- 米ドルが日中の上昇を諦めたため、ユーロ/米ドルは1.0500近くまで上昇。
- フランスのマクロン大統領は政情不安に終止符を打つため、フランソワ・バイルー氏を首相に任命した。
- ＥＣＢは木曜日に主要貸出金利を２５ベーシスポイント引き下げたが、５０ベーシスポイント引き下げの可能性について議論する当局者もほとんどいなかった。
エマニュアル・マクロン大統領が中道派の同盟者フランソワ・バイルー氏をフランス首相に任命し、政治的安定への期待が高まり、ユーロ/米ドルは1.0500近くまで上昇した。ミシェル・バルニエ氏が議会信任投票で否決され辞任に追い込まれたことを受け、マクロン氏は首相候補を早期に見つけると約束した。バルニエ政権は、極右と左派が600億ユーロ（629億ドル）の増税を含むバルニエの財政予算に不満を示したことで崩壊した。マクロン大統領の緊密な同盟国であるバイルー氏にとっての優先事項は、2024年予算を可決するための特別法を可決することであり、ロイター通信によると、2025年の法案をめぐるさらに醜い戦いが来年初めに迫っているという。
フランスの政情不安への期待がユーロ（EUR）を支援した。しかし、その見通しは依然として弱い。 欧州中央銀行 当局者（ECB）は、カットオフ期間終了後のさらなる金利引き下げを支持している。 ECB政策立案者: フランス銀行総裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー、 ラトビア語 中銀のマルティシュ・カザクス総裁とエストニア銀行のマディス・ミュラー総裁はさらなる利下げを支持したが、これはユーロ（EUR）見通しにとって弱気なシナリオだ。
木曜日にはECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁のコメントも、さらなる利下げが予定されていると示唆した。 ECBが預金ファシリティー金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げて3％にすることを選択した後、クリスティーヌ・ラガルド氏は悪化を強調した。 ユーロ圏 輸出の減少と設備投資の低迷を背景に成長見通しは悪化しており、さらなる政策緩和の必要性を示している。同氏は「この調査は、製造業が依然として落ち込み、サービス業の伸びが鈍化していることを示している」と述べ、「需要の低迷と非常に不確実な見通しに直面して、企業は投資支出を抑制している」と付け加えた。
ラガルド氏のコメントはまた、少数のＥＣＢ当局者が通常より大幅な５０ベーシスポイントの利下げを支持していることを示しており、政策当局者が経済成長の打撃を懸念していることを示唆している。 ＥＣＢスタッフの新たな予測では、ユーロ圏経済の成長率は２０２４年に０．７％、２０２５年に１．１％と、従来予想を下回ると予想されている。
クリスティーヌ・ラガルド氏はインフレ率が持続的に２％に戻ると確信していた。 「私たちの予測によれば、2025年中には2%の目標を達成できるでしょう。」輸入関税がインフレに与える影響について尋ねたところ、 米国 （米国）、ラガルド氏は、これらは短期的には「おそらく純インフレ」になるが、「決定される措置と報復の範囲、米国の他の地域からの商業交通のルートの変更に依存するだろう」と述べた。世界”。
経済指標に関しては、ユーロ圏鉱工業生産は9月に大幅に縮小した後、10月は横ばいとなった。エコノミストらは工場統計が０．１％低下すると予想していた。同年の鉱工業生産は１．２％減少したが、予想の１．９％よりも鈍化した。
日次ダイジェスト市場の動き: 米ドルが日中の上昇を諦めたため、ユーロ/米ドルが上昇
- 米ドル（USD）が日中の上昇を手放し、金曜日の北米取引で1.0500近くに戻る中、ユーロ/米ドルは上昇した。米国 ドルインデックス 主要6通貨に対する米ドルの価値を追跡する(DXY)は、107.00を超える売り圧力に直面した後、下落した。ドルは、 連邦準備制度 （FRB）は水曜日の政策会合で主要貸出金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げ4.25～4.50％とした後、ややタカ派的な金利誘導を行う予定だ。
- CME FedWatchツールによると、トレーダーらは水曜日に25bpsの利下げを織り込んでいるが、1月の政策会合では利下げを4.25％～4.50％に据え置くことに自信を持っている。
- マッコーリーのアナリストは「最近の米国のディスインフレペースの鈍化、失業率がFRBが9月に予想した値を下回っていること、米国金融市場の活況が、よりタカ派的な姿勢に寄与している」と述べた。
- 11月の米国生産者物価指数（PPI）統計が予想よりも早く加速したことも、FRBが金利見通しに関してややタカ派的になる可能性があることを示す証拠となった。米国のＰＰＩ報告書によると、変動の激しい食品とエネルギー価格を除いた年間ヘッドラインＰＰＩとコアＰＰＩはそれぞれ３％、３．４％上昇した。
テクニカル分析: ユーロ/米ドルは反発するも、依然として20日間EMAを下回っている
ユーロ/米ドルは心理的数値である1.0500付近まで反発。しかし、主要通貨ペアの見通しは依然として弱気であり、記事執筆時点では1.0550付近にある1.0580付近の20日間指数移動平均（EMA）に向けた平均回帰の動きの後、後退した。
14日間の相対力指数（RSI）は40.00を下回り、弱気の勢いが再開したことを示唆している。
下値に目を向けると、2年ぶりの安値1.0330が重要なサポートとなるだろう。逆に、20日間EMAはユーロ強気派にとって主な障害となるだろう。
ECB よくある質問
ドイツのフランクフルトにある欧州中央銀行 (ECB) は、ユーロ圏の準備銀行です。 ECB は地域の金利を設定し、金融政策を管理します。 ECBの主な任務は物価の安定を維持することであり、これはインフレを2%程度に維持することを意味する。これを達成するための主な手段は、金利の引き上げまたは引き下げです。比較的高い金利は通常ユーロ高をもたらし、その逆も同様です。 ECB理事会は年に8回開催される会合で金融政策を決定します。決定はユーロ圏の国営銀行トップとクリスティーヌ・ラガルドＥＣＢ総裁を含む常任理事国６カ国によって行われる。
極端な状況では、欧州中央銀行は量的緩和と呼ばれる政策手段を制定することができます。 QEは、ECBがユーロを印刷し、それを使って銀行やその他の金融機関から資産（通常は国債や社債）を購入するプロセスです。 QEは通常、ユーロ安をもたらします。 QEは単に金利を下げるだけでは物価安定という目的を達成できない場合の最後の手段です。 ECBは2009年から2011年の大金融危機時、インフレ率が非常に低かった2015年、そして新型コロナウイルスのパンデミック時にもこの制度を利用した。
量的引き締め（QT）はQEの逆です。これは量的緩和の後、景気回復が進行中でインフレが上昇し始めるときに行われます。 QEでは欧州中央銀行（ECB）が金融機関から国債や社債を購入して流動性を供給するが、QTではECBは追加の債券購入を停止し、すでに保有している債券の満期が到来する資本の再投資を停止する。通常、ユーロにとってはプラス（または強気）です。