FOMC議事録では追加利下げに慎重な姿勢が示された

FRB当局者らは今月初めの会合で、さらなる利下げがどの程度必要かについて複雑な見解を表明したと伝えられている。しかし、今は米国の金融政策の今後の方向性について明確なシグナルを発することは避けるべき時期であるとの認識で一致した。

当局者らは、現在の環境で政策を策定することの複雑さを強調した。最近のデータの変動を考慮すると、多くの参加者が基調的な経済動向に焦点を当てる必要性を強調したと伝えられている。また、中立金利を決定することが課題であり、現在の金利が実際に経済活動をどの程度制約しているかを測定することが困難であることも認識していた。

議論ではさまざまな意見が反映されました。一部の当局者は、インフレ率が高止まりした場合、FRBは利下げサイクルを終了し、金利を抑制的な水準に維持することを検討する可能性があると示唆したと伝えられている。労働市場が弱体化したり、経済活動が停滞する兆候を示したりした場合、中銀は利下げを加速する必要があるかもしれないと主張する人もいる。

この意見の分かれ目は、経済不確実性の時期を迎えているFRBの慎重なアプローチを浮き彫りにしている。

以下のこのセクションは、11月6日から7日のFOMC議事録のプレビューとして日本時間18時に公開されました。

• 11月7日のFRB会合の議事録は後日公開される。
• 12月の潜在的な動きに関する委員会の見解が中心となっている。
• 米ドル指数は依然として最近のサイクル高値付近にある。

米連邦準備制度理事会（FRB）が11月6～7日に開催する金融政策会合の議事録は、水曜日遅くの日本時間午後19時に発表される。

市場の不意を突いた驚くべき9月のジャンボ利下げを受けて、委員会は11月7日に25ベーシスポイントの利下げを行い金融政策の緩和を継続した。

そのイベント中に、連邦準備制度理事会の大統領は、 ジェローム・パウエル 報道によると、同氏は待望されていた25ベーシスポイントの利下げにもかかわらず、中銀が短期的に利下げサイクルを終了する可能性があるという明確な兆候を示すことを避けたという。 FRB政策当局者らは、労働市場は「全般的に抑制されている」一方、インフレ率はFRBの目標である2％に向かって進んでいるように見えると指摘した。

パウエル議長はまた、一時停止が検討されているとは示唆しなかったが、アナリストはパウエル議長の発言を、FRBが一時停止を検討する前に金利を4%未満、またはそれに近い水準にすることを目指す可能性があることを示唆していると解釈している。さらにパウエル議長は、次の選挙は短期的にはFRBの政策決定に影響を与えないと改めて述べ、政治結果がFRBの目標にどう影響するかについてFRBは推測していないと強調した。

11月初旬の金利決定以来、米国の経済指標は好調を維持しており、10月のインフレ率の上昇とともに堅調なファンダメンタルズを示している。 消費者物価指数 (CPI)。しかし、パウエル議長の最近のコメントは、FRBが利下げを急いでいないことを明らかにした。 料金 さらに、ミシェル・ボウマンFOMC総裁の見解とも一致している。

現在、CMEグループのフェドウォッチツールは、12月18日の会合で4分の1ポイント利下げが行われる確率を60％近くと推定しており、1カ月前の約75％から低下した。

FOMC議事録の発表は米ドルにどのような影響を与える可能性がありますか?

25ベーシスポイントの追加利下げが次のステップとして論理的であるように見えるが、投資家は据え置き、さらにはタカ派据え置きの可能性を否定すべきではない。

11月のドナルド・トランプ大統領の選挙勝利に伴う「レッド・スイープ」により、米国の関税、財政政策の緩和、企業の規制緩和への期待が高まり、これらすべてが明日より早くインフレ圧力を高める可能性がある。このシナリオはFRBのテーパリングサイクルの継続に挑戦する可能性があり、中央銀行は利下げの一時停止、あるいは停止を余儀なくされる可能性がある。利上げが再びテーブルに上る可能性はあるだろうか？

シニアアナリストのパブロ・ピオバノ氏 FXStree 彼は次のように述べています。 米ドル指数 (DXY) は、2024 年のピークである 108.07 (11 月 22 日) で当面の抵抗を示します。このレベルを超えると、2022年11月の高値である113.14（11月3日）まではほとんど抵抗に遭わないだろう。 」

「一方で、時折弱気な動きがあれば、重要な200日SMAである103.98が次のサポートとなるだろう」とパブロ氏は付け加えた。