今夜（欧州時間）、FRBの11月FOMC議事録が公表される。通常、このような出版物は、FOMCメンバーの考え方に対する非常に深い洞察を提供し、最近の金融政策の決定を文脈化するのに役立つため、重要なイベントです。しかし、今回は違います。 FOMCがこれまでに決定したことはすべて、米国の将来の金融政策の効果的な部分を予測するのに通常よりも適していない可能性がある。コメルツ銀行の為替調査責任者ウルリッヒ・ロイヒトマン氏は、政府と中央銀行の間のゲームのカードは、次の米国政権が発足したときに再配置される可能性があると指摘する。
トランプ大統領の任命はたくさんの楽しみを約束する
「トランプ氏は1月の就任直後、2026年初めに任期が終了するジェイ・パウエル現FRB議長の後任を任命しなければならない。そして、この任命された「影の会長」は、就任するまで継続的に高らかに宣言することになっている。 2026年には就任後すぐに金融緩和政策を導入するとしている。 FRBが2026年春から金融緩和政策を推進することを誰もが知っていれば、その影響は今日の金融緩和政策と非常に似たものになるだろう。
「不確実性が残る可能性があります。議会は実際に「影の議長」を承認するだろうか？同氏は最初からFRB内で自己主張できるだろうか、それとも総裁や地区連銀総裁らの抵抗はあるだろうか。それとも、影の会長が就任すると金融ハト派からタカ派に変わる可能性があるのだろうか？私たちは過去にもそのような突然の変化を見てきました。」
「ベッセント氏の指名から私が得られるポイントはまだ 2 つあります。 1. ベッセント氏は、一部の人がその役割を望んでいるような従来型の候補者では決してありません。潜在的に混乱を招く可能性があります。 2. 議会が正式に修正しなくても、 連邦準備制度 法律上、米国政府がFRBの独立性を損なう余地は十分にある。の力 米ドル これにより為替市場はトランプ氏が次期米国大統領に選出されることを少なくとも勇敢であると認識した。」