昨日堅調な年初スタートを切った後、広範なドルの上昇はやや反動となり、ドル指数（DXY）は週末にかけて値固めモードとなったとスコシアバンクのFX首席ストラテジスト、ショーン・オズボーン氏は指摘する。
米ドルの大幅な上昇により、バリュエーションは引き伸ばされたように見える
「過去数週間のドルの堅調なパフォーマンスにもかかわらず、ドル全体の上昇がある程度緩やかであっても、それほど驚くべきことではないでしょう。ファンダメンタルズは良好で、季節傾向は第 1 四半期まで強さが持続する可能性が高いことを示唆しています。しかし、DXYの上昇幅は、レート差のみに基づく当社の公正価値推定と比較すると拡大しているように見える。
「次期大統領の政策が成長促進であり、おそらくわずかにインフレを促すものであり、したがって米ドルを支援するとの仮定に基づいて、米ドルにはトランプ・プレミアムが構築されている。」
「しかし、DXYは現在、レンジベースの均衡推定を2標準偏差近く上回って取引されており、そのようなパフォーマンスを正当化する要因がなければ、そのようなパフォーマンスを維持することは難しいかもしれない。さらに、トランプ大統領の政策に関する市場の仮定があれば、利益は反転する可能性がある」規模、範囲、タイミングなどの点で課題に直面しています。」