は今週付けた1カ月ぶりの安値から大きく距離を置くのに苦戦している。
１１月のＰＣＥインフレ率は０．２％上昇という予想に反して０．１％上昇した。年率は前月の2.3％から2.4％に加速したが、依然として市場コンセンサスが予想する2.5％を下回っている。同様に、コアPCEは10月の0.3％から0.1％に低下したが、年間インフレ率は2.9％まで上昇するとの市場予想に反して2.8％で安定した。
木曜日、第３・四半期米国内総生産（ＧＤＰ）の上方修正と失業保険申請件数が予想を下回ったことで、２０２５年に向けた連邦準備理事会（ＦＲＢ）のタカ派姿勢が裏付けられた。
米国利回りの上昇と米ドル高により金の回復は抑制される
- XAU/USDは2日連続で上昇しているが、上値の勢いに欠けており、トレーダーらは日本時間午後13時30分の主要インフレ報告を前に米ドル売りに消極的となっている。
- 米国債利回りは過去２週間で４０ベーシスポイント上昇した後、４．５０％を超えて安定している。金は無利子資産であるため、これは逆風となります。
- 木曜日に発表されたデータによると、第 3 四半期の米国経済は年率 3.1% のペースで成長し、すでに予想されていた 2.8% の好調な伸びから大幅に改善しました。
- 同様に、12月13日までの週の週間求人件数は前週の24万2千件から22万件に減少し、さらに23万件にまで減少するとの予想を上回りました。
テクニカル分析: XAU/USD は 2,625 ドル以下でマイナス傾向を維持
金は非常に売られすぎた水準から修正回復を迎えています。しかし、全体的な傾向は引き続き弱気です。このペアは、2,600ドルと4時間足の相対力指数（RSI）を超えて受け入れられるかどうかに苦戦している。 チャート 50の閾値を下回る水準では横ばいであり、弱気の勢いを浮き彫りにしている。
目先の抵抗線は毎日の高値である2,605ドルにあり、2,625～2,630ドルの領域（11月28日、安値は12月2日）の弱気トレンドに対抗する重要な抵抗線エリアとなっている。下値としては、サポートは水曜日の安値約2,580ドルにあり、11月の底値である2,540ドルを控えている。
XAU/USD 4時間足チャート
インフレに関するよくある質問
インフレは、商品やサービスの代表的なバスケットの価格の上昇を測定します。コアインフレは通常、前月比（MoM）および前年比（YoY）ベースの変化率として表されます。コアインフレには、地政学的要因や季節的要因によって変動する可能性がある食料や燃料など、より変動しやすい品目は含まれていません。コアインフレ率はエコノミストが注目する数値で、インフレ率を管理可能な水準（通常約2％）に維持する義務がある中央銀行が目標とする水準である。
消費者物価指数 (CPI) は、一定期間にわたる商品およびサービスのバスケットの価格の変化を測定します。通常、前月比 (MoM) および前年比 (YoY) ベースの変化率として表されます。コアCPIは、食料や燃料などの変動の激しい投入物を除いた、中央銀行の目標数値です。コア CPI が 2% を超えて上昇すると通常は金利が上昇し、2% を下回るとその逆になります。金利の上昇は通貨にとってプラスとなるため、通常、インフレの上昇は通貨の上昇をもたらします。インフレが低下するとその逆になります。
直観に反するように思えるかもしれませんが、ある国のインフレ率が高いと通貨の価値が上昇し、インフレ率が低いとその逆も同様です。これは、中央銀行が通常、インフレ高進に対抗するために金利を引き上げることで、お金を預ける収益性の高い場所を探している投資家からの世界的な資本フローが増加するためです。
以前は、金はその価値を維持できるため、高インフレ時に投資家が注目する資産でした。極度の市場混乱時には投資家が安全な資産として金を購入することがよくありますが、これはほとんどの場合には当てはまりません。 。 。インフレ率が高くなると、中央銀行はそれに対抗するために金利を引き上げるからです。金利の上昇は、有利子資産に対して金を保有したり、現金で預金口座に預けたりする機会費用が増加するため、金にとってはマイナスです。一方、インフレの低下は金利を低下させるため、金にとってプラスになる傾向があり、強力な金属がより実行可能な投資の選択肢になります。