RBAは主要金利を据え置き、タカ派的なトーンは続く

• オーストラリア準備銀行は１２月も金利を４．３５％に据え置くと予想されている。
• RBAがいつ基準金利を抑制できるかを見極めるため、オーストラリア中央銀行のミシェル・ブロック総裁のコメントが注意深く精査されることになる。
• RBAの政策発表を受けて、豪ドルを中心としたボラティリティーはさらに高まるだろう。

オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日の9回連続会合で金融政策に関するスタンスを変更する可能性は低い。

RBAは今年最後の政策会合以降、オフィシャルキャッシュレート（OCR）を4.35％に据え置くと予想されている。この決定は日本時間午後３時３０分に発表され、その後ミシェル・ブロック知事の記者会見が日本時間午後４時３０分に行われる。

RBAブロック総裁の金利見通しに注目

RBAは、すでに下落軌道に入っている先進国市場の他の多くの中央銀行の中で依然として外れ値にある。オーストラリアにおけるコアおよびサービスインフレの高さと労働市場の状況が比較的逼迫していることが、同行の慎重な姿勢の主な理由となっている。

10月のオーストラリアの失業率は3か月連続で4.1％にとどまった。経済成長により、フルタイムの雇用が 9,700 件、パートタイムの雇用が 6,200 件追加され、純増は 15,900 件となった。 RBAが注視しているインフレ指標である年間トリミング平均消費者物価指数（CPI）は、第3四半期の4.0％から3.5％に低下したが、依然として中銀の目標である2％～3％を大幅に上回っている。

知事RBA ミシェル・ブロック 同総裁は先月末、「オーストラリアの労働市場の逼迫に加え、経済全体で需要の水準が引き続き供給を上回っているとのわれわれの評価を考慮すると、インフレが目標にとどまるにはもう少し時間がかかると予想している」と述べた。

同氏はまた、オーストラリアの総合インフレ率は短期的に利下げを検討するには「高すぎる」と指摘した。

しかし、第３・四半期のオーストラリア経済はパンデミック以来最も遅い年間成長率となった。オズボーン国の国内総生産（GDP）は9月四半期に0.3％増加し、市場予想の0.4％を下回った。驚くほど弱い成長率の数字は、年末までに１．５％成長するとの豪準備銀行の予想を覆した。

金利リフィニティブによると、国内総生産（ＧＤＰ）成長率が予想を下回ったため、市場は来年４月の利下げをほぼ完全に織り込み、９６％（前回は７３％）引き下げ、５月は３５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ（前回は２８ｂｐ）となった確率データ。

したがって、政策声明とブロック総裁のコメントは、新年に向けたRBAの金利見通しを決定する鍵となるだろう。

RBAの政策決定を予想してTDセキュリティーズ（TDS）のアナリストらは、「第3四半期のGDPは緩和したが、RBAの金融政策見通しに影響を与える可能性は低い」と述べた。深刻な雇用喪失が発生し、失業率が短期的に4.5％に上昇しない限り、中銀が利下げできる絶対的に最も早いのは5月だ。オーガストに電話します。」

オーストラリア準備銀行の決定はAUD/USDにどのような影響を与えるでしょうか?

RBAのミシェル・ブロック総裁は「理事会は何も決定していない」「インフレにはまだリスクがあると考えている」と繰り返すとみられる。中銀の様子見姿勢は豪ドル（AUD）に待望の休息を与え、AUD/USDを4カ月ぶりの底値である0.6400以下から押し上げる可能性が高い。

ブロック理事が理事会で利下げもオプションとして議論されたと指摘しながら景気減速への懸念を表明すれば、豪ドルは2023年10月以来の水準を再検討する激しい売り圧力に直面すると予想される。

ドワニ・メータ氏、アジアセッション主任アナリスト FXStree政策発表に関するAUD/USD取引の重要なテクニカルノート。

「12月4日に50日単純移動平均（SMA）と200日SMAデスクロスをチャート化した後、AUD/USDはRBA対決に向けて依然として下値リスクにさらされている。 14日間の相対力指数（RSI）は依然として50の水準を大幅に下回っており、現在は40近くにあり、弱気の可能性への信頼性が高まっている。」

「中銀のハト派的なサプライズは、8月5日の安値0.6348に向けて豪ドル/米ドルの新たな下落を引き起こす可能性があり、これを下回ると0.6300レベルが影響する。次の下値目標は2023年10月の安値0.6270に一致する。そうでない場合、買い手は上値を受け入れる必要がある」 21日間のSMAさらに、0.6620付近で日次の大きなSMAが発生する前に、11月25日の高値0.6550が試されるだろう」とドゥワニ氏は付け加えた。