- １２月１７─１８日のＦＲＢ政策会合の議事録は水曜日に公表される。
- ２５ベーシスポイントの利下げ決定をめぐる議論の詳細は、投資家によって精査されることになる。
- この出版物は、FRBの政策見通しに対する市場の価格設定や米ドルの評価に影響を与える可能性がある。
議事録 米国 12月17日から18日までの（米国）連邦準備制度（FRB）金融政策会合は水曜日の日本時間19時に発表される。政策当局者らは２０２４年の前回政策会合で政策金利を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、４．２５─４．５％の範囲とした。しかし、ドットプロットとしても知られる改訂版の経済予測概要（SEP）では、慎重さが強調されている。今後のさらなる政策緩和に対するスタンス。
ジェローム・パウエル氏らは12月の会合後に利下げを決定した
米連邦公開市場委員会（FOMC）は11対１で25ベーシスポイントの利下げに賛成票を投じ、クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁は政策金利の据え置きを希望した。 FRBは11月の会合以来、政策声明の大幅な変更を控えており、追加金利調整の範囲とタイミングを検討する際には、今後入手するデータ、見通しの変化、リスクのバランスを評価すると繰り返した。
ハマック氏は反対の決定を説明しながら、「金融政策は中立的な立場から遠く離れていないという私の評価に基づき、インフレ率が２％という目標に向けて再び軌道に乗りつつあるというさらなる証拠が見られるまで政策を堅固に維持することを好む」と述べた。 。
一方、改訂されたSEPでは、政策立案者の大多数が2025年にさらに2回25bpsの利下げを行うと予想しており、9月のドットプロットの4回から減少していることが示された。会合後の記者会見でFRB議長は、 ジェローム・パウエル 両首脳は、今後の利下げにはより慎重になる可能性があると指摘し、利下げペースの鈍化はインフレ高進への期待を反映していると説明した。
アドリアナ・クーグラーFRB理事は今週末の政策見通しについて、インフレ抑制に向けた取り組みはまだ終わっていないと述べ、セント・フランシスコ・メアリー・デイリーFRB総裁はインフレ率が依然としてFRBの目標を「不快なほど」上回っていると指摘した。
FOMC議事録はいつ発表されますか?米ドルにどのような影響を与える可能性がありますか?
FOMCは12月17～18日の政策会合の議事録を水曜日の日本時間午後19時に発表する。投資家は政策見通しに関する議論を精査するだろう。
政策立案者が政策金利の据え置きを検討していたが、2025年の政策削減縮小を見越して利下げに投票したことが出版物で示された場合、即座の反応が「米ドルを支援する」可能性がある。一方で、政策当局者らがドナルド・トランプ次期大統領の政策、特に輸入関税に関してインフレを引き起こさないと確信した上で利下げを継続する用意があることを文書が示唆すれば、米ドルに圧力がかかる可能性がある。
CMEフェドウォッチツールによると、市場は現在、FRBが1月会合で政策金利を据え置く確率をほぼ90％織り込んでいる。この市場の位置付けは、米ドルには上昇余地があまり残されていないことを示唆しています。さらに、投資家はFOMC議事録に基づいて大きなポジションをとることに消極的で、金曜日の12月雇用統計まで待つことを選択する可能性があり、市場の反応は長続きしません。
FXStreet の欧州セッションの主任アナリスト、エレン・センゲザー氏は、USD 指数の簡単な見通しを次のように述べています。
「日次ベースの相対力指数（RSI）指標」 チャート 月曜日には強気の勢いの喪失を反映して60を下回った。欠点としては、 フィボナッチ 10月から1月の上昇トレンドの23.6％のリトレースメントレベルは、105.80（フィボナッチリトレースメント38.2％）の前の107.00と、フィボナッチリトレースメント38.2％と200日平均が単純な105.80-105.50ゾーンでUSDインデックスの重要なサポートを形成します。が位置しています。」
「北に目を向けると、110.00（ラウンドレベル、静的レベル）と110.60（2022年11月以来の静的レベル）の前に、109.30（上昇トレンドの終点）に当面の抵抗が見られる可能性があります。」
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。 2022年のデータによると、世界で最も取引されている通貨であり、全外国為替取引高の88％以上、つまり1日あたりの平均取引額は6兆6000億ドル以上を占めています。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには、物価安定の達成（インフレ抑制）と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは利下げを行うことができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用危機と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。