日本円は米国債利回りの上昇により日中マイナスバイアスを維持し、米ドル需要を刺激

日本円は米国債利回りの上昇により日中マイナスバイアスを維持し、米ドル需要を刺激
  • 日本円は対米ドルで下落しており、さまざまな要因が重しとなっている。
  • 米国債利回りの回復とリスクトーンの積極的な押し上げにより、安全資産である日本円は遠ざかります。
  • 米ドル需要の力強い回復は、米ドル/円が150.00円台半ばを超える水準に戻る一因となっている。

月曜日のアジアセッション中、日本円(JPY)は引き続き米国円に対して大幅にオファーされており、USD/JPYペアは150.00台半ばを超える日中の上昇を維持することができます。ドナルド・トランプ次期米大統領の脅迫関税が消費者物価を押し上げ、連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ停止の布石となるのではないかとの懸念のなか、米国債利回りはプラスの牽引力を取り戻した。これは米ドル(USD)の需要を復活させ、利回りの低い日本円からの流れを誘導し、結果として通貨ペアに良い押し上げ効果をもたらすだろう。

しかし、日本銀行(日銀)による12月の追加利上げに対する確固たる期待を考慮すると、円の大幅な損失は限定的と思われる。さらに、市場は、 FRB 今月後半には借入コストが再び引き下げられるため、トレーダーがUSD/JPYペアを中心に積極的な方向性を賭けるのを妨げる可能性がある。投資家はまた、注目を集めているものも含め、新月初めに予定されている今週の米国の主要マクロ発表を前に、横ばいに動くことを選択するかもしれない。 非農業賃金 (金曜日のNFP報道。

マイナス要因が重なる中、日本円弱気相場は日中主導権を維持

  • 次期米国大統領ドナルド・トランプは、いわゆる「BRICS」諸国(ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ)に対し、国際取引でd米ドルを別の通貨に置き換える場合、100%の関税を課すと脅迫した。
  • これは、米国の三大貿易相手国であるメキシコ、カナダ、中国に対して重い関税を課すというトランプ大統領の公約と並行するもので、「世界貿易戦争」の第二波に対する市場の懸念をさらに高めている。
  • 投資家は現在、トランプ大統領の関税計画と拡張政策が消費者物価を押し上げ、米連邦準備理事会(FRB)が利下げを停止するか、あるいは利上げを再開する可能性があると確信しているようだ。
  • FRBがハト派的姿勢を弱めるとの見通しにより米国債利回りの新たな上昇が促され、米ドルが約3週間ぶりの安値から回復し、利回りの低い日本円からの資金流入が遠のいているようだ。
  • 日本の首都である東京で金曜日に発表された消費者インフレ統計がより好調だったことは、基調的なインフレが勢いを増していることを示唆し、12月の日銀による追加利上げの主張を裏付けた。
  • 日銀の上田和夫総裁は土曜日、経済指標が正しい軌道に乗っているという意味で次回の利上げは近づいているとしながらも、2025年度春闘にどのような勢いが生まれるか見極めたいと述べた。
  • 日本の財務省は今週月曜日、第3四半期の設備投資が前年同期比8.1%増加したと報告し、力強い内需が脆弱な経済回復を支えていることを示した。
  • ロシアとシリアの戦闘機は、土曜日の突撃攻撃でアレッポの大部分を制圧し、ハマ市にも侵入した聖戦士組織ハヤット・タハリール・アル・シャーム率いるシリア反政府勢力に対して一連の空爆を実施した。
  • ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、停戦合意に達し和平を達成するために、条件付きではあるが占領下のウクライナ領土をロシアに譲渡する用意があると宣言した。
  • 中国の公式製造業購買担当者景気指数(PMI)は11月の50.2から50.3に上昇したが、報告月中のNBS非製造業PMIは10月の50.2から50.0に低下した。
  • 中国の財新製造業購買担当者景気指数(PMI)は、政府が内需拡大に向け追加刺激策を導入するとの期待を背景に、10月に50.3を記録した後、11月には51.5に上昇した。
  • 投資家は現在、FRBの利下げの今後の道筋や何らかの重要な推進力についての示唆を得るために、注目されている米国の月次雇用詳細(NFP)報告書を含む今週の主要な米国マクロ発表に注目している。

USD/JPYは上昇を活かすのに苦労するかもしれない、151.00マークが鍵を握る

fxsオリジナル

テクニカルな観点から見ると、これ以上の上昇は日足チャートのマイナスオシレーターの間で151.00ラウンド数字マーク付近の厳しい抵抗に直面する可能性が高い。しかし、それを超えて強さが持続すれば、ショートカバーの上昇を引き起こし、USD/JPYペアが152.00マークに向かう途中で中間の151.65バリアまで上昇する可能性がある。後者は非常に重要な 200 日単純移動平均 (SMA) を表しており、重要なピボット ポイントとして機能する必要があります。一部のフォローアップ買いは、数か月ぶりの高値からの最近の調整的な反動が動き、短期的なバイアスを強気トレーダーに有利な方向に戻したことを示唆するだろう。

一方、心理的な150.00マークは現在、金曜日のスイング安値、つまり149.45付近に先立つ当面の下落を保護しているように見えます。一部のフォロースルーセールスは、 米ドル/円 次の関連するサポート147.60-147.55とマーク148.00(9月から11月のラリーの50%リトレースメントレベル)に向かう途中で、ラウンド数字149.00に向けてペアをさらに進めます。

日本銀行のよくある質問

日本銀行 (BoJ) は日本の中央銀行であり、国の金融政策を決定します。その使命は、物価の安定を確保するために紙幣を発行し、通貨と金融の管理を行うことであり、これは約2%のインフレ目標を意味します。

日本銀行は、経済を刺激し、低インフレ環境でのインフレを促進するために、2013年に超金融緩和政策に着手しました。同銀行の政策は、量的・質的緩和(QQE)、つまり国債や社債などの資産を購入して流動性を提供する紙幣の印刷に基づいている。 2016年、同行は戦略を倍増させ、まずマイナス金利を導入し、次に10年国債の利回りを直接制御することで政策をさらに緩和した。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、超緩和的な金融政策スタンスから事実上撤退した。

世銀の大規模な刺激策により、主要通貨ペアに対して円安が生じた。このプロセスは2022年と2023年に悪化した。これは、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が拡大したためであり、10年ぶりの高水準のインフレに対抗するために大幅な金利引き上げを選択したためである。日銀の政策により他通貨との格差が拡大し、円の価値が下落している。この傾向は2024年に部分的に逆転し、日銀は超緩和的な政策姿勢を放棄することを決定した。

円安と世界的なエネルギー価格の上昇により日本のインフレ率が上昇し、日銀の目標である2%を超えた。インフレを促進する重要な要素である国内の給与上昇の見通しも、この動きに寄与した。

By jack