- 米ドルが大きく反発したため、米ドル/スイスフランは金曜日の損失の大部分を反転させた。
- トレーダーらはFRBが1月金利を据え置くと予想しており、米ドルは回復した。
- スイス中銀は2025年にさらに金利を引き下げると予想されている。
USD/CHFペア 金曜日の損失のほとんどを取り戻し、月曜日の北米取引では0.8985近くまで上昇した。スイスフランのペアは、米ドル(USD)が強く反発するにつれて上昇する。 連邦準備制度 (FRBは)2025年の利下げには慎重に取り組むだろう。
米ドル指数 主要6通貨に対するグリーンバックの価値を追跡する(DXY)は、108.20近くまで急反発した。
FRBの政策当局者は金利引き下げに慎重なアプローチをとっている。彼らは、ディスインフレの進行は停滞しており、労働市場の状況は9月に予想していたほど悪くないと考えている。さらに、ドナルド・トランプ次期大統領の今後の政策に関する不確実性により、当局者は政策緩和サイクルの減速を余儀なくされている。
最新のFRBドットプロットによると、当局者らは総じて、フェデラルファンド金利が2025年には3.9%に近づくとみている。 CMEのフェドウォッチツールによると、トレーダーらはFRBが当初金利を4.25─4.50%の範囲で据え置くと確信している。 1月に2025年政策会合。
経済データの面では、 米国 (米国)11月の耐久財受注統計は予想よりも弱い結果となった。耐久財受注は1.1%減少し、予想の0.4%減を上回った。 10月の経済指標は0.3%上昇した。
一方、スイスフラン(CHF)は全面安。スイス国立銀行(SNB)は、インフレ率が中銀の目標である2%を超えるとの懸念から、さらなる金融緩和に踏み切ると予想されている。スイス中銀はすでに今年の金利を125ベーシスポイント(bp)引き下げ0.5%とした。
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。 2022年のデータによると、世界で最も取引されている通貨であり、全外国為替取引高の88%以上、つまり1日あたりの平均取引額は6兆6000億ドル以上を占めています。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには物価安定の達成(インフレ抑制)と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、米ドルの価値を支援します。インフレ率が2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは利下げを行うことができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和(QE)を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が(取引先のデフォルトを恐れて)相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用収縮と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め(QT)は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。