- 日本円は買い手を集めるのに苦労し、数か月にわたる底値付近で低迷している。
- 日銀のハト派的なスタンスと積極的なリスク基調は、安全資産である日本円を損なうようだ。
- FRBのタカ派的な見方は米ドル/円を支援するものだが、介入への懸念は上値を歓迎する。
日本円（JPY）は火曜日の欧州取引序盤に米国円に対してレンジ内で推移し、先週付けた数か月ぶりの安値水準に近い水準で推移している。投資家は日本銀行（日銀）のさらなる利上げ計画に懐疑的なようだ。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派化により、日米金利差縮小への期待が後退し、低利回りの日本円がさらに損なわれている。
さらに、全体的にポジティブなリスク基調が、保護された円にとって逆風となるもう一つの要因であることが判明した。とはいえ、最近の日本からの強いインフレデータは潜在力への扉を常に開いています。 日銀 1月か3月に利上げ。さらに、地政学的リスク、貿易戦争への懸念、日本当局が自国通貨を下支えするために介入するのではないかという憶測が、円弱気派の積極的な賭けを妨げている。
日銀利上げ不確実性の中、日本円の強気派は介入警告に動揺していないようだ
- 今週火曜日に発表された日銀の10月会合議事録は、インフレ傾向が予想と一致すれば段階的に利上げする可能性を改めて示し、2025年度後半までに1.0％に到達する可能性があると述べた。
- 日銀議事録はまた、金融政策、国内外の不確実性の中での賃金主導の経済成長、デフレ圧力に対抗するための財政措置に対する慎重なアプローチを強調した。
- 日銀の上田和夫総裁は先週、来年の賃金上昇の勢いが維持されるかどうかについてのデータを待ち、トランプ大統領の経済政策を明確にすることが望ましいと述べた。
- 投資家は現在、日銀が1月の次回金融政策決定会合では利上げを行わず、3月まで待つと確信しているようで、その結果、火曜日の円安はさらに進むだろう。
- 日本の加藤勝信財務大臣は今週火曜日、最近の為替動向について懸念を表明し、政府は過剰な円売りに対して適切な措置を講じると繰り返した。
- 市場が連邦準備理事会（FRB）の2025年に対するハト派的見通しを緩和する方向への調整を続ける中、指標となる10年米国債利回りは前日の5月から過去最高水準まで低下した。
- 米ドルは２年ぶりの高値付近で推移しており、コンファレンス・ボードの米国消費者信頼感指数が当初の１１１．７から１０４．７に低下したことによる若干の失望の影響を受けていないようだ。
- 投資家は現在、クリスマスイブの取引高が比較的薄い中、何らかの刺激を求めて米国のリッチモンド製造業景気指数の発表に期待している。
米ドル/円のテクニカル設定は強気派に有利で、最近の上昇幅延長の見通しをサポート
テクニカルな観点から見ると、先週金曜日に付けられた158.00付近の数カ月の頂点が当面の障害となる可能性がある。上記のハンドルを超えた持続的な強さは強気派の新たなトリガーとみなされ、USD/JPYペアを日次のプラスのオシレーターの中で159.00マークに向かう途中の中間抵抗である158.45まで引き上げるだろう。 チャート。
一方、ラウンド数字 157.00 を下回る弱さは現在、水平ゾーン 156.65 付近にまともなサポートがあるようです。 米ドル/円ペア 156.00マークまで上昇する可能性がある。これ以上の下落は155.50付近で買いの機会と見なされ、心理的マークの155.00付近で上限が設定されているように見えます。後者はスポット価格の強力な基礎として機能するはずです。
FRBのよくある質問
米国の金融政策は連邦準備制度（FRB）によって形成されます。 FRBには物価安定の達成と完全雇用の促進という2つの責務がある。これらの目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎて、インフレ率がFRBの目標である2％を上回っている場合、金利が引き上げられ、経済全体の借入コストが増加します。この結果、米国は国際投資家にとって資金を預ける場所としてより魅力的なものとなり、米ドル（USD）が上昇します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは融資を促進するために金利を引き下げることができ、これが米ドルの重しとなる。
連邦準備制度理事会（FRB）は年に8回の政策会合を開催し、そこで連邦公開市場委員会（FOMC）が経済状況を評価し、金融政策を決定します。 FOMCには12人のFRB当局者が出席する。その内訳は理事会のメンバー7人、ニューヨーク連銀総裁、そして同行の地域総裁11人のうち4人である。残りの予備役は交代で1年の任期を務める。基礎。 。
極端な状況では、連邦準備制度は量的緩和（QE）と呼ばれる政策に頼ることができます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、危機時やインフレが極度に低いときに使用される非標準的な政策手段です。これは2008年の大金融危機時にFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを金融機関からの高格付け債券の購入に使用することが含まれます。 QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め（QT）はQEの逆のプロセスで、連邦準備理事会が金融機関からの債券購入を停止し、満期を迎えた債券からの資本を新たな債券購入に再投資しない。通常、米ドルの価値にとってはプラスになります。