- 火曜日、日本円はいくらかのシェルターフローを引き付けたが、フォロースルーには欠けている。
- 米ドル買いが再び進む中、日銀の利上げ不確実性が円にとって逆風となっている。
- 米国債利回りの上昇意欲が再び高まっていることも、円安の抑制に寄与している。
日本円（JPY）は、米国円に対する日中の小幅な上昇を活かすのに苦戦しており、日本銀行（日銀）の利上げ計画を巡る不確実性の中、過去1週間ほど維持されてきた慣れ親しんだレンジにとどまっている。投資家は現在、日本の政治的不確実性の高まりにより、日銀の金融引き締めが制限される可能性があると確信しているようだ。これは、株式市場全体の根底にある強気心理と相まって、安全資産である日本円をさらに損なうことになります。
さらに、トランプ大統領のインフレ政策が連邦準備理事会（FRB）の利下げ余地を狭めるのではないかとの懸念から、米国債利回りが新たに上昇している。 料金利回りの低い日本円の上限に貢献している。一方、FRBがハト派的姿勢を弱めて金融政策を復活させることに賭けている。 米ドル (USD) は、USD/JPY ペアが毎日の底値からほぼ 50 ピップスを回復することを要求し、支援します。トレーダーらは現在、将来の利下げの道筋や何らかの大きな推進力を示唆するものとしてFOMC議事録に注目している。
一方、ドナルド・トランプ次期米大統領の関税脅しが投資家心理を圧迫し、市場の楽観的な見方に水を差す可能性がある。これは、ひいては円の比較的安全な避難所としての地位を高めることになり、日本の当局が自国通貨を下支えするために市場に介入するのではないかとの懸念の中で、米ドル/円ペアに積極的な強気の賭けをする前に、ある程度の注意が必要となる。
日本円は大きな牽引力を得るために苦闘を続けている
- 今週火曜日に日本銀行が発表したデータによると、10月のサービス生産者物価指数（PPI）は前年比2.9％上昇（前月は2.6％上昇）した。
- これは、先週発表された日本の消費者インフレ統計の好調さと日銀の上田和夫総裁のタカ派発言を受けて、12月利上げへの扉を開いておくことになる。
- 日銀の上田和夫総裁は、堅調な内需と賃金上昇によってインフレがさらに加速すれば、日銀は再度利上げする用意があると強調した。
- 一方、投資家は国内の政治的不確実性の高まりを受けて、日銀が12月にさらに25ベーシスポイントの利上げを行うことへの賭けを減らしている。
- ドナルド・トランプ次期米大統領は、米国に輸入されるすべての製品に25％の関税をメキシコとカナダに課し、中国にも10％の追加関税を課すと発表した。
- 関税引き上げによる経済への影響への懸念から、よりリスクの高い資産への投資家の意欲が和らぎ、火曜日には安全資産の一部が日本円へ流入した。
- 月曜日、スコット・ベッセント氏が米財務長官に指名されたことを受けて、指標となる10年米国債の利回りは8月初旬以来の大幅な下落となった。
- シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は月曜日、過熱を示す説得力のある証拠がない限り、中銀は利下げを継続するとの見通しを示した。
- これとは別に、ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、１２月のＦＯＭＣ政策会合で追加利下げを検討することが依然として適切であると述べた。
- トランプ大統領の政策がインフレを押し上げる可能性があるとの懸念から、トレーダーらは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による１２月の利下げへの期待を引き下げている。
- 米国債利回りが再び上昇する中、前日の下落から米ドルはプラスの牽引力を取り戻し、これが円の利回り低下を抑制することになるだろう。
- トレーダーらは現在、将来の利下げ経路に関する示唆と、グリーンバックの短期的な軌道を決定するために、FOMC議事録の発表を心待ちにしている。
- 今週の米国経済紙には、米国第 3 四半期 GDP と米国消費者物価指数と個人支出 (PCE) の初版改訂版も掲載されています。
USD/JPYは先週のスイング安値に先立って引き続きサポートを見つける可能性がある
USD/JPYペアは、4時間足チャートの100期間単純移動平均（SMA）付近で値固めが続いている。さらに、日足チャートと時間足チャートではオシレーターが混在しているため、さらなる損失を覚悟する前に、先週のスイング安値（153.30-153.25付近）を下回るフォローアップの売りを待つことが賢明です。その後、スポット価格は 153.00 マークを下回り、非常に重要な 200 日 SMA (現在 152.00 マーク付近) に向かう途中の 152.00 台半ば付近の次の関連サポートに向けてさらに下落する可能性があります。
一方で、154.75-154.80の領域が目先の強い壁として浮上しているようだ。それを超えて継続的に上昇し、その後の心理的マークである155.00を超える強さにつながると、 米ドル/円 供給ゾーン155.40-155.50へのペア。スポット価格が11月15日に付けた156.75付近の数か月ぶりの高値を再試行する前に、この勢いは156.00マークの要求に向けてさらに伸びる可能性がある。