- PPIの低迷を受けてFRBの政策緩和への期待に支えられ、金は週間安値から反発した。
- 今後の CPI に焦点を当てます。報道が冷静であれば、利下げの可能性が高まる可能性がある。
- トランプ大統領の関税の可能性はインフレのリスクとなり、金と市場心理に影響を与える。
金価格は、火曜日のデータを受けて小幅上昇した。 米国 （米国）は、生産者が支払う価格が下がっていることを示した。このため、トレーダーらは米連邦準備理事会（FRB）による追加金融政策の引き下げに期待を寄せ続けた。この記事の執筆時点では、XAU/USD は 0.46% 上昇して 2,675 ドルで取引されています。
イエローメタルは今週劣勢でスタートした後反発し、1％上昇した。米国労働統計局（BLS）は、生産者物価指数（PPI）は上昇したが、予想以上の上昇幅を下回ったことを明らかにした。水曜日の消費者物価指数（CPI）報告が予想よりも新鮮であれば、FRBが年内に政策を緩和する可能性が高まるとトレーダーらは楽観的な見方を強めており、これが金の高騰をさらに悪化させた。
市場参加者は水曜日のCPI発表に注目している。 12 月の統計が前月の 2.7% を下回る場合、ディスインフレのプロセスが継続していることを示す可能性があります。インフレ率は9月の前年比2.4％上昇に続き、10月からは2.6％に上昇した。
トレーダーらは２０２５年に米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が２９．４ベーシスポイント（ｂｐ）利下げを実施することを織り込んでいた。しかし、新たなCPI報告により地金価格が上昇する可能性がある。
これに先立ち、カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミット総裁は、トランプ大統領の関税によりインフレや雇用が軌道から外れた場合にはFRBは行動すると述べた。
6日後にはドナルド・トランプ次期米大統領が就任する。同氏は主に中国、カナダ、メキシコに焦点を当てているが、普遍的関税を課すと脅している。このままいけば、貿易戦争がインフレを引き起こす可能性があるとアナリストらは指摘している。
地金価格も大きな打撃を受けている ニュース ロイター通信は、この問題について説明を受けた当局者の発言を引用し、ガザ戦争を終結させる可能性のある合意について言及したと報じた。
米国では、1月11日までの週の主要データ発表には、消費者インフレ統計、小売売上高、失業保険申請件数などが含まれる。
日次ダイジェスト市場動向: 米国利回りの安定を受けて金価格が上昇
- 金の価格は、2.34％程度にとどまる米国の実質利回りの上昇を相殺している。
- この統計を受けて米ドルは反落し、米ドル指数（DXY）は0.26％安の109.21となった。
- 米10年国債利回りは4.794％で変わらず。
- １２月の米国ＰＰＩは前年比３．３％上昇と予想の３．４％を下回った。変動項目を除く、いわゆるコアPPIは前年比3.5％上昇と、11月の数字からは上昇したが、予想の3.8％を下回った。
XAU/USDのテクニカル見通し：強気相場の参入により金価格は2,650ドルを超えて上昇
「弱気の巻き込み」チャートパターンが形成された後、金価格の上昇傾向が再開し、買い手の参入と価格上昇を促しました。地金が2,700ドルをクリアした場合、次の抵抗線は12月12日のピークである2,726ドルとなり、その後に過去最高値の2,790ドルが続くことになる。
逆に、XAU/USD が 2,650 ドルを下回った場合、次のサポートは 2,643 ドルの 50 日単純移動平均 (SMA) となり、次に 2,633 ドルの 100 日 SMA になります。
ゴールデン FAQ
金は価値の保存および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、貴金属は、その光沢と宝飾品としての用途に加えて、安全な資産として広く認識されており、混乱の時代には良い投資であると考えられています。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとしても広く認識されています。
中央銀行は金の最大保有者です。混乱時に自国通貨をサポートすることを目的として、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の強さを改善するために金を購入する傾向があります。高い金準備は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを準備金に追加した。これは記録が始まって以来最高の年間購入額である。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産であり安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は混乱期に資産を多様化することができます。金はリスク資産とも逆相関します。株式市場の上昇は金の価格を下げる傾向にありますが、リスクの高い市場での販売は貴金属を有利にする傾向があります。
価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定や深刻な不況への懸念により、安全な避難場所としての金の価格が急速に上昇する可能性があります。利回りのない資産である金は、金利が低下すると上昇する傾向がありますが、一般に、お金のコストが高いため、黄色の金属は重くなります。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように動作するかに依存します。ドル高は金の価格を抑制する傾向があり、ドル安は金の価格を上昇させる可能性があります。