金は米国債利回りの上昇と米ドルによる損失の拡大を固める

• 金価格は月曜日に強い供給に遭遇し、4日間の連勝を止めた。
• 米国債利回りの回復は米ドルの需要を回復し、コモディティの重しとなるだろう。
• 貿易戦争の懸念と地政学的リスクは、XAU/USD の避難所の損失を抑えるのに役立ちます。

金価格（XAU/USD）は月曜日の欧州取引の前半でも強気の基調を維持し、現在は2,630ドル付近、つまり日足レンジの下限付近で取引されている。米ドル（USD）は、米国債利回りの順調な回復を背景に、最近3週間ぶり安値付近まで下落した後、堅調な戻りを見せており、貴金属の重しと​​なる重要な要因となっていることが判明した。

さらに、ドナルド・トランプ次期米大統領の関税計画や拡張政策がインフレを押し上げ、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを停止する土壌を整えるとの期待が、利回りのない金の価格をさらに下落させている。しかし、貿易戦争への懸念、地政学的な緊張、リスクトーンの緩和は、避難所の損失を抑えるのに役立つだろう。 XAU/USD 今週の米国の主要マクロ発表に先立って。

金価格の弱気派は日中、米国債利回りの上昇と米ドル高を牽制

• 米国債利回りに新たな打撃が加えられ、新しい週/月の初めに金価格が重しとなる中、米ドルは先週金曜日に付けた11月12日以来の安値から順調に回復した。
• 投資家は、ドナルド・トランプ次期米大統領の関税計画が貿易戦争の第2波を引き起こし、消費者物価を押し上げ、連邦準備制度が利下げ停止を余儀なくされる可能性があると確信しているようだ。
• トランプ大統領は先週末の重要な投稿で、BRICS諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）に対し、国際取引で米ドルを別の通貨に置き換える場合は100％の関税を課すと脅した。
• ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、停戦合意に達し和平を達成するために、条件付きではあるが占領下のウクライナ領土をロシアに譲渡する用意があると宣言した。
• ロシアとシリアの戦闘機は、土曜日の突撃攻撃でアレッポの大部分を制圧し、ハマ市に入った聖戦組織ハヤット・タハリール・アル・シャーム率いるシリア反政府勢力に対して一連の空爆を実施した。
• 中国の公式製造業購買担当者景気指数（PMI）は11月の50.2から50.3に上昇したが、報告月中のNBS非製造業PMIは10月の50.2から50.0に低下した。
• 中国の財新製造業購買担当者景気指数（PMI）は、政府が内需拡大に向け追加刺激策を導入するとの期待を背景に、10月に50.3を記録した後、11月には51.5に上昇した。
• 今週月曜日後半のISM製造業PMIを皮切りに、今週の主要な米国マクロ経済発表では利下げが期待され、その結果、USDとパフォーマンスの悪いXAU/USDが牽引されることになるだろう。

金価格は先週の安値、2,600ドル近辺を再び試す可能性がありそうだ。

テクニカルな観点から見ると、ほぼ毎週の下降チャネルの下限を下回る日中の下落は、弱気トレーダーにとって重要なトリガーと見なすことができます。さらに、日足/4時間足チャートのオシレーターはマイナスの牽引力を再開しており、金価格の抵抗が最も少ない経路が弱気であることを示唆しています。したがって、その後、先週の安値である 2,605 ドル付近まで下落する可能性は明確にあるように見えます。 2,600ドルマークを下回るいくつかのフォローアップ売りは、現在2,575ドル付近で結ばれている100日単純移動平均（SMA）を明らかにします。

一方、2,642～2,643ドル付近の上昇トレンドチャネルのサポートストップポイントは、2,652ドルの静的抵抗線と先週金曜日のスイング高値である2,665ドル付近の前に差し迫った障害物として機能する可能性があります。フォローアップの買いがあれば、金価格は2,700ドルのラウンドマークを取り戻し、2,721〜2,722ドルの供給ゾーンに向かってさらに上昇幅を広げることができるでしょう。後者は軸となるはずで、もし断固として承認されれば、10月につけた過去最高値からの最近の調整的な下落が一巡し、さらなる上昇への道が開かれることを示唆することになるだろう。