- 堅調な中核機械受注データを受けて日本円は上昇。
- 今週の日銀追加利上げへの期待の根強さも円を支援する。
- 米ドルの小幅な下落が引き続き米ドル/円の日中下落に寄与している。
日本円（JPY）は、日本からの好調な中核機械受注統計の発表を受けて一部の押し目買いを呼び込み、金曜日の米国に対する数週間ぶりの高値からのリトレースメントの下落の一部を逆転させた。さらに、日本銀行（BoJ）が今週後半の政策決定会合で利上げを行うとの見方も円を支援している。これは、ささやかなものとともに、 米ドル (USD) が下落し、月曜日のアジアセッション中に USD/JPY ペアが 156.00 マークをさらに下回りました。
しかし、ドナルド・トランプ次期米大統領の通商政策をめぐる不確実性と、全体的に前向きなリスク基調により、トレーダーは安全通貨である円に新たな強気の賭けをすることを躊躇する可能性がある。さらに、トランプ大統領の保護主義政策がインフレを押し上げ、インフレを強制する可能性があるとの期待もある。 連邦準備制度 （FRBが）タカ派の立場を堅持すれば、米ドルの損失は限定されるはずだ。トレーダーらは、今日後半に予定されるトランプ大統領の就任演説に先立ち、横ばいに動くことを選択する可能性もある。 日銀 木曜日に始まる会議。
日本からの良好なデータが日銀利上げへの賭けを再確認し、日本円の強気派が優勢
- 今週月曜日初めに発表された政府統計によると、2024年11月の日本の主要機械受注は前月比3.4%増加し、2か月連続の増加となり、9か月ぶりの高い健全な伸びとなった。
- これは、日本におけるインフレの拡大と賃金の堅調な伸びに伴い、日銀当局者のタカ派的発言と相まって、今年後半の追加利上げへの期待が高まり、日本円へのある程度の支援となった。
- 日銀副総裁の氷見野良三氏は先週、持続的な賃金上昇の見通しとドナルド・トランプ次期大統領の下での米国政治の見通しが明確になる中、利上げについては1月23～24日の会合で議論されると述べた。
- さらに、日銀の上田和夫総裁は先週、賃金見通しについて多くの前向きな話題があったと述べ、経済・物価情勢の改善が続けば中銀は今年さらに政策金利を引き上げると繰り返した。
- さらに、今月初めに発表された日銀の報告書は、賃金上昇が日本のあらゆる規模・業種の企業に広がっていることを示し、目先の金利上昇の条件が引き続き整っていることを示唆している。
- しかし、円の強気派は積極的な賭けを控え、今週月曜日後半に予定されるドナルド・トランプ次期米大統領の就任演説と、木曜日から始まる2日間の日銀会合に先立ち、横ばいに動くことを選択するかもしれない。
- 先週発表された統計は、米国のコアインフレが先月緩和したことを示唆しており、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が２０２５年に追加利下げの可能性を必ずしも排除しないのではないかとの憶測が高まった。
- さらに、クリストファー・ウォーラーFRB理事は先週木曜日、インフレ率は引き続き低下する可能性が高く、今年末までに金利が4分の3～4分の1ポイント引き下げられる可能性があると述べた。
- 米商務省国勢調査局は金曜日、12月の住宅着工件数が季節調整済み年率150万戸となり、2024年2月以来の最高値を記録したと発表した。
- これは、前月に記録された 5.2% の力強い成長と比較して、12 月に 0.7% の大幅な減少を記録した最新の建築許可報告書からの若干の失望をほぼ相殺するものである。
- 指標となる10年米国債の利回りは金曜日に2週間ぶりの安値を付けた後に反発し、米ドルが4日続落を止め、米ドル/円相場を支援した。
USD/JPY弱気派は155.25エリア付近の複数か月にわたる上昇チャネルサポートに挑戦することを目指す可能性がある
テクニカルな観点から見ると、金曜日の複数か月上昇チャネルの下限でマークされたサポートからの反発は、156.55-156.60の領域付近で失敗します。前述のエリアは当面の障壁として機能するはずで、その上で新たなショートカバーの動きによりUSD/JPYがラウンド数字157.00を回復する可能性がある。その後の上昇は、158.00マークに向かう途中の157.40-157.45の中間関門と158.85領域、または1月10日に接触した複数か月の最高値に向けてさらに拡大する可能性がある。
一方、現在155.25エリア付近に接続されている上昇チャネルのサポートは、心理的マーク155.00の前の当面の下落を引き続き保護することができます。持続的なストップと後者を下回る受け入れは、弱気トレーダーにとって新たなトリガーとみなされ、相場を引きずることになるだろう。 米ドル/円ペア 地域154.60-154.55まで。スポット価格は、水平ゾーン153.35-153.30付近の次の関連サポートに向かう途中で、154.00マークに向かってさらに下降軌道を伸ばす可能性があります。
日本銀行のよくある質問
日本銀行 (BoJ) は日本の中央銀行であり、国の金融政策を決定します。その使命は、物価の安定を確保するために紙幣を発行し、通貨と金融の管理を行うことであり、これは約2％のインフレ目標を意味します。
日本銀行は、経済を刺激し、低インフレ環境でのインフレを促進するために、2013年に超金融緩和政策に着手しました。同銀行の政策は、量的・質的緩和（QQE）、つまり国債や社債などの資産を購入して流動性を提供する紙幣の印刷に基づいている。 2016年、同行は戦略を倍増させ、まずマイナス金利を導入し、次に10年国債の利回りを直接制御することで政策をさらに緩和した。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、超緩和的な金融政策スタンスから事実上撤退した。
世銀の大規模な刺激策により、主要通貨ペアに対して円安が生じた。このプロセスは2022年と2023年に悪化した。これは、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大したためであり、10年ぶりの高水準のインフレに対抗するために大幅な金利引き上げを選択したためである。日銀の政策により他通貨との格差が拡大し、円の価値が下落している。この傾向は2024年に部分的に逆転し、日銀は超緩和的な政策姿勢を放棄することを決定した。
円安と世界的なエネルギー価格の上昇により日本のインフレ率が上昇し、日銀の目標である2％を超えた。インフレを促進する重要な要素である国内の給与上昇の見通しも、この動きに寄与した。