- 金の支持線は2,630ドルだが、FRBの決定を前に依然として上限が設定されている。
- 市場は、米ドルを押し上げ、金を圧迫する可能性があるFRBによる「タカ派利下げ」に備えている。
- XAU/USD は依然として圧力にさらされており、上昇を目指すのは 2,665 ドル以下に限られています。
金 (XAU/USD)は、前日に1週間ぶりの安値を突破した後、水曜日はほぼ横ばいでした。市場が今年最後の連邦準備制度理事会（FRB）の結果を準備する中、貴金属は依然として守勢に立っている。
FRBは25ベーシスポイント（bps）利下げすると広く予想されているが、経済見通しや利上げ見通しからはFRBのガイダンスがタカ派に転じる可能性が高い。
最近の米国のデータは、経済活動が依然として堅調で、消費が健全で、インフレ圧力が高いことを示しています。これに加えて、ドナルド・トランプ次期米大統領の政策により、物価圧力が高まることが予想される。
このため投資家は金融緩和への期待を引き下げざるを得なくなり、それが米国債利回りの大幅な反発を促し、イエローメタルの重しとなっている。
FRBのタカ派化への懸念で金は依然として脆弱なまま
- 火曜日に発表された米国小売売上高は、11月の小売売上高が0.7％増と、上方修正された10月の0.5％増から予想の0.5％増を上回りました。
- 消費は米国の GDP の 60% 以上を占めており、これらの数字は世界的な景気低迷の中で米国の経済例外主義の見方を裏付けています。
- 今週初めに発表された米国の統計では、サービス活動の予想外の改善が示され、第４・四半期の力強い経済成長が示された。
- ＣＭＥグループのフェドウォッチ・ツールによると、先物市場は水曜日の２５ｂｐ利下げをほぼ完全に織り込んでいるが、２０２５年に２四半期以上の利下げが実現する確率は３０％未満だという。
テクニカル分析: XAU/USD は 2,665 ドル以下で限られた上値試みで損失を固める
金は2,630ドルである程度のサポートを見つけており、投資家は金相場の上昇を前に様子見をしているため、最近の損失を固めつつある。 FRB 決断。しかし、短期的な弱気トレンドはそのままであり、2,665ドルの抵抗が上値を狙うのを制限している。
より広い観点から見ると、2,720ドルのダブルトップの可能性は、より深刻な調整がカード上にあることを示唆しています。
当面のサポートは2,630ドル（12月17日の安値）だが、2,615ドルから2,605ドルのエリア（11月25日と26日の安値）が前述のダブルトップのネックとなっている。以下では、次のターゲットは11月の底値、2,540ドルとなるだろう。上値抵抗線は前述の 2,665 ドル (12 月 16 日の高値) と 2,690 ドル (12 月 13 日の高値) です。
XAU/USD 4時間足チャート
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大の保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額となる。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱期に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下げる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。収益のない資産である金は、金利が低くなると増加する傾向がありますが、通常、金のコストが高くなると黄色の金属が重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を上昇させる可能性があります。